미국, 핵심 광물 공급 확대 위해 광부 모집; 전일 LME 구리 소폭 상승, SHFE 구리 하락 마감 [SMM 구리 모닝 미팅 회의록]

2026년 3월 9일 월요일
선물: 지난주 금요일 밤, LME 구리는 $12,871.5/mt에 개장했다. 개장 후 횡보하다 $12,805.5/mt까지 하락한 뒤 중심가가 $12,927.5/mt의 고점까지 올랐고, 최종 $12,869/mt에 마감하며 0.08% 상승했다. 거래량은 24,000롯으로 전 거래일 대비 3,517롯 감소했으며, 미결제약정은 308,000롯으로 전 거래일 대비 2,377롯 증가해 주로 매수 포지션 추가를 반영했다. 지난주 금요일 밤, SHFE 구리 2604 최근월물은 100,250위안/mt에 개장했다. 장 초반 100,180위안/mt까지 저점을 찍은 후 중심가가 100,820위안/mt의 고점까지 상승했으며, 이후 횡보하며 100,250위안/mt에 마감, 0.53% 하락했다. 거래량은 69,000롯으로 전 거래일 대비 58,000롯 감소했으며, 미결제약정은 197,000롯으로 전 거래일 대비 1,229롯 증가해 주로 매도 포지션 추가를 반영했다.
[SMM 구리 조간 회의록] 소식:
(1) 미군이 반도체, 무기 및 기타 제품 제조에 사용되는 13종의 핵심 광물 국내 공급 확대를 위해 광산 업체에 도움을 요청했다. 이 요청은 미국과 이스라엘이 지난 금요일(2월 27일) 이란에 군사 공격을 가하기 전에 나왔으며, 최근 수 주간 워싱턴이 더 많은 군수 물자를 확보하기 위한 최신 조치였다. 로이터가 입수한 문서에 따르면, 국방부는 국방산업기반컨소시엄(DIBC) 회원들에게 3월 20일까지 지정 광물의 채굴, 가공 또는 재활용 프로젝트 제안서를 제출할 것을 요청했다. DIBC는 1,500개 이상의 기업, 대학 및 기타 군수품 납품업체로 구성되어 있다. 이번 조치의 시점이 이란 공격과 의도적으로 맞춰졌는지는 현재 확인되지 않았다. 대상 13종 광물에는 바나듐, 니켈, 비스무트, 텅스텐, 지르코늄, 하프늄, 사마륨, 가돌리늄, 이테르븀, 이트륨, 게르마늄, 비소, 흑연이 포함된다. 미국의 이들 13종 광물 소비는 해외 수입에 의존하고 있다.
현물:
(1) 상하이: 3월 6일 오전 거래에서 SHFE 구리 2603 계약은 낮게 출발해 상승하는 흐름을 보였다. 100,550위안/mt에 개장한 후 급락해 100,300위안/mt까지 내렸다가 반등, 101,200위안/mt까지 올랐다가 소폭 하락했으며, 이후 100,910위안/mt에서 다시 오르기 시작해 101,240위안/mt의 고점을 터치한 뒤 101,080위안/mt에 마감했다. 차월물 간 콘탱고 스프레드는 300위안/mt~240위안/mt 사이였고, SHFE 구리 당월물 수입 수익성은 540위안/mt~400위안/mt의 손실을 나타냈다. 오늘 전망으로, 상하이 현물 구리 할인폭은 꾸준히 축소되는 회복세를 이어갈 전망이다. 시장 구조 측면에서 차월물 C 스프레드가 300위안/mt 부근에 머물자 공급업체들은 가격을 고수하며 출하를 미뤘고, 구리 가격 중심의 하향 이동이 다운스트림의 매수 의욕을 효과적으로 자극하며 현물 프리미엄이 뚜렷하게 올랐다. 공급 측면에서는 국내 구리 및 기간 가격에 묶인 수입 화물이 지속적으로 입고되고 있고, 사회적 재고도 높은 수준이어서 시장 유통 물량은 전반적으로 넉넉한 상태다. 공급업체의 가격 고수와 다운스트림의 저가 매수세가 맞물리며 현물 할인폭 축소 모멘텀은 지속될 전망이다.
(2) 광둥: 3월 6일 광둥 현물 1호 전해동의 최근월물 대비: 고품질 동은 30위안/mt에 호가되어 30위안/mt 상승했고, 표준품 동은 170위안/mt 할인에 호가되어 30위안/mt 상승했으며, SX-EW 동은 230위안/mt 할인에 호가되어 30위안/mt 상승했다. 광둥 1호 전해동 평균 가격은 100,900위안/mt으로 전 거래일 대비 550위안/mt 하락했고, SX-EW 동 평균 가격은 100,740위안/mt으로 550위안/mt 하락했다. 대체로 구리 가격이 하락을 멈추고 반등하자 다운스트림 구매자들이 적극적으로 재고 보충에 나서 프리미엄을 끌어올렸으며, 전반적인 거래는 비교적 활발했다.
(3) 수입 동: 3월 6일 평균 창고증권 가격은 전 거래일 대비 4달러/톤 하락, 평균 선하증권 가격도 전 거래일 대비 4달러/톤 하락, 평균 EQ 동(CIF 선하증권) 가격은 전 거래일 대비 4달러/톤 하락했으며, 호가는 3월 중하순 도착 화물 기준이었음.
(4) 2차 동: 3월 6일 11시 30분 선물 종가는 톤당 10만 1,080위안으로 전 거래일 대비 340위안 하락, 평균 현물 프리미엄은 톤당 -70위안으로 전 거래일 대비 35위안 상승. 3월 6일 고철 가격은 전월 대비 변동 없었으며, 광둥성 베어 브라이트 동 평균 가격은 톤당 9만 800위안으로 전 거래일과 동일. 전해 동과 고철 간 가격 차이는 톤당 1,230위안으로 전월 대비 305위안 축소. 전해 동봉과 2차 동봉 간 가격 차이는 톤당 280위안. SMM 조사에 따르면 수입 고철 트레이더들은 국내 정책 영향으로 고철 이용 기업들이 수입 물량을 우선 확보하면서 수입 트레이더들의 매수가 활발했으나, 해외 고철 공급 증가는 관찰되지 않았으며 3월 고철 수입 증가 폭은 제한적일 전망.
가격 동향: 거시 측면에서 2월 미국 비농업 고용이 예상치 못한 9.2만 명 감소를 기록하며 미 연준의 금리 인하 기대가 반등, 이는 동 가격에 긍정적 요인. 동시에 미-이란 전쟁이 지속 격화되며 유가 상승세가 이어지고 미국 인플레이션에 대한 시장의 우려도 지속. 기초 펀더멘털: 공급 측면에서는 국내 및 수입 물량의 지속적 도착으로 시장 유통량이 충분한 반면, 수요 측면에서는 하류 생산 재개에 따른 점진적 소비 회복 추세. 종합적으로 오늘 동 가격은 등락을 거듭하는 추세를 유지할 전망.
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