인도가 다가오면서 선물 계약 간 가격 스프레드가 확대되고, SHFE 구리 현물 프리미엄이 할인에서 보합으로 전환 [SMM 상하이 현물 구리]

SMM 3월 10일 뉴스:

오늘 SMM #1 전기동 현물 가격은 당월물 2603 계약 대비 톤당 40위안 할인에서 40위안 프리미엄으로 호가되었으며, 평균 가격은 패리티입니다. 초반 거래에서 SHFE 구리 2603 계약은 상승 후 소폭 하락했습니다. 시초가 100,910위안/톤에서 시작해 최고 101,620위안/톤까지 상승한 후 소폭 반락해 101,200위안/톤에 마감했습니다. 월간 콘탱고 스프레드는 380~300위안/톤 범위였으며, SHFE 구리 당월물 계약의 수입 마진은 톤당 440위안 손실에서 350위안 손실 범위였습니다.

장중, 상하이 전기동 판매 심리는 2.9로 전월 대비 0.02 하락했고, 구매 심리는 2.78로 전월 대비 0.04 하락했습니다. 오전 거래 시작 시, 공급 업체들은 표준급 전기동을 톤당 50위안 할인에서 10위안 할인에 호가했으며, SUMIKO-N, JCC, Lufang 등은 30위안 할인에서 10위안 할인에, 중티아오샨, Dajiang PC, 진촨 ISA, Zhongjin, Yuguang, 진촨 ISA Yongchang 등은 50위안 할인에서 40위안 할인에 호가했습니다. 고급 전기동인 Guixi와 진촨(판)은 톤당 20~30위안 프리미엄에 호가되었고, 비등록 구리는 100~80위안 할인에 호가되었습니다. 첫 장중 시간대에는 현물 거래가 비교적 빠르게 체결되었으며, 일부 하류 기업들은 화물 확보가 어려워 SMM 표준급 전기동 평균 가격 변동에 따라 구매했습니다. 두 번째 시간대로 접어들며 시장 유통 물량이 제한적이었고, 공급 업체들은 가격을 굳건히 유지하려는 의지가 강해 표준급 전기동 가격을 소폭 인상했습니다. 표준급 전기동은 톤당 40위안 할인에서 패리티까지 호가되었으며, Jinguang, Jinxin, Tongguan, Jinfeng 등은 20위안 할인에서 패리티에 연속 거래되었습니다. 고급 전기동인 진촨(판)은 20~30위안 프리미엄에 거래되었고, 등록 SX-EW 구리는 희소해 미얀마산 일부 물량만 유통되며 톤당 50위안 할인으로 호가되었습니다. 또한, 당일 산둥에서 창저우로 판매를 위해 일부 물량이 운송되었습니다.

인도 기간이 가까워지면서 상하이 전기동 현물 할인폭은 꾸준히 축소될 것으로 예상되었습니다. 시장 구조 측면에서 월간 콘탱고 스프레드가 확대되면서 공급 업체들의 인도 창고로의 출하 의지가 크게 강화되었습니다. 특히 장쑤성의 재고 화물은 주로 워런트 형태로 존재했으며, 공급 업체들은 현물 판매보다 인도를 선호해 현물 공급이 지속적으로 타이트했습니다. 게다가 장쑤성의 현물 프리미엄 호가는 상하이보다 소폭 높았습니다. 이로 인해 당일 공급 업체들은 강한 가격 유지 의지를 보였고, 두 번째 시간대 호가가 소폭 인상되었으며 일부 하류 기업들은 조달에 더 큰 어려움을 겪었습니다. 내일 전망으로, 인도 주도 모멘텀 속에서 상하이의 현물 프리미엄은 현재 수준을 유지할 것으로 예상됩니다.