◼ 2026년 초, 머스크의 스페이스X가 연간 100GW 우주 태양광 생산 능력 계획을 발표하며 A주 시장을 뜨겁게 달궜고, 여러 관련 종목들이 한 달 만에 30% 이상 급등했습니다. 하지만 동시에 주요 태양광 기업들의 2025년 실적 예비 공시는 대부분 적자를 나타냈으며, 업계 펀더멘털은 여전히 깊은 불황에 머물러 있었습니다. 머스크-스페이스X 콘셉트에 대한 투기적 열기와 실적 부진 사이의 극명한 괴리 속에서, 시장은 "제2의 성장 곡선"을 과도하게 기대하고 있는 걸까요, 아니면 진정한 산업 전환의 신호일까요?
◼ 전 세계 태양광 산업이 급속한 확장에서 합리적 발전의 새로운 단계로 접어들면서, 그 가치는 단순한 청정 에너지를 넘어서고 있습니다.AI 연산 능력의 폭발적 성장으로 인한 전력 수요 폭증과 중동의 지정학적 갈등에서 비롯된 에너지 안보 불안이 더해진 배경 속에서, 태양광 발전은 각국이 '탄소중립' 목표를 달성하고, 자주적이고 통제 가능한 에너지 시스템을 구축하며, 최종 사용자의 전기 비용을 절감하기 위한 핵심 전략적 선택이 될 수 있습니다.
◼ 2월 말 미국-이란 갈등이 격화된 이후, 전 세계 4대 기준 원유 가격은 빠른 상승세를 타기 시작했습니다. 갈등 발발 전까지 유가는 대체로 안정적이었으나, 3월 2일 전투가 확대되어 페르시아만으로 번지면서 유가는 즉시 급등세에 진입했습니다.
주: 상하이 원유 가격은 결제일 환율 1:0.15를 기준으로 환산되었습니다.
출처: 공개 정보, SMM.
◼ 에너지 구성, 지정학적 위치, 정책 대응의 차이로 인해 지역별로 받는 영향은 다르지만, 수입 원유 비용 급등으로 인한 에너지 가격의 전반적 상승은 모든 국가가 직면한 공통 과제입니다. 유럽이 대표적인 예입니다. 에너지 시장 정보 업체 Kpler의 데이터에 따르면 유럽의 중동 원유 직접 의존도는 약 5%에 불과했지만, 디젤, 항공 등유 등 정제 제품과 액화천연가스에 대해서는 여전히 중동 지역에 크게 의존하고 있었습니다. 이번 충돌로 인한 호르무즈 해협의 차질은 유럽의 최종 에너지 가격을 직접적으로 끌어올렸습니다. 역내 주유소의 연료 가격이 폭등했고, 천연가스 가격은 9일 메가와트시당 60유로를 돌파하며 2022년 이후 최고치를 기록했습니다. 에너지 가격의 지속적인 상승은 경제 전반으로 확산되어 전반적인 인플레이션 압력을 높일 수밖에 없으며, 이는 안전하고 통제 가능한 에너지 시스템 구축의 중요성을 다시 한번 부각시킵니다.
글로벌 에너지 믹스의 청정 전환 가속화, 태양광 산업 고품질 발전으로 도약
◼ 국제에너지기구(IEA)는 경제적 압력에도 불구하고 2025년 글로벌 전력 수요 모멘텀이 여전히 강력할 것으로 전망하며, 2025년과 2026년의 성장률은 각각 3.3%와 3.7%에 달할 것으로 예상합니다. 2020년부터 2025년까지의 데이터에 따르면 글로벌 전력 시장은 전반적인 성장세와 청정에너지로의 구조적 전환이 동시에 진행되는 흐름을 따랐으며, 태양광 등 재생에너지 비중이 크게 상승했지만 화석 연료가 여전히 주도적인 비중을 차지했습니다.
◼ IEA의 탄소중립 시나리오에 따르면, 전력 믹스 내 태양광 발전 비중은 현재 2% 미만에서 2035년 12%, 2050년 28%까지 상승할 것으로 예상됩니다. 이는 태양광 설치량이 아직 한참 정점에 도달하지 못했으며, 미래 성장 여력이 상당함을 의미합니다.
◼ 지난 5년은 글로벌 태양광 시장이 급속한 확장에서 합리적 발전으로 전환된 중요한 시기였습니다. IEA는 향후 5년간 글로벌 태양광 신규 설치 총량이 약 3.68TW에 달하여, 같은 기간 신재생에너지 신규 증설량의 약 80%를 차지할 것으로 전망하며, 2030년 말까지 세계 최대 재생에너지원이 될 것으로 예상합니다. 이는 주로 경제적 이점 확대에 기인합니다. 2024년까지 태양광 발전 비용은 가장 저렴한 화석 연료 대안보다 이미 41% 낮아졌으며, 이러한 비용 우위가 태양광 설치 및 발전 비중의 빠른 성장을 견인하고 있습니다.
