선물:
밤사이 LME 납 가격은 1,922.5달러/톤에 개장했다. 초반 거래에서 LME 납은 빠르게 하락해 1,913달러/톤의 저점을 기록했다. 아시아 세션 동안 LME 납은 상승 흐름을 보이며 1,932달러/톤의 고점을 터치했지만, 이후 매도세가 다시 우위를 점하면서 SHFE 납이 하락 전환했다. 유럽 세션에 접어들면서 LME 납은 급락한 뒤 변동성을 동반한 반등을 시작했으며, 1,921~1,931달러/톤 범위에서 큰 폭의 등락을 보였다. 최종적으로 1,926달러/톤에 마감하여 1달러/톤(0.05%) 상승했다.
밤사이 거래량이 가장 많은 SHFE 납 2604 계약은 16,635위안/톤에 개장했다. 초반 거래에서 SHFE 납은 소폭 상승해 16,685위안/톤의 고점을 기록한 뒤 차익 실현 압력에 밀려 16,595위안/톤의 저점으로 하락했다. 전반적으로 SHFE 납은 밤 장중 횡보하는 변동성 흐름을 보이며, 장중부터 마감까지 16,620~16,685위안/톤 범위에서 큰 폭의 등락을 반복했고, 결국 16,670위안/톤에 마감했다. 소폭 양봉을 기록했으며, 70위안/톤(0.42%) 상승했다.
거시경제 동향:
1. ‘연준 대변인’: 미국 연준은 이번 주 침묵하는 경향을 보였다. 2. 트럼프가 맹비난: 미국은 NATO 탈퇴를 고려 중이며, 스타머는 처칠이 아니고, 마크롱은 곧 물러날 것이라고 주장했다. 3. 이란 최고국가안전보장회의 사무총장 라리자니가 공격으로 사망했다. 4. 이란 최고 지도자는 미국과의 평화 제안을 거부하며 미국과 이스라엘을 패퇴시키고 보상을 요구했다. 5. 이란이 UAE의 상류 석유·가스 시설을 처음으로 공격했다. 6. 재정부: 중국은 2026년에도 더욱 적극적인 재정 정책을 지속 시행할 예정이다. 7. 국가발전개혁위원회(NDRC)는 134억 달러 규모의 신규 주요 외자 프로젝트를 발표했다.
현물 기초여건:
전일 SHFE 납은 바닥을 찍고 반등하며 이전 거래일의 손실을 빠르게 만회했다. 공급업체들은 시장 상황에 맞춰 출하했고, 장쑤·저장·상하이 지역의 호가는 여전히 소폭 할인된 수준이었다. 또한, 1차 납 제련소의 현장 자체 픽업 재고도 추가로 소화되었으며, 일부 공급업체는 출하 시 가격을 고수했다. 주요 생산지에서는 SMM #1 납 평균가 대비 프리미엄 25~100위안/mt 공장도 가격이 제시되었고, 2차 납 제련업체들은 관망세가 비교적 강해 견적이 거의 없었으며, 2차 정제납은 SMM #1 납 평균가 대비 프리미엄 0~50위안/mt 공장도로 제시되었습니다. 하류 기업들이 어제 저점 매수에 나선 후 오늘 문의 열기가 감소했으며, 일부 하류 구매자들만 필요에 따른 구매를 이어갔습니다.
재고: 3월 17일 기준 LME 납 재고는 200mt, 즉 0.07% 감소한 284,375mt를 기록했고, 3월 16일 기준 SMM 5개 지역 납괴 사회 재고는 다시 소폭 증가했습니다.
오늘의 납 가격 전망:
현재 1차 납 제련소의 재고는 계속 감소하고 있으며, 공급업체의 견적은 견조하고 매도 기피 현상이 뚜렷합니다. 2차 납 업체의 손실이 확대되면서 대부분의 생산자가 관망하며 판매를 보류하고 있어, 시장의 전체적인 유효 공급이 다소 타이트해졌습니다. 하류 배터리 공장들이 저가에 재고를 보충한 후 구매 속도가 다소 둔화되었고, 하류 수요는 약세를 유지했습니다. 전반적으로 공급과 수요 모두 약세인 흐름이 지속되었습니다. 납 가격은 단기적으로 침체를 이어갈 것으로 예상되며, 향후 추이는 지정학적 요인, 3월 중하순 2차 납 업체의 가동률 변화, 실제 하류 구매 상황 등을 면밀히 주시해야 합니다.
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