지정학적 혼란 재부상, LME 아연 가격 압박 [SMM 모닝 미팅 요약]

SMM 뉴스, 3월 17일:

선물: 간밤 LME 아연은 톤당 3,297.5달러에 개장했다. 장 초반 매도 세력이 미결제약정을 늘리며 LME 아연 가격 중심을 낮췄고, 하락하며 등락을 거듭하다 유럽 거래 시간대에 톤당 3,255달러의 저점을 기록한 후 반등했다. 기술적 문제로 거래가 약 3시간 중단되었으며, 재개장 후 LME 아연은 톤당 3,306.5달러까지 고점을 기록했으나 이후 가격 중심이 다시 낮아져 최종적으로 톤당 3,279달러에 마감, 전일 대비 14.5달러(0.44%) 하락했다. 거래량은 7,502계약으로 증가했고, 미결제약정은 2,947계약 늘어난 218,000계약을 기록했다. 간밤 가장 활발하게 거래된 SHFE 아연 2604호 계약은 톤당 23,930위안에 개장했다. 장 초반 잠시 톤당 23,970위안까지 상승했으나, 이후 매수 세력이 미결제약정을 줄이면서 가격 중심이 낮아져 침체를 겪었다. 장중 톤당 23,820위안까지 하락했고, 최종 23,880위안에 마감해 전일 대비 25위안(0.1%) 하락했다. 거래량은 29,661계약으로 감소했고, 미결제약정은 531계약 줄어든 76,786계약을 기록했다.
거시경제:
트럼프: 이란 전쟁이 끝나면 유가는 바위처럼 급락할 것; 이란 외무장관은 최근 미국 특사와의 접촉을 부인하며, 이러한 보도는 석유 거래자들을 오도하려는 의도로 보인다고 밝힘; 외신: 사우디 왕세자가 트럼프에게 이란 공격을 계속하라고 조언; 미 재무장관: 원유 선물 시장에 개입하지 않았으며, 수개월 내 유가가 80달러를 '크게 밑돌' 수 있다; 이란 외무부: 전쟁에 참여하지 않은 당사국의 선박들은 이미 호르무즈 해협을 통과함; 주요 LME 계약 거래가 한때 몇 시간 동안 중단됨; 리청강: 미중 팀이 일부 문제에서 잠정 합의에 도달; 중국과 미국은 양자 무역 및 투자 촉진을 위한 협력 메커니즘 구축을 연구하기로 합의; 국가통계국(NBS): 1~2월 중국 경제는 순조롭게 출발해 견조한 흐름을 보였다.
현물 시장:
상하이: 상하이 정제 아연 구매 심리는 2.38, 출하 심리는 2.64였다. 상하이 아연 잉곳 재고는 계속 증가했다. 오전 장에서 선물 아연 가격이 톤당 24,000위안 아래로 내려가자 하류 기업들이 적극적으로 저점 매수에 나섰지만, 전날 이미 대부분의 구매가 이루어져 신규 물량은 제한적이었다. 트레이더들은 현물 호가를 소폭 올렸고, 시장의 현물 할인 폭은 소폭 축소되었다.
광둥: 광둥 지역 정제 아연 구매 심리는 2.15, 판매 심리는 2.28이었습니다. 어제 아연 가격 중심이 하락하며 현물 시장 거래가 개선되었습니다. 하류 가격 확정 주문이 증가했지만 트레이더의 실제 출하는 제한적이었습니다. 선물 계약 간 가격 스프레드 변동이 더해지며 현물 프리미엄은 지난주 금요일과 동일했습니다.
톈진: 톈진 지역 정제 아연 구매 심리는 2.43, 출하 심리는 2.71이었습니다. 어제 아연 가격이 하류 기업이 수용 가능한 수준으로 하락하며 하류 바이어의 저가 매수 및 가격 확정이 증가했습니다. 공장 인도 화물 거래는 상대적으로 양호했으나 창고 자체 픽업 아연괴 거래는 다소 부진했습니다. 트레이더의 출하 프리미엄은 소폭 상승했고 전반적인 시장 거래는 주간 대비 개선되었습니다.
닝보: 오전 세션에서 아연 선물 가격이 하락하며 하류 기업이 저가 매수 및 가격 확정에 나섰으나 일부 하류 기업은 약세 전망을 유지하며 관망 심리를 보였습니다. 어제 현물 시장 거래는 다소 개선되었고 현물 할인폭은 이에 따라 축소되었습니다.
사회 재고: 3월 13일 기준 LME 아연 재고는 전일 대비 400톤 감소한 9만 7,500톤으로 0.41% 감소했습니다. SMM 조사에 따르면 3월 16일 기준 중국 내 재고는 증가했습니다.
아연 가격 전망: 간밤 LME 아연은 소폭 약세 캔들을 기록했습니다. 지정학적 이슈가 지속적으로 큰 혼란을 야기하며 시장은 여전히 관망세를 유지하고 있습니다. 금리 인하 기대감은 약세를 보였고 미 달러화는 비철금속 가격에 부담을 지속했습니다. LME 아연 중심 가격은 하락했으며 오늘은 주로 변동하는 흐름을 보일 것으로 예상됩니다. 간밤 SHFE 아연은 소폭 약세 캔들을 기록했습니다. 거시 심리가 위축된 가운데 중국 내 아연괴 재고가 최근 몇 년간 높은 수준으로 지속 증가했고 공급 압력이 여전히 무거웠으며 소비 회복세는 기대에 미치지 못했습니다. SHFE 아연 중심 가격은 하락했으며 오늘 SHFE 아연은 변동성 구간에서 거래될 것으로 예상됩니다.

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