[SMM 분석] NCM 가격 하락, 매수 심리 자극 실패

이번 주 삼원계 소재 가격은 소폭 하락했습니다. 원자재 측면에서 황산니켈, 황산코발트, 황산망간 가격은 큰 변동 없이 비교적 안정적이었습니다. 가격 하락 압력의 주요 원인은 황산리튬이었습니다. 주 초반에 탄산리튬과 수산화리튬 현물 가격이 눈에 띄게 하락하면서 삼원계 소재의 원가 지지력이 약화되었습니다.

금주 초 황산리튬 가격이 현저히 하락했음에도 불구하고, 삼원계 양극재 제조업체들은 재고 보충에 비교적 제한적인 관심을 보였습니다. 이에 대한 두 가지 주요 이유가 있습니다. 첫째, 가격 조정 전에 대부분의 양극재 제조업체들은 이미 하류 전지셀 제조업체와 3월 주문을 확정했으며 현재 주문 납품 단계에 있으며, 원자재 재고를 비교적 충분히 보유하고 있습니다. 둘째, 제조업체들은 일반적으로 “오를 때 사고 떨어질 때 사지 않는다”는 사고방식을 가지고 있어, 이번 조정을 주로 국제 정세의 영향에 의한 단기 변동성으로 보고 황산리튬 가격의 지속 하락을 예상하지 않습니다.

가격 측면에서 탄산리튬 선물 가격이 조정을 겪었음에도 불구하고 양극재 제조업체의 견적은 크게 하락하지 않았습니다. 이는 주로 원자재 원가가 현재 선물 가격보다 여전히 높기 때문입니다. 이번 주 현물 시장 거래도 상당히 잠잠했으며, 시장 활동은 장기 계약 공급이 주를 이루었습니다.

수요 측면에서는 전기차 시장이 계절적 회복세를 보였으나, 1분기 신에너지차 판매가 기대에 미치지 못하면서 하류 고객들의 주문 이행 속도는 느린 편이었습니다. 반면, 전동 모빌리티와 가전 시장은 비교적 눈에 띄는 성장세를 보였는데, 이는 주로 일부 소비자용 배터리가 “수출 러시” 수요에 직면하면서 선주문이 발생했기 때문입니다.