출처: IEA, 공개 정보, SMM.
◼ 태양광 설치, 특히 유틸리티 규모 발전소의 핵심 요소인 태양광 모듈 장착 구조물 설치는 태양광 설치 증가에 힘입어 연평균 5~6%의 성장률을 지속할 것으로 예상됩니다. 구체적으로 연평균 500~600GW의 신규 태양광 설치를 달성하려면, 용량비에 따라 예상 모듈 수요는 약 550~700GW로 추산됩니다. 일반적인 모듈 대 구조물 1:1 구성을 가정하면, 유틸리티 규모 태양광 발전소에만 필요한 구조물의 연평균 설치 규모는 최소 250~300GW에 이를 것입니다.
출처: 공개 정보, SMM.
심화되는 도전이 글로벌 PV 시장의 발전 논리를 재편한다
◼ PV 산업은 내부와 외부에서 상호 증폭되는 압력을 겪고 있습니다. 내부적으로는 글로벌 경기 둔화가 사회 문제와 뒤얽혀 있고, 산업 자체도 급속한 팽창 이후 합리적 발전 단계에 접어들면서 설치 증가율 둔화가 불가피한 추세입니다. 외부적으로는 글로벌 무역 마찰이 계속 격화되고 있으며, 미국·유럽 등 지역은 반덤핑·상계관세 및 현지 부품 의무화와 같은 장벽을 통해 극복하기 어려운 비용 격차를 쌓아 올리고 있습니다.
과제 1: 글로벌 무역 마찰과 고조되는 무역 장벽
◼ 최근 몇 년간 각국은 일련의 정책을 PV 무역 장벽을 구축하고 글로벌 산업 경쟁 지형을 재편하기 위해 도입했습니다.미국은 동남아시아 4개국산 PV 제품에 최대 3,403.96%의 반덤핑·상계관세를 부과했으며, 남아프리카공화국은 모듈 관세를 10%로 인상했고, 브라질은 할당량 제도를 통해 할당량 초과분 관세를 9.6%에서 25%로 대폭 인상했습니다. 인도와 튀르키예의 PV 시장 접근 요건도 점점 더 엄격해지고 있습니다. 한편, EU의 넷제로산업법(NZIA)으로 대표되는 새로운 공급망 통제 규정은 무역 장벽을 산업 사슬 깊숙이 확장하고 있습니다. '제3국 의존도'에 레드라인을 설정함으로써 공급망 재편에 대한 정량적 기준을 마련했습니다. 이러한 일련의 변화는 국제 PV 산업의 경쟁 차원을 재편했으며, PV 제품 수출입 문턱을 크게 높였습니다.
출처: 공개 정보, SMM.
과제 2: PV 시장의 새로운 역학, 인센티브와 규제 정책의 공존
출처: 공개 정보, SMM.
중국 외 기업들은 내부 및 외부 노력을 통한 다차원적 돌파구 모색
◼ 미국, 인도 등 국가의 태양광 패널 장착용 브래킷 기업들의 사례는 해외 정책 변화에 대응하는 핵심이 '서비스 중심'과 '고부가가치' 전략의 결합에 있음을 보여줍니다. 첫째, 단일 장비 판매에서 전체 수명 주기를 포괄하는 서비스 생태계로 수직 확장하는 것입니다. 둘째, 사업 구조를 지속적으로 최적화하고 더 높은 부가가치 영역에서 가치를 창출함으로써 수평적으로 심화하는 것입니다.
해결책 1: 정부 정책 및 현지 수요와 긴밀히 연계된 전용 계획 출시
◼ 세계 PV 산업은 현재 시장 역학과 정책 모두에 의해 크게 재편되는 새로운 단계에 접어들었습니다.기업의 성장 논리는 과거 기술 혁신과 비용 절감에 의존하는 단일 차원에서 복잡한 정책 환경과 현지화된 수요를 긴밀히 통합하는 다차원적 경쟁으로 전환되고 있습니다.이러한 배경에서 기업 성공의 핵심은 정책 의도를 정확히 해석하고 시장과 정책에 부합하는 개발 계획을 출시하는 데 있습니다.Tata Power Renewable Energy Limited(TPREL)는 인도의 "PM Surya Ghar: Muft Bijli Yojana"에 정확히 부응하여 전용 "모든 가정을 위한 태양광" 계획을 출시하는 동시에 맞춤형 PV 솔루션을 지속적으로 제공했습니다. 2026 회계연도 1분기에 220MW의 신규 옥상 PV 설치를 추가하여 전년 동기 대비 416% 급증했습니다. TPREL은 또한 현지 제조 정책에 적극적으로 대응하여 4.3GW의 태양전지 및 모듈 생산 능력을 구축하여 공급을 보장하면서 수입 관세를 회피했습니다. "정책 대응 + 현지 역량 + 맞춤형 서비스"의 시너지를 통해 TPREL은 정책 배당을 시장 경쟁력으로 효과적으로 전환하고 인도 PV 시장에서의 선도적 지위를 꾸준히 공고히 했습니다.
