니켈 광석
이번 주 인도네시아 국내 니켈 광석 가격이 크게 올랐다. 3월 상반기 인도네시아 니켈 광석 기준 가격(HPM)은 톤당 17.104달러(dmt)로 설정되어 전월 대비 3.21% 하락했다. 그러나 SMM 데이터에 따르면, 1.4%, 1.5%, 1.6% 품위 라테라이트 니켈 광석의 평균 프리미엄은 각각 톤당 34달러, 38달러, 38.5달러(wmt)로 상승했으며, 1.6% 품위의 경우 도착 가격이 톤당 65.2~72.2달러에 달했다. 이러한 프리미엄 강세는 제련소의 재고 보충 수요와 RKAB 쿼터 축소에 대한 비관적 기대를 반영한다. 동시에 1.2% 품위 리모나이트의 인도 가격은 톤당 24~26달러로 소폭 상승했다.
- 건식 제련용 광석:
기초적 측면에서, 3월 6일 현재 술라웨시와 할마헤라는 우기 종반의 불안정한 전환기에 있으며, 간헐적인 폭우로 광산 물류가 지속적으로 차질을 빚고 있다. 모로왈리는 현재 흐리고 습도가 94%로 높으며 당장의 비는 약하지만 3월 13일경 최대 48mm의 강우를 동반한 폭우 시스템이 예상된다. 코나웨는 구름이 많고 매일 뇌우가 발생한다. 할마헤라도 3월 7~8일 뇌우 확률 65%로 강수량이 많은 주말을 맞이할 전망이다. BMKG가 4월에 건기가 일찍 시작될 것이라고 예보했음에도, 현재는 토양이 포화 상태이고 국지적 돌풍으로 인해 이들 지역은 최대 채굴 및 선적 역량을 발휘하지 못하고 있다. 거래 가능한 공급 부족과 RKAB 불확실성이라는 이중 압박 속에서 일부 NPI 제련소는 원료 확보를 위해 구매를 늘릴 수밖에 없는 상황이다.
- 습식 제련용 광석
리모나이트의 현물 공급은 비교적 충분하지만, MHP 프로젝트의 광미 댐 붕괴로 인해 관련 생산 라인이 낮은 가동률로 운영되면서 일시적인 수요 약세가 나타나고 있다. 그러나 RKAB 승인 우려, 신규 프로젝트의 재고 확보, 외곽 섬의 수요 증가 등으로 인해 리모나이트 가격은 사프로라이트 가격을 따라 높은 수준을 유지할 것으로 예상된다.
정책 측면에서, ESDM의 트리 위나르노 국장은 2026년 3월 3일에 RKAB 증량은 일률적인 비율 인상이 아닌 개별 기업의 생산 능력 및 규정 준수 평가에 기반할 것이며, 승인 절차는 2026년 하반기로 예정되어 있다고 밝혔다. 정부는 이를 기존 연간 생산 상한선 2.6~2.7억 톤에 대한 대응이 아닌, 자원 최적화를 위한 일상적 규제 절차임을 강조했다.
니켈 선철
"강력한 원가 지지로 고품위 NPI 가격 상승"
SMM 10-12% NPI 평균 가격은 니켈 단위당 21.1위안 상승한 1,092.6위안(공장 출하, 세금 포함)을 기록했으며, 인도네시아 NPI FOB 지수는 니켈 단위당 2.22달러 오른 평균 138.54달러를 나타냈다. 이번 상승세는 주로 "고함량 니켈 단위의 희소성"과 광석 가격 상승으로 인한 원가 압박에 직면한 제련소들의 견고한 오퍼에 힘입은 것이다. 하류 스테인리스 제강사들은 완제품 이익 증가가 제한적이어서 이러한 고점 가격에 여전히 소극적이지만, 시장 전반은 타이트한 거래 가능 물량과 연휴 이후의 생산 재개로 지지받고 있다.
니켈 광석 가격 급등으로 제련소 마진이 크게 축소되었으며, 많은 생산업체들은 이제 NPI 가격 상승이 원료 인플레이션에 뒤처지면서 수익 감소에 직면하고 있다. 전망하건대, NPI 가격은 원자재 비용이 여전히 "내리기 어렵고 오르기 쉬운" 상태이고 계절적 수요가 회복되기 시작함에 따라 상승 모멘텀을 유지할 것으로 예상된다.
