선물:
야간 거래에서 LME 납은 $1,960.5/mt로 개장했다. 매크로 약세 요인의 지속적 영향으로 LME 납은 하루 종일 하락세로 변동하며 전날의 상승분을 반납했다. 전반적으로 박스권 패턴을 유지했으며, 후반부에는 주로 $1,938–1,948/mt에서 거래되다가 최종 $1,943.5/mt로 마감해 0.94% 하락했다.
야간 거래에서 가장 활발하게 거래된 상하이선물거래소(SHFE) 납 2604 계약은 16,775위안/mt로 개장했다. 개장 후 SHFE 납은 약세를 보이며 점차 16,700위안/mt 부근으로 이동했다. 후반부에는 매수세와 매도세가 교착 상태에 빠졌다. SHFE 납은 최종 16,715위안/mt로 마감해 0.62% 하락했으며, 미결제약정은 59,341계약으로 전 거래일 대비 24계약 감소했다.
거시경제 측면:
리창 총리는 정부 업무 보고를 통해 중국의 2026년 경제 성장률 목표를 4.5%–5%로, GDP 대비 재정 적자 비율을 약 4%로 제시했다. 이란은 호르무즈 해협 봉쇄 주장을 반박했으며, 미국의 지상 작전에 대응할 준비가 되었다고 밝혔고, 미국과의 협상은 거부했다. 로이드: 보험사들은 호르무즈 해협 통항에 대한 보험료를 여전히 제시하고 있으며, 무역보험 해결을 위해 DFC와 논의 중이다. 프랑스, 이탈리아, 그리스는 홍해에서의 항행 자유를 보호하기 위해 군사 배치를 조율하기 위해 협력했다. 아시아 연료 공급이 긴축 상황에 빠졌다. 유가 급등은 금리 인하 기대를 타격했으며, 미국 연준이 올해 금리 인하를 하지 않을 것이라는 미국 국채 트레이더들의 전망이 강화되었다.
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어제 납 현물 시장에서 SHFE 납은 횡보세를 유지했다. 공급업체들은 시장에 맞춰 출하했으며, 프리미엄은 대체로 안정적이었다. 이 중 1차 납 제련소의 공장 직송 화물은 SMM #1 납 평균 공장도 가격 대비 25위안/mt 할인에서 25위안/mt 프리미엄으로 호가되었다. 또한 2차 납 제련소는 출하 가격을 고수했으며, 2차 정제 납은 SMM #1 납 평균 공장도 가격 대비 50위안/mt 할인에서 25위안/mt 프리미엄으로 호가되었다. 하류 기업들은 대부분 관망세를 유지했고, 일부는 강성 수요에 따른 재고 보충을 진행했으나, 판매자와의 가격 협상이 더 많아 거래는 교착 상태를 보였다. 현물 시장의 전반적인 거래는 부진했습니다.
재고: 3월 5일 기준, LME 납 재고는 전일 대비 200톤 감소한 28만 5,900톤을 기록했습니다. SHFE 납괴 등록 재고는 2거래일 연속 5만 4,888톤으로 변동 없었습니다. 이번 주 SMM 5대 지역 납괴 사회적 재고는 소폭 증가하여 5개월 만의 최고 수준을 유지했습니다.
금일 납 가격 전망:
현재 춘절 연휴가 국내 시장에 미치던 영향은 대부분 해소되었습니다. 일부 납 제련소의 보수가 아직 재개되지 않은 곳을 제외하면, 기타 상하류 기업들은 대체로 정상적인 생산과 거래를 재개했습니다. 다만 납 현물 시장의 활성도는 보통 수준에 그쳤고, 납괴 재고 소진은 더뎠으며, 일차 납 및 이차 납 제련소의 공장 내 재고는 감소했으나 사회적 재고는 높은 수준을 유지했습니다. 최근 안후이 지역의 대형 이차 납 업체 한 곳이 보수에 들어가면서 지역적 공급이 축소되어, 이후 납괴 재고 부담이 완화될 가능성이 있습니다. 또한 다음 주는 SHFE 납 2603 계약의 인도 전 주에 해당합니다. 이 기간 중 공급자들이 재고를 이동시켜 인도 창고로 출하할 수 있으며, 공장 내 납괴 재고가 가시적 재고로 전환되면서, 납 가격은 당분간 침체된 흐름을 보일 것으로 예상됩니다.
데이터 출처 성명: 공개된 정보를 제외한 기타 데이터는 SMM이 공개된 정보와 시장 소통을 바탕으로 자체 데이터베이스 모델에 의존하여 가공한 것으로, 참고만을 위한 것이며 의사 결정 조언을 구성하지 않습니다.