해결책 2: 인수를 연결고리로 활용하여 자원을 통합하고 단일 제품에서 전체 산업 체인으로 확장
◼ 세계 PV 산업의 경쟁은 전체 산업 체인 시스템 통합 역량의 경쟁으로 완전히 확대되었으며,기업의 성장 동력은 과거 단일 부문의 이점에 의존하는 방식에서 자원 통합을 통해 통합 솔루션을 제공하는 새로운 모델로 전환되고 있습니다.2025년에 Nextracker는 인수를 핵심으로 하여 전체 체인에 걸쳐 자원을 통합했으며, Solar Pile International 및 Ojjo와 같은 기초 엔지니어링 회사, Origami Solar와 같은 모듈 지원 회사, Bentek과 같은 전기 시스템 회사를 연이어 인수하여 구조, 전기 및 디지털 솔루션을 아우르는 전체 체인 제품 매트릭스를 구축했습니다. 그 실적은 계속 급증하여 매출이 2023 회계연도 19억 달러에서 2025년 9월로 끝나는 지난 12개월 동안 34억 달러로 증가했습니다. 궁극적으로 회사명을 Nextpower로 변경하여 종합 에너지 솔루션 제공업체로의 전환을 선언했으며, 2030 회계연도 매출 목표를 56억 달러 이상으로 설정했습니다. 이 전략은 단일 제품 공급업체에서 전 산업 체인 서비스 제공업체로의 성공적인 전환을 이끌어내며, 글로벌 시장에서의 선도적 지위를 공고히 했습니다.
솔루션 3: 사업 구조 최적화
◼ 현재 태양광 시장의 무역 보호주의가 계속 심화되면서 각종 무역 장벽이 연이어 쌓이고 있습니다. 이에 대응하여,태양광 기업은 사업 구조 최적화를 통해 '규정 준수 운영'과 '시장 유지'라는 두 가지 목표를 동시에 달성할 수 있습니다.미국 OBBB법에 따른 FEOC 지분 제약을 피하기 위해, Canadian Solar Inc.는 지배주주 CSIQ와 함께 미국 사업 구조조정에 착수했습니다. 태양광과 에너지 저장 사업을 별도로 관리하는 두 개의 합작회사를 설립하고, 자사 지분율을 24.9%로 설정하여 규정을 정확히 충족시켰습니다. 동시에 미국 시장에 공급하던 3곳의 해외 공장 지분 75.1%를 양도해 3억 5200만 위안의 일회성 대가를 받았습니다. 이를 통해 Canadian Solar Inc.는 배당금과 임대 수익으로 미국 시장 수익을 유지할 수 있었습니다. 2025년 1~3분기 기준 순이익 9억 9000만 위안을 달성했으며, 대규모 에너지 저장 출하량은 전년 동기 대비 32% 증가했습니다. 조정 이후 비미국 시장에서의 강점을 강화하는 데 주력하여 규정 준수 체제로 글로벌 사업 구도를 성공적으로 안정화시켰으며, 이는 업계가 무역 장벽에 대응하는 전형적인 모범 사례가 되었습니다.
◼ 중국 기업의 경우, 무역 마찰과 해외 생산 능력 부족에 직면하여,세 가지 경로를 통한 돌파구가 필요합니다.—“핵심 시장 인근 공장 건설, 기술 혁신을 통한 비용 절감 및 효율 제고, 산업 체인 내외부 협력”—즉, 빈번한 무역 마찰을 회피하기 위해 동남아시아, 멕시코 등 지역에서 현지화 배치를 추진하고, 표준화된 생산과 고급 제품 R&D로 경쟁력을 높이며, '중국 + 해외' 이중 순환 공급망을 구축해 비용을 안정화하는 것입니다. 그러나 해외 확장은 토지·환경 보호 비용, 인재 부족, 공급망 변동성 등의 도전 과제를 수반하므로, 기업은 건전한 리스크 평가를 수행하고 정책 지원을 활용하며 해외 투자 서비스 체계를 개선해야 합니다. 과학적 생산 능력 배치, 기술 혁신, 산업 사슬의 조화를 깊이 통합해야만 마운팅 브래킷 산업이 “중국 제조”에서 “글로벌 지능형 제조”로 업그레이드되고 “탄소중립” 목표 아래 장기적 발전을 이룰 수 있다.
