BHP, 칠레 구리 광산 확장 계획 제출; LME 구리와 SHFE 구리, 간밤에 나란히 하락 마감 [SMM 구리 모닝 미팅 요약]

2026년 3월 18일 수요일
선물: 야간 거래에서 LME 구리는 톤당 $12,724.5로 개장했습니다. 장 초반 상승 변동을 보이며 톤당 $12,829.5의 고점을 터치한 후 구리 가격 중심이 곧바로 하락해 $12,721의 저점까지 밀렸습니다. 이후 다시 상승하다가 되밀려 최종적으로 톤당 $12,780에 마감하며 1.07% 하락했습니다. 거래량은 17,000롯에 달했고 미결제 약정은 293,000롯으로 전 거래일 대비 8,255롯 감소했으며, 주로 롱 포지션 청산에 기인했습니다. 야간 거래에서 SHFE 구리 2604 최근월물 계약은 톤당 99,120위안으로 개장했습니다. 장 초반 99,530위안까지 상승한 후 등락을 거듭하며 98,900위안의 저점까지 밀렸습니다. 이후 가격 중심이 다시 높아져 최종적으로 99,140위안에 마감하며 0.92% 하락했습니다. 거래량은 27,700롯, 미결제 약정은 177,000롯으로 전 거래일 대비 1,993롯 감소했으며, 주로 롱 포지션 청산에 기인했습니다.
[SMM 구리 모닝 미팅 요약] 뉴스:
(1) 3월 17일(화), BHP는 공식 웹사이트를 통해 향후 수십 년간 운영을 지원하기 위한 투자 계획의 일환으로 에스콘디다 신규 선광 설비 프로젝트를 17일 칠레 환경영향평가시스템에 제출했다고 발표했습니다. 이 신규 선광 플랜트에는 44억~59억 달러가 투자되며, 오래된 로스 콜로라도스 선광 플랜트의 생산능력을 대체하기 위해 연간 22만~26만 톤의 구리 생산능력을 추가할 예정입니다. 로스 콜로라도스는 수명이 거의 다 되어 곧 해체될 예정입니다. 이 신규 선광 플랜트는 투자 계획의 핵심 부분으로, 건설 단계에서 공급업체 개발과 일자리 창출에 큰 파급 효과를 가져올 것입니다. 환경 승인을 획득하면 수년간의 건설 계획이 필요하며, 최초 생산은 2031~2032년에 시작될 것으로 예상됩니다. 신규 선광 플랜트는 에스콘디다가 일일 총 광석 처리 능력 46만 톤을 유지하고 현재 승인된 수준 내에서 생산을 지속할 수 있도록 할 것입니다.
현물:
(1) 상하이: 3월 17일 오전, SHFE 구리 2604 계약은 상승 변동 후 되밀리는 양상을 보였습니다. 톤당 100,200위안에 개장했습니다. 개장 후 100,100위안에서 100,280위안 사이에서 등락하던 가격은 100,500위안의 고점까지 올랐다가 100,060위안으로 되밀렸으며, 종가는 100,130위안이었습니다. 다음 월물 계약 간 Contango 스프레드는 130위안에서 80위안 사이였으며, SHFE 구리 최근월물 계약의 수입 수익 마진은 50위안 손실에서 10위안 이익 사이였습니다. 당일 현물 시장 거래는 전반적으로 약세였습니다. 공급자들은 여전히 가격 강세 의지를 보였으나, 수요처의 관망 심리가 여전히 강해 현물 프리미엄이 어제보다 소폭 하락했습니다. 다음 월물 계약 간 Contango 스프레드가 축소되면서 공급자들의 창고 인도 물량 출하 의지가 다소 약화되어 현물 프리미엄에 압력을 가했습니다. 수요 측면에서는, 수요처는 실수요 구매 패턴을 유지했습니다. 공급자들이 호가를 낮춘 후에도 거래가 부진했으며, 현재 구리 가격은 최종 사용자에게 매력이 제한적이었습니다. 공급 측면에서는, 국내 구리와 이전에 가격이 고정된 수입 화물이 계속 도착하는 가운데 사회 재고도 높은 수준을 유지했습니다. 향후 이틀간의 창고 증서 유출은 현물 프리미엄에 추가 압력을 가할 수 있습니다. 한편, 수입 창구가 열릴 조짐이 계속 보이며, 역외 화물의 후속 유입 기대가 커지면서 공급 측 압력이 더욱 심화되었습니다. 전반적으로, 수급 약세 패턴 속에서 오늘 상하이 현물 구리 프리미엄은 압력을 유지하며 소폭 확대 가능성이 있습니다.
