MHP 시장에서 공급 부족이 이번 주 핵심 시장 모순으로 작용하며 페이어블을 끌어올렸다. 2월 인도네시아 모로왈리 산업단지(IMIP)의 광미댐 붕괴 영향으로 단지 내 일부 HPAL 프로젝트 가동률이 낮아졌으며, 이는 앞으로 몇 주간 지속될 전망이다. 한편 인도네시아 정부의 책임 추궁 조치로 인해 사업 허가 취소 위험이 있을 수 있고, 중동 상황에 따른 황 공급 불확실성과 맞물려 MHP 원료 공급 부족 위험이 커지면서 시장의 공급 위축 기대가 더욱 강화되었다. 또한 신규 MHP 프로젝트의 IUI 승인이 아직 진행 중이어서 단기 공급 증가가 제한적이다.
수요 측면에서는 3월이 신에너지 전통적 성수기인 데다 일부 하류 기업의 서두르기식 수출로 전체 수요가 개선되며 기업의 구매 의지가 높아졌다. 현물 거래는 부진했지만 매수·매도자 모두 파푸아뉴기니 입찰 결과를 기다리며 관망하는 가운데, 수급 관계는 이미 페이어블을 밀어 올렸다. 하류의 재고 확보 수요가 점차 방출되면서 MHP 니켈 페이어블과 코발트 페이어블은 하락하기 어려울 것으로 예상된다.
고순도 니켈 매트 시장에서는 수급 관계가 타이트한 균형을 유지하며 니켈 페이어블은 전주 대비 보합세였다. 주요 판매자들이 1분기 물량을 대부분 판매 완료한 상태로 현물 시장 유통량이 제한적이며, 일부 판매자는 오퍼를 중단했다. 고순도 니켈 매트 자체의 생산 증가폭이 제한적이고 MHP의 보완적 대체 원료로서의 역할이 더욱 두드러짐에 따라, 공급 부족과 판매자의 강한 가격 유지 의지 속에 니켈 페이어블은 하락하기 어려울 전망이다.
주요 부자재인 황의 경우, 공급 측면의 감소 전망 영향으로 이번 주 황 가격이 지속 상승했다. 카타르의 3월 황 계약 가격은 FOB 톤당 520달러로 전월 대비 보합이었으나, 중동 정세는 교착 상태에 빠져 실제 해당 지역 가격으로는 거래가 이뤄지지 못했으며, 기업들은 다른 수입선을 찾아야 하는 상황이다. 중동 상황의 불확실성으로 인해 향후 황 가격은 하락보다 상승 가능성이 더 높다. 중동 정세의 향방과 후속 항구 도착 물량의 실현 여부가 최종 추세를 결정할 것이다.
니켈 가격은 주 초반 달러 인덱스 강세와 중동의 긴장된 지정학적 상황이 촉발한 안전자산 선호 심리가 비철금속 가격에 하락 압력을 가했다. 그러나 인도네시아의 니켈 광석 공급 축소 정책은 변함없이 공급 측 핵심 동력으로 작용하며 니켈 가격은 전주 대비 상승했다. 페이어블 측면에서는 이번 주 MHP와 고순도 니켈 매트의 니켈 가격이 전반적으로 상승했으며, MHP 내 코발트 가격도 페이어블 상승에 따라 올랐다.
