달러 강세와 금: USD/금이 반대로 움직이는 이유와 거래 방법

3월 14일, 12:42 GMT

금융 시장에서 금과 미국 달러의 관계는 잘 알려져 있습니다. 달러가 강세일 때 금은 하락하는 경향이 있고, 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. 간단하게 들리시죠? 하지만 왜 이런 현상이 발생하는지, 그리고 전문 트레이더처럼 실제로 거래하는 방법을 알려면 단순히 패턴이 존재한다는 사실 이상을 알아야 합니다.

이 가이드에서 이를 상세히 설명해 드리겠습니다.

왜 USD와 금은 반대 방향으로 움직일까요?

금과 미국 달러가 역의 상관관계를 가진다는 것은 사실입니다. 곡선이 완벽하지는 않지만 포지션을 잡을 수 있을 만큼 일관성이 있습니다. 아래에서 그 원동력을 살펴보겠습니다:

금은 USD로 가격이 책정됩니다

우리는 USD로 금을 구매합니다. 달러가 강세가 되면 다른 통화를 사용하는 구매자에게 금이 더 비싸집니다. 수요가 감소하면 가격도 하락합니다. 달러가 약세일 때는 반대 현상이 발생합니다. 그러면 국제 구매자에게 금이 더 저렴해집니다. 수요가 증가하고 가격이 상승합니다. 이것이 두 자산이 반대로 움직이는 논리적 이유입니다.

둘 다 안전자산으로 경쟁합니다

금은 안전자산입니다. 자주 듣는 말이죠. USD도 마찬가지로 간주됩니다. 하지만 항상 같은 유형의 투자자를 끌어들이지는 않습니다. 세계 경제가 안정적이고 미국이 최고의 성과를 내고 있을 때는 미국 국채, 채권, 현금이 높은 수익률을 제공하는 반면, 금은 그렇지 않습니다.

반면, 인플레이션, 부채 또는 지정학적 스트레스로 인해 USD에 대한 신뢰가 하락하면 투자자들은 금으로 자금을 이동합니다. 이 둘은 보통 함께 상승하지 않습니다. 하나가 오르면 다른 하나는 내립니다.

인플레이션과 실질 금리

흥미롭게도 여기서 실질 금리가 핵심 연결 고리입니다. 금리가 상승하면 투자자들은 현금이나 채권 보유에 더 매력을 느낍니다. 수익을 내지 않는 금은 가치가 하락합니다. 따라서 동시에 USD는 강세를 보이는 경향이 있습니다.

반면, 실질 금리가 하락하면 금은 투자자들 사이에서 더 매력적인 옵션이 됩니다. 이런 경우를 보셨을 겁니다: 고인플레이션 기간에 금이 급등할 때 인플레이션이 금리 상승을 앞지르면 실질 금리는 마이너스 상태로 유지됩니다.

달러, 글로벌 기축 통화

USD는 세계 기축 통화입니다. 이는 달러에 힘을 실어줍니다; 유가는 USD로 책정되고, 대부분의 원자재는 USD로 거래되며, 대부분의 중앙은행이 USD 준비금을 보유합니다. 그러나 세계가 USD에 문제가 있다고 보면 금이 직접적인 혜택을 봅니다.

이 상관관계가 항상 성립할까요?

일반적으로 금과 미국 달러는 반대 방향으로 움직입니다. 하지만 항상 그런 것은 아닙니다. 때로는 두 자산이 동시에 급등하기도 합니다. 전쟁이나 금융 위기와 같이 사람들이 세상에 대해 두려움을 느낄 때면, 투자자들은 안전한 곳에 자금을 투입합니다. 이때 금과 달러 모두 안전 자산으로 인식되어 동시에 상승하게 됩니다.

2020년 초 코로나19가 시작되었을 때가 그랬습니다. 사람들은 두려움에 금과 달러를 매수했습니다. 하지만 이후 미국 정부가 경기 부양을 위해 돈을 찍어내기 시작했고, 이로 인해 달러는 하락 압력을 받고 금은 더욱 치솟았습니다.

중국, 인도, 터키 같은 국가들은 2022년부터 막대한 양의 금을 매입해 왔습니다. 개인 투자자가 아닌, 이들 국가의 정부 차원에서 말입니다. 이처럼 대규모 금 매수가 발생하면 금 가격이 상승합니다. 달러가 강세를 유지하더라도 금 가격 역시 높은 수준을 유지할 수 있습니다. 일반적인 법칙이 항상 적용되지는 않습니다. 매번 그 뒤에 숨은 논리를 이해해야 합니다.

