재고 전환점 무산, 알루미늄 빌릿 시장 침체 지속 [SMM 알루미늄 빌릿 주간 리뷰]

SMM 3월 5일 뉴스:

SMM 통계에 따르면, 3월 5일 기준 중국 주요 소비지의 알루미늄 빌렛 재고는 총 398,000톤입니다. 재고는 증가 후 감소세를 보이며 여전히 400,000톤 선을 맴돌고 있습니다. 주요 소비지 전반에 걸쳐 지역별 차별화가 지속되었습니다. 포산은 재고 증가세를 이어가며 알루미늄 빌렛 재고가 전주 대비 12,500톤 증가한 171,500톤을 기록했습니다. 재고 증가 속도는 다소 둔화되었으나, 현지 창고 보관 능력이 포화 상태에 가까워지고 일부 창고는 입고 중단을 발표하여 현지에 쌓인 재고 중 일부가 반영되지 못했습니다. 우시 재고는 전주 대비 4,000톤 감소한 142,000톤, 난창 재고는 전주 대비 2,000톤 감소한 13,500톤을 기록했습니다. 두 지역 모두 재고가 소폭 감소했지만, 우시는 신장 지역 알루미늄 빌렛의 출하 상황에 주목해야 하며, 난창은 2월 칭하이 소재 알루미늄 빌렛 생산업체들의 정비 감산 영향으로 입고량이 상대적으로 제한적이었습니다. 주중 재고가 소폭 완화 조짐을 보였으나, 아직 변곡점은 형성되지 않았습니다. 한편으로는 3월 알루미늄 빌렛 생산업체들의 생산 재개가 예정되어 있어 공급 측 압박은 여전히 큽니다. 다른 한편으로는 연휴 이후 하류 전통 압출 공장들의 조업 재개 속도가 여전히 제한적이며, 현재 급변동하며 여전히 높은 수준을 유지하는 알루미늄 가격에 대한 수용도가 여전히 보통 수준에 그쳐 실수요 회복에는 최종 사용자 주문의 탄력이 필요합니다. 현재의 수급 불균형 상황을 고려할 때, 3월 알루미늄 빌렛 재고는 350,000~450,000톤 범위 내를 유지할 것으로 예상되며, 시장은 재고 변곡점이 공식적으로 형성될 수 있을지 주시해야 합니다.

정월대보름 이후, 하류 압출 공장들의 조업 재개가 집중적으로 이루어졌습니다. 하지만 해외 뉴스의 지속적인 유입과 알루미늄 가격의 변동성 속에 하류 구매 강도는 상대적으로 부진하여 알루미늄 빌렛 가공비에 대한 하방 압력이 지속되었습니다. 일부 지역에서는 할인이 발생하고 그 폭이 확대되어 전반적인 시장 약세를 보여주었습니다. 지역별로는 포산 가공비가 -100/-50위안/톤으로 전주 대비 210위안 하락했고, 우시는 -100/-50위안/톤으로 전주 대비 180위안 하락했으며, 난창은 0/50위안/톤으로 전주 대비 150위안 하락했습니다. 시장은 여전히 높은 재고와 약한 수요가 공존하는 국면이다. 알루미늄 가격 변동에 따라 가공비 구조가 다소 혼란스러워 보이며, 고저가 간 스프레드가 뚜렷하다. 알루미늄 빌렛 가공비는 다음 주에도 압박을 받을 것으로 예상된다.