SMM 3월 13일:
이번 주 중국 텅스텐 내수 시장은 높은 수준에서 등락을 거듭하며 공급-수요 경쟁이 심화되었습니다. 주간 내 여러 광산이 경매에 제품을 내놓았으나 거래는 부진했습니다.3월 13일 기준, 텅스텐 가격은 대체로 안정세를 유지했지만 시장 심리는 극심한 분화 양상을 보였습니다.업스트림 보유자들은 위험 회피 심리가 커져 출하를 늘렸고, 다운스트림 구매자들은 강한 관망세를 취하며 대부분 장기 계약 물량 위주로 재고를 보충했으며 현물 거래는 극히 드물었습니다.텅스텐 시장은 기존의 일방적 급등에서 갑작스럽게 저량 거래로 전환되었으며, 보유자들의 매도 거부와 다운스트림의 고가 저항이 극명한 대비를 이루었습니다.
이번 주 텅스텐 가격 리뷰: 높은 수준에서 등락, 상승폭 축소
작년 12월부터 텅스텐 시장은 급속한 랠리에 진입했습니다. 3월 10일, 텅스텐 정광 가격은 하루 만에 표준톤당 6만 8천 위안 급등하여 사상 최고치를 기록했습니다.3월 13일 기준, 텅스텐 정광 및 APT 가격은 상승세가 멈추고 횡보 국면에 접어들었습니다.
- SMM 65% 철망간중석 정광: 표준톤당 105만 500위안으로 마감, 전일 대비 보합, 연초 대비 131.6% 상승.
- SMM APT: 톤당 151만 5천 위안으로 마감, 전일 대비 보합, 연초 대비 126.1% 상승.
비관적 심리 영향으로 일부 APT 협상 가격은 장중 소폭 하락하며 협상 중심이 톤당 150만 위안 아래로 이동했습니다.강력한 비용 지지 속에 텅스텐 분말 및 탄화텅스텐 분말 생산업체들은 호가를 유지했습니다.
- SMM 중립자 텅스텐 분말: kg당 2,400위안으로 마감, 전일 대비 보합, 연초 대비 121% 상승.
이번 주 텅스텐 시장 심리가 급변한 이유는 무엇인가?
① 잇따른 광산 경매 유찰
주 초반까지 시장은 급등세를 이어갔으나, 목요일과 금요일 심리는 빠르게 신중 모드로 전환되었습니다.주된 방아쇠는 3월 11일부터 13일까지 후난, 허난, 광둥 소재 3개 광산이 저품위 텅스텐 정광을 연이어 경매에 부친 점입니다.총 200 표준톤이 유찰되며 거래가 극히 제한적이었습니다.
높은 가격과 전액 현금 결제 조건은 구매자들의 자금 부담을 키워 경매 열기를 감소시켰습니다.대부분의 국내 제련소는 저품위 광석을 직접 사용할 수 없어 트레이더가 고품위 광석과 혼합 후 납품해야 합니다.구매 후 재판매까지의 시차를 감안할 때, 트레이더들은 가격 하락과 후속 손실을 우려해 경매가 유찰된 것입니다.
② 텅스텐 스크랩 시장의 공포 매도, 완만한 하락 주도
이번 주 텅스텐 스크랩 시장에서 차익 실현 압력이 증가하며 가격이 고점을 찍고 하락했습니다.
- 텅스텐 스크랩 바: 부가세 별도 주류 시세 kg당 1,345위안, 연초 대비 125% 이상 급등, 2025년 대비 약 5배 수준.
- 텅스텐 스크랩 드릴 비트: kg당 1,320위안 호가, 연초 대비 128% 상승, 전일 대비 kg당 20위안 하락.
텅스텐 스크랩은 주로 광산 도구, CNC 커터, 텅스텐 와이어, 전자 부품, 석유 시추 비트 등에서 발생합니다.허베이 칭허는 중국 최대의 스크랩 초경합금 유통 중심지로, 전국 유통량의 약 절반을 차지합니다.
가격 급등 및 역발행 정책(개인 연간 한도 500만 위안) 강화 이후, 자격을 갖추지 못한 소규모 작업장들은 허가된 기업에 더 낮은 가격으로 판매해야 했고, 이는 스크랩 가격에 추가 하방 압력을 가했습니다.
③ 텅스텐 주식과 현물 시장 간 괴리; 주가 급락이 심리 위축
3월 13일, 차익 실현 매물 출회와 안전자산 선호 현상으로 텅스텐 섹터가 일제히 급락하며 현물 시장 심리를 끌어내렸습니다.
전망:
2026년 텅스텐 시장은 연초부터 급등했습니다.공급 부족 펀더멘털이 지지되지만, 불과 두 달 반 만에 100% 이상 폭등하며 시장이 과열되었습니다.초경합금 및 최종 제조업 등 다운스트림은 비용 압박으로 구매를 중단하고 소량의 실수요 주문으로 전환하며 거래 활동을 급격히 위축시켜 부정적 피드백 루프를 촉발했습니다.
단기: 과도한 상승에 따른 부담, 다운스트림의 고가 저항, 주식 시장 냉각 및 차익 실현의 영향으로 텅스텐 시장은 압박 속 횡보 국면에 진입할 것입니다.
중장기: 단기적 심리 변화가 추세 반전을 의미하지는 않으며, 수급 구조는 여전히 타이트합니다.
- 공급: 타이트한 채굴 쿼터와 엄격한 환경 규제가 지속됩니다. 첫 번째 채굴 쿼터는 4월로 예정되어 있어 일시적으로 공급 부족을 완화할 수 있지만 총량은 증가하지 않을 것입니다.
- 수요: 태양광 텅스텐 와이어 대체 수요, 군수 비축, 지정학적 분쟁에 따른 군사 수요 증가, 항공우주 소비 확대 등 견고한 지지 요인이 존재합니다.
글로벌 공급 갭 확대는 장기 추세를 뒷받침할 것입니다.시장은 높은 수준에서 강세를 유지할 전망입니다.단기적으로는 거래 활동성에, 중장기적으로는 국내 채굴 정책과 산업 체인 전반의 고가 전가 능력에 주목해야 합니다.