15차 5개년 계획의 새로운 요구, PV 기업에 새로운 과제
◼ 불확실성으로 가득 찬 글로벌 시장에서, 국내 정책의 일관성과 강력함이 중국 태양광 패널 마운팅 브래킷 기업의 성장에 비옥한 토양을 제공했다. 새로 발표된 15차 5개년 계획은 중국의 에너지 및 산업 발전 경로를 더욱 분명히 했다. 한편으로는, 소비 능력을 중심으로 한 새로운 전력 시스템 구축이 우선 과제로 지정되었으며,녹색 제조 및 전주기 관리가 평가 체계에 공식 포함되었다. 다른 한편으로는, 기술 자립 자강과 새로운 고품질 생산력이 규모 경쟁을 대체하여 새로운 발전 단계의 주요 노선이 되었다. 이러한 일련의 변화는 국가가 “용량 경쟁”에서 “시스템 가치 경쟁”으로의 심오한 전환을 추진하고 있음을 시사하며, 핵심 목표는 자율적이고 통제 가능한 에너지 구조를 달성하는 것이다. 양회 이후 각 부처는 청사진의 완전한 이행을 촉진하기 위해 세부 계획을 잇따라 발표할 것으로 예상된다.
◼ 주요 시행 조치는 다음과 같다:
1) 탄소 배출 총량과 탄소 집약도에 대한 “이중 통제” 시스템을 구축하고, 인센티브 및 제약 메커니즘을 개선한다;
2) 비화석 에너지를 적극적으로 개발하고 화석 에너지의 효율적 이용을 촉진하며, 녹색 전력의 안정적 공급을 보장하기 위해 새로운 전력 시스템 구축을 강화한다;
3) “덧셈과 뺄셈” 접근법을 적용하여 녹색 저탄소 산업을 육성하고 주요 산업에서 에너지 절약 및 탄소 감축을 추진한다;
4) 또한, 생산 및 생활 방식의 녹색 전환을 가속화하여 녹색 발전의 기반을 공고히 한다.
◼ 지역 발전 배치 관점에서, 15차 5개년 계획 기간 동안 중국의 PV 산업은 지역 협력의 특성을 보일 것이다:서북 지역은 천연 자원의 이점을 바탕으로 전략적 중심지가 될 것이며, 주 간 녹색 전력 거래 등을 통해 전력을 수출하여 에너지 자원과 전력 부하 간의 양방향 매칭을 달성할 것이다; 동부 지역은 반대로 고에너지 소비 산업과 탄소 중립 산업 단지의 현지 소비에 집중할 것이다.
출처: 공개 정보, SMM.
◼ SMM은 2025년 중국의 신규 태양광 설치량이 208GW에 달할 것으로 전망하며, 향후 5년간 연평균 9% 성장을 지속하여 15차 5개년 계획 기간 말까지 292GW를 초과할 것으로 예측합니다. 대규모 태양광 발전이 주를 이룰 것이며, 설치 비중은 50% 이상을 유지할 것입니다. 동일한 논리로, 중국 태양광 설치 시장은 매년 최소 100~120GW의 증가세를 이어갈 것으로 추정합니다.
출처: 공개 정보, SMM.
◼ 중국의 태양광 패널 장착 브래킷용 철강 소비 시장에 초점을 맞추어, SMM은 2026년부터 2030년까지 중국 태양광 장착 브래킷 부문의 연간 철강 소비량이 평균 약 400~450만 톤에 달할 것이며, 같은 기간 태양광 산업 총 철강 소비량의 약 30%를 차지할 것으로 추정합니다 (2026년 데이터 기준).
주석: 대규모 태양광 장착 브래킷의 설치 수요만 포함되며, 분산형 철골 구조물, 기존 자산 감가상각에 따른 교체 수요 및 수출은 제외됩니다.
출처: 공개 정보, SMM.
SMM 철강 컨설팅
글로벌 철강 산업 체인 및 지역 시장에 대한 이해, 강력한 산업 데이터베이스와 네트워크 자원을 바탕으로, SMM은 철광석, 석탄, 코크스, 철강 등 최종 사용 산업을 포괄하는 상류, 중류, 하류 산업 체인 전반에 걸친 컨설팅 서비스를 제공하고 있습니다. 시장 수급 조사 및 예측, 시장 진입 전략, 경쟁사 비용 분석 등을 포함하며, 포춘 글로벌 500대 기업, 중국 500대 기업, 중앙 국유기업, 국유기업, 상장사 및 스타트업 등 300곳 이상의 기업에 서비스를 제공해 왔습니다.
데이터 출처 고지: 공개 정보를 제외한 모든 데이터는 공개 정보, 시장 소통 및 SMM의 내부 데이터베이스 모델을 기반으로 가공 및 추정된 것이며, 참고용일 뿐 의사 결정 권고 사항을 구성하지 않습니다.
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