주시해야 할 몇 가지 핵심 지표

달러/금 관계에 대한 거래를 하기 전에 가장 중요하게 살펴봐야 할 몇 가지 신호가 있습니다.

DXY(미국 달러 인덱스)

DXY 지수는 유로, 엔, 파운드, 캐나다 달러, 스웨덴 크로나, 스위스 프랑 등 주요 6개 통화 대비 미국 달러의 가치를 계산합니다. 달러 강세를 추적하는 가장 간단한 방법입니다. DXY가 상승하면 금에 약세 신호, 하락하면 강세 신호로 작용합니다. DXY가 주요 지지선이나 저항선을 돌파하는 움직임을 주의 깊게 관찰하시길 권장합니다. 이러한 움직임은 금 가격 변동을 촉발하는 경향이 있습니다.

미국 10년물 실질 수익률(TIPS)

미국 10년 만기 TIPS를 추적하세요. 이는 금 움직임을 보여주는 가장 좋은 단일 지표 중 하나입니다. 실질 수익률이 상승하면 금은 하락하는 경향이 있고, 실질 수익률이 마이너스로 전환되면 금은 상승하는 경향이 있습니다. 블룸버그나 트레이딩뷰의 티커 등 여러 웹사이트에서 이를 추적할 수 있습니다.

연방준비제도 정책

연준의 결정은 시장을 움직입니다. 이는 달러와 금에도 영향을 미칩니다. 금리 인상은 달러를 강화시키고 금에 부담을 줍니다. 반면 금리 인하는 달러를 약화시키고 금 가격을 밀어 올립니다. FOMC 의사록, 연준 인사들의 발언 등을 주시하시기를 권장합니다.

USD/금 관계 거래 방법

시장에는 이 역동적인 관계를 거래할 수 있는 다양한 방법이 있습니다. 이 관계를 활용하는 거래 방법은 다음과 같습니다:

금 직접 거래

금을 직접 거래하는 것이 가장 간단한 접근 방식입니다. XAU/USD를 외환 쌍 또는 CFD를 통해 거래하면 됩니다. 달러가 약세를 보일 것으로 예상되면 금을 매수하고, 강세를 보일 것으로 예상되면 매도합니다.

FPMarkets, AvaTrade와 같은 외환 플랫폼에서 XAU/USD를 거래할 수 있습니다. 대부분의 중개사에서 런던/뉴욕 거래시간 겹침 시기에 스프레드가 좁은 상태로 제공됩니다. 트레이더들이 사용하는 또 다른 방법은 COMEX의 금 선물(GC)과 금 ETF입니다.

DXY 직접 거래

이는 트레이더들이 선호하는 주요 방법 중 하나입니다. 금 대신 USD 쌍을 통해 달러를 직접 거래하고, 그 움직임을 금의 대용 헤지 수단으로 활용할 수 있습니다. UUP ETF는 주식 시장 트레이더를 위해 달러 인덱스를 추종합니다.

금광 주식

Barrick Gold(GOLD), Newmont(NEM), Agnico Eagle(AEM)과 같은 금광 기업을 통해 금을 거래할 수도 있습니다. 이 주식들은 금과 함께 움직이지만, 레버리지 효과가 있습니다. 금이 급등하면 광산주는 더 많이 오르는 경향이 있고, 반대의 경우도 마찬가지입니다.

GDX, GDXJ와 같은 ETF는 개별 종목 리스크 없이 더 광범위한 노출을 제공합니다.

결론

이 글에서 살펴본 것처럼 달러와 금은 역의 관계에 있습니다. 이는 시장에서 가장 신뢰도 높은 매크로 다이내믹스 중 하나입니다. 메커니즘, 경쟁적인 안전자산 수요, 실질 금리 등에 의해 움직입니다. 매일 작동하지는 않지만, 몇 주 몇 달의 관점에서는 거의 어떤 요인보다 금의 방향성을 결정합니다. 이 관계를 잘 활용하는 전문 트레이더들은 단순히 패턴을 아는 데 그치지 않고 그것이 실제로 존재함을 이해합니다. 그들은 실질 금리를 주시하고, DXY 레벨을 추적하며, 연준의 신호를 읽습니다. 따라서 먼저 거시적 그림을 제대로 파악하면, 그 후 거래는 자연스럽게 따라오는 경향이 있습니다.

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