(2) 광둥: 3월 17일 광둥 현물 #1 구리 전기동의 최근월물 대비 호가는 고품질 구리 30위안 프리미엄으로 전일 대비 20위안 하락, 표준품 구리 80위안 할인으로 70위안 하락, SX-EW 구리 140위안 할인으로 55위안 하락했습니다. 광둥 #1 구리 전기동 평균 가격은 톤당 100,255위안으로 전 거래일 대비 1,300위안 상승했으며, SX-EW 구리 평균 가격은 100,140위안으로 전 거래일 대비 1,290위안 상승했습니다. 전반적으로 계약 롤오버 이후 시장 거래 심리가 개선되었습니다. 오늘 재고 변화에 주의를 기울여야 합니다. 재고 감소가 지속된다면 프리미엄이 계속 상승할 가능성이 높습니다.
(3) 수입 구리: 3월 17일, 평균 창고증권 가격은 전 거래일 대비 톤당 1달러 상승한 톤당 47달러(가격 범위: 톤당 42~52달러); 평균 선하증권 가격은 전 거래일 대비 톤당 1달러 상승한 톤당 46달러(가격 범위: 톤당 41~51달러); EQ 구리(CIF 선하증권 기준) 평균 가격은 전 거래일 대비 톤당 4달러 상승한 톤당 25달러(가격 범위: 톤당 19~31달러)로, 호가는 3월 말부터 4월 중순까지 도착 예정인 화물을 기준으로 합니다.
(4) 2차 구리: 3월 17일 11시 30분 현재 선물 종가는 톤당 100,130위안으로 전 거래일 대비 1,080위안 상승했습니다. 평균 현물 프리미엄은 톤당 -100위안으로 전 거래일 대비 210위안 하락했습니다. 3월 17일 구리 스크랩 가격은 전월 대비 톤당 700위안 상승했으며, 구리 스크랩 판매 심리 지수는 2.41로, 구매 심리 지수는 2.48로 상승했습니다. 전해 구리와 구리 스크랩의 가격 차이는 톤당 689위안으로 전월 대비 100위안 확대되었습니다. 전해 동봉과 2차 동봉의 가격 차이는 톤당 585위안이었습니다. SMM 조사에 따르면, 오후 거래에서 구리 가격이 급락하면서 많은 구리 스크랩 공급업체들이 가격이 계속 하락할 것을 우려해 최근 매입한 구리 스크랩을 매도했으며, 많은 동봉 기업들도 저가 매수에 나섰습니다. 전반적으로 구리 스크랩 시장의 거래는 활발했습니다.
가격: 거시경제 측면에서는 이번 주 미 연준은 금리를 동결하는 쪽으로 기울며 최근 시장 충격이 양방향 불확실성을 지닌다고 판단했습니다. 지정학적으로 트럼프는 아직 분쟁을 즉시 종식할 준비가 되지 않았다고 밝혔지만 머지않아 철수할 것이라고 말했습니다. 이란 최고 지도자는 평화 회담 제안을 단호히 거부하고 보복과 배상 청구를 주장했습니다. 한편 이란 최고국가안보회의 사무총장과 바시지 민병대 수장의 사망이 확인되었고, 이란은 주요 직책 후임 인선을 서두르고 있습니다. 지정학적 긴장과 LME 재고 증가에 따른 수요 우려가 복합적으로 작용하면서 구리 가격은 전반적으로 하락 압력을 받으며 약세를 보였습니다. 펀더멘털 측면에서 국내 공급은 풍부한 반면 수입 화물이 잇따라 도착해 공급이 늘어나면서 전체 공급 측면은 느슨한 상태였습니다. 수요 측면에서는 구리 가격의 소폭 상승이 하류 구매 의지를 억제했으며, 시장은 주로 강성 수요를 위한 재고 보충에 의해 주도되었습니다. 전반적으로 오늘 구리 가격은 침체 속에서 박스권 등락을 보일 것으로 예상됩니다.
[본 정보는 참고용으로만 제공됩니다. 본 기사는 투자 연구 결정을 위한 직접적인 조언을 구성하지 않습니다. 고객은 신중하게 결정을 내려야 하며, 이것을 독립적인 판단을 대체하는 용도로 사용해서는 안 됩니다. 고객이 내리는 모든 결정은 SMM과 무관합니다.]