고점 강세 모멘텀 둔화, 알루미늄 합금 선물 하단 지지선 주목 [SMM 주조 알루미늄 합금 모닝 코멘트]

3.16 SMM 주조 알루미늄 합금 조간 코멘트

선물: 지난주 금요일 야장에서 주조 알루미늄 합금 ad2604 계약은 상승 개장 후 하락하며 약세장을 유지했다. 23,655위안/톤에 개장해 고점 23,810위안/톤, 저점 23,605위안/톤을 기록했으며, 종가는 23,635위안/톤으로 전 거래일 대비 20위안, 즉 0.08% 하락했다. 일중 차트상 시초가 급등 후 파동을 그리며 약화되었고, 전반적으로 좁은 구간에서 하단 횡보했으며, 장 후반 뚜렷한 반등은 없었다. 거래량은 2,740계약이었고, 미결제약정은 146계약 감소한 5,533계약을 기록했다.

현·선물 가격 스프레드 일보: SMM 데이터에 따르면 3월 13일, SMM ADC12 현물 가격과 대표 주조 알루미늄 합금 계약(AD2604)의 10시 15분 종가 간 이론적 현물 프리미엄이 920위안/톤으로 축소되었다.

창고등록 일보: SHFE 데이터에 따르면 3월 13일 기준 주조 알루미늄 합금 총 등록 물량은 54,311톤으로, 전 거래일 대비 1,049톤 감소했다. 그중 상하이 등록 물량은 4,780톤으로 전 거래일 대비 150톤 줄었고, 광둥 19,153톤(89톤↓), 장쑤 6,567톤(180톤↓), 저장 18,000톤(540톤↓), 충칭 4,144톤(변동 없음), 쓰촨 1,658톤(90톤↓)을 기록했다.

알루미늄 스크랩: 지정학적 위험의 지속적 변동으로 지난주 금요일 현물 원알루미늄이 전 거래일 대비 140위안/톤 하락하며 알루미늄 스크랩 시장도 일제히 가격이 내렸다. A00 알루미늄과 스크랩 가격 차이를 보면, 3월 13일 기준 포산 지역 A00 알루미늄과 무도장 혼합 압출 스크랩 간 가격 차이는 3,560위안/톤, A00 알루미늄과 파쇄 텐스 스크랩 간 차이는 2,646위안/톤이었다. 현재 전통적 성수기임에도 불구하고, 최종 수요 회복이 기대치에 못 미치고 가격 등락이 극심한 영향으로 중국 내 스크랩 야적장 및 하류 스크랩 가공업체의 생산 템포는 여전히 무뎠고, 실제 원료 재고 충전도 예상에 못 미쳤다. 정책 면에서는 재활용 기업들이 ‘역발행’의 세부 시행 규칙에 대한 뚜렷한 기대를 갖지 못하면서 알루미늄 스크랩 유통 경색이 더욱 심화될 전망이다. 알루미늄 스크랩 시장은 이번 주에도 고공 지지세를 보일 것으로 예상되며, 파쇄 텐스 스크랩(알루미늄 함량 기준 가격)의 면세 기준 주류 범위는 약 20,600~21,400위안/톤 수준이 될 것이다. 지정학적 정세 속 원알루미늄이 여전히 주요 동력으로 작용하는 가운데 가격 변동성 위험은 심화되고 있다. 공급 측면에서는 화물이 원활히 출고되지만 정책 불확실성이 유통 효율을 계속 압박한다. 수요 측면에서는 성수기 회복 속도가 상대적으로 더디고, 고가와 급변동이 구매 의지를 계속 억누르고 있다. 단기적으로는 지정학적 분쟁 전개에 따른 원알루미늄 추이, 하류 주문 회복 상황 및 재활용 정책 시행에 주의를 기울이고, 고점에서의 급락 리스크를 경계해야 한다.

실리콘 메탈: (1) 가격: 지난주 실리콘 메탈 현물 거래가 정체되었다. SMM 화동 지역 산소취입 553# 실리콘은 9,100~9,300위안/톤, 441# 실리콘은 9,300~9,600위안/톤에 머물렀고, 실리콘 메탈 주력 선물 계약은 8,600~8,800위안/톤 부근에서 변동했다. 가격 중심은 전기 대비 소폭 올랐다. 대부분 하류 업체들은 재고를 소진하거나 필요시 구매하는 양상으로, 관망하는 분위기가 비교적 강한 반면, 문의 및 조달은 저조했으며 실리콘 메탈 가격은 주로 널뛰기 양상을 보였다. (2) 생산: 3월 초 공급 측 일부 설비가 가동을 재개했다. 생산이 진행되면서 실리콘 메탈 생산량은 월 초 대비 증가했다.

중국 외 시장: 해외 ADC12 오퍼 가격은 현재 약 3,400달러/톤까지 상승한 반면, 중국 내 가격은 이에 미치지 못하고 있다. 즉시 수입 손실은 거의 2,000위안까지 확대되어 수입 창구가 지속적으로 닫혀 있다.

요약: 지난주 금요일, 재생 알루미늄 합금 시장 오퍼 가격은 전반적으로 안정세를 유지했다. 오전 장 초반 선물 변동폭이 축소되자 업체들의 가격 조정 의지가 현저히 약화되었고, 대부분의 생산업체가 가격을 고수하며 관망하는 태도를 취했다. 오후 들어 선물이 하락 방향으로 변동하자 일부 생산업체가 오퍼를 100위안/톤 인하하기 시작했다. 수요 측면에서는 하류 구매자들이 여전히 적기 구매를 위주로 했으나, 알루미늄 가격이 반락하고 주말이 다가오는 상황 속에 일부 기업들의 구매 의욕이 다소 풀리며 시장 거래는 전일 대비 개선되는 모습을 보였다. 단기적으로는 원자재 비용이 높은 수준을 유지하며 ADC12 가격을 강하게 뒷받침하고 있다. 다만 가격이 계속 상승할 경우, 고가가 수요를 억눌러 그 효과가 점차 뚜렷해질 것이다. 동시에 가동률이 점진적으로 회복되면서 공급 측에서도 완만한 증가가 예상된다. 단기적으로 ADC12 가격은 고공 횡보할 것으로 예상된다. 향후 하류 주문 발주 속도, 공급 회복 과정이 시장에 가할 압박, 그리고 중동 정세가 알루미늄 가격에 미치는 영향을 주목할 필요가 있다.
 

[데이터 출처 고지: 공개 정보를 제외한 모든 데이터는 SMM이 공개 정보, 시장 소통 및 SMM 내부 데이터베이스 모델을 바탕으로 도출한 것으로, 참고용으로만 제공되며 의사 결정을 위한 조언을 구성하지 않습니다.]