공급 증가 지속으로 수요 회복 억제, 상하이 현물 구리 할인폭 압박 속 재확대 [SMM 상하이 현물 구리]

SMM 2월 27일 뉴스:

오늘 SMM 1호 전기동 현물 가격은 당월물 2603 계약 대비 톤당 320~200위안 할인된 수준으로 호가되었으며, 평균 할인폭은 톤당 260위안으로 전 거래일 대비 25위안 하락했습니다. SMM 1호 전기동 가격은 톤당 101,710~102,250위안입니다. 초장에서 SHFE 전기동 2603 계약은 박스권 등락을 보였으며, 개장가는 102,020위안/톤이었습니다. 개장 후 가격이 소폭 하락하여 101,820위안/톤까지 저점을 찍은 후 반등해 102,450위안/톤까지 올랐다가 다시 하락했습니다. 그 후 102,170위안/톤까지 소폭 하락한 후 반등해 102,500위안/톤의 고점을 기록했으며, 마감 시에는 소폭 내려 102,180위안/톤으로 마감했습니다. 차근월물 콘탱고 스프레드는 430~360위안/톤 범위였고, 당월물 SHFE 전기동 수입 이익률은 800~700위안/톤의 손실 구간에 있었습니다.

이날 구매 및 판매 심리는 소폭 상승했습니다. 상하이 지역 전기동 판매 심리는 2.84로 전월 대비 0.04 상승했고, 구매 심리는 2.72로 전월 대비 0.14 상승했습니다. 초장에서 공급업체들은 표준급 전기동을 톤당 350~200위안 할인된 수준으로 호가했으며, 샹광, 루팡 등은 220~200위안 할인된 가격으로, 다장PC, 진촨ISA, 중탸오산, 쯔진, 훙루, 위광 등은 300~280위안 할인된 가격으로 제시되었습니다. 진촨ISA 융창은 톤당 350위안 할인된 가격으로 호가되었습니다. 구이시, 진촨(판)의 고급 전기동은 200~100위안 할인된 수준으로 호가되었습니다. 2장에 들어서자 공급업체들은 가격을 지지하려는 강한 의지를 보였으며, 가격 수준에 거의 변동이 없었습니다. 고급 전기동은 200~120위안 할인된 수준으로 호가되었고, 진관, 통관의 표준급 전기동은 260~250위안 할인된 가격으로 제공되었습니다. 샹광 등은 220~200위안 할인된 선에서 거래가 성사되었습니다. 또한 이날 페루산 및 일본산 현물이 일부 관찰되었으며, 270~250위안 할인된 가격으로 호가되었습니다. 창저우 지역에서는 저가 물량이 유통되었고, 톈푸 등은 350~340위안 할인된 가격으로 제시되었습니다. SX-EW 동 공급은 타이트했으며, 미얀마산 등만 유통되며 350~340위안 할인된 수준으로 호가되었습니다.

다음 주 전망으로, SHFE 전기동 현물 공급은 계속 증가할 것으로 예상되며, 일부 페루산 및 일본산 물량이 유입될 가능성이 있습니다. 시장 구조 측면에서 차근월물 콘탱고 스프레드는 소폭 확대되었고, 공급업체들은 창고로의 출고 의지가 지속되어 현물 유동성을 계속 우회시키고 있습니다. 비록 이날 공급업체들이 가격을 지지하려는 강한 경향을 보였고 일부 브랜드는 안정적인 호가를 유지했지만, 추가적인 워런트 유출에 대한 기대가 여전히 남아 있어 현물 프리미엄/할인에 추가적인 압력을 가할 것으로 보입니다. 수요 측면에서는 하류 가동이 아직 완전한 생산 재개에 이르지 못했고, 구매 심리는 반등하고 있지만 여전히 신중합니다. 수급 불일치 속에 사회적 재고는 지속적으로 증가하는 추세입니다. 종합적으로 볼 때 공급 측 압력이 우세하며, 다음 주에도 현물 할인은 압박을 받을 것으로 전망됩니다.