SMM 3월 3일 보고서:
오전 세션에서 SHFE 구리 2603 계약은 "V"자 형태를 보였으며, 102,350위안/톤에 개장했습니다. 개장 후 가격은 102,250위안/톤에서 102,450위안/톤 사이에서 등락하다가 101,560위안/톤의 저점까지 급락했습니다. 이후 가격은 안정되며 점차 상승하여 102,430위안/톤에 마감했습니다. 선물 계약 간 콘탱고 스프레드는 360위안/톤에서 250위안/톤 사이였으며, 당월 SHFE 구리 수입 수익률은 560위안/톤 손실에서 370위안/톤 손실 범위였습니다.
당일 매수 및 매도 심리에 큰 변화는 없었습니다. 상하이에서 전기동 판매 심리는 2.85로 전월 대비 0.04 하락했으며, 구매 심리는 2.77로 전월 대비 0.02 상승했습니다. 오전 세션 초반, 공급업체들은 표준품 구리를 260위안/톤~120위안/톤 할인된 가격에 제시했습니다. 이 중 SPCC-ILO, Lufang, Xiangguang, JCC, SUMIKO-N은 190위안/톤~120위안/톤 할인에, Zhongtiaoshan, Jinchuan ISA, Zijin, Honglu, Yuguang은 260위안/톤~230위안/톤 할인에 제시되었습니다. Guixi, Jinchuan(판)과 같은 고품질 구리는 100위안/톤~80위안/톤 할인에 제시되었습니다. 등록된 SX-EW 구리인 ESOX와 미얀마는 공급 부족으로 280위안/톤 할인에, 비등록 구리는 320위안/톤 할인에 제시되었습니다. 두 번째 거래 시간대에 표준품 구리 가격은 큰 변동 없이 안정되었습니다. Tongguan, Jinguan, Jinxin은 250위안/톤~200위안/톤 할인에 거래되었습니다. 비등록 구리 가격은 소폭 하락하여 360위안/톤~350위안/톤 할인에 거래되었습니다.
향후 SHFE 구리 현물 할인폭은 소폭 축소될 것으로 예상되지만, 개선 여지는 제한적입니다. 두 번째 거래 시간대에 SHFE 현물 구리 프리미엄 및 할인은 점차 안정세를 보였으며, 공급업체들은 호가를 크게 조정하지 않았습니다. 비등록 구리의 할인만 소폭 하락하여, 공급업체들의 가격 유지 의지가 강화되었음을 시사합니다. 하류 기업'의 현 가격 수용도가 점차 개선되고 매수·매도 심리는 안정적으로 유지되고 있습니다. 시장 구조 측면에서 선물 계약 간 콘탱고 스프레드가 소폭 축소되어, 공급업체들의 인도 창고 출하 의지를 약화시킬 수 있습니다. 공급 측면에서는 국내 구리와 이전에 가격 잠금된 수입 물량이 지속적으로 도착하고 있으며, 높은 사회 재고와 맞물려 시장 공급이 충분합니다. 수요 측면에서는 하류 기업들의 생산 재개가 안정적으로 진행되고 매수·매도 심리는 전월 대비 개선되고 있으나, 전반적인 회복 속도는 여전히 더뎌 프리미엄 및 할인에 강력한 지지를 제공하기 어렵습니다. 전반적으로 프리미엄 및 할인은 서서히 회복되고 있지만, 추가 상승에는 장애물이 남아 있습니다.
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