다음 주, 미국 연준은 금리 결정과 경제 전망 요약을 발표할 예정이며, 시장은 금리가 동결될 것으로 널리 예상하고 있다. 거시경제 데이터 측면에서는, 중국의 1~2월 소매판매 총액 전년 대비, 중국의 1~2월 규모 이상 공업 부가가치 전년 대비, 그리고 미국의 2월 PPI 전년 대비 등 주요 지표가 발표될 예정이다. 또한, 허리펑 중국 부총리가 3월 14일부터 17일까지 프랑스로 대표단을 이끌고 가서 미국 측과 경제·무역 협의를 진행할 예정이다.
LME 납은 중국 외 시장이 중동 사태의 영향을 지속적으로 받고 있으며, 천연가스 가격 상승과 배터리 운송 차질 등이 납의 공급과 수요 양측을 제약하고 있다. 한편, 중국의 납괴 수입 창구가 더욱 확대되어 해외 납괴가 중국 시장으로 유입되고 있다. 예를 들어 동남아시아에서는 현물 납 유통이 감소하고 프리미엄이 상승했으며, 이는 납 가격에 일부 지지력을 제공할 수 있다. LME 납은 다음 주에 톤당 1,900~1,960달러에서 거래될 것으로 예상된다.
SHFE 납의 경우, SHFE 납 2603 계약의 인도가 다가오면서 공급업체들이 재고를 이동시키고 인도 창고로 출하함에 따라 가시적인 납괴 재고가 계속 증가하고 있다. 수입 납의 도착 물량 증가와 함께, 이는 전체 가격 중심을 하락시켰다. 동시에 재생 납의 손실이 확대되어 많은 제련소가 생산을 축소하거나 조업 재개를 연기했으며, 제련소의 공장 내 재고는 감소했다. 단기적으로는 강세 요인과 약세 요인이 얽혀 있다. 인도 창고 출하로 인한 재고 증가의 약세 영향이 완전히 흡수된 후에는 납 가격이 안정될 가능성에 주목해야 한다. 거래량이 가장 많은 SHFE 납 계약은 다음 주 톤당 16,400~16,850위안에서 거래될 것으로 예상된다.
현물 가격 전망: 톤당 16,350~16,650위안. 수요 측면에서는, 하류 기업들이 안정적인 생산을 유지했으며, 납 가격이 하락함에 따라 생산자들이 점차 저가 매수에 나설 것이다. 공급 측면에서는, 1차 납 및 재생 납 기업들의 생산이 점차 회복되고 있으며, 기업의 공장 내 재고 부담은 완화되었다. 또한, 재생 납의 손실이 두드러지기 때문에, 수입 조납을 보충하더라도 1차 납과 재생 납의 현물 할인폭이 더 확대되기는 어렵고, 오히려 납 가격 약세 속에서 축소될 수 있다.
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