[가격 리뷰] 중국 춘절 연휴 기간 동안 해외 귀금속은 미국 거시정책과 중동 지정학적 갈등 등 여러 요인의 영향을 받았다. 은 가격은 먼저 하락 후 상승하는 V자형 반전 추세를 보였다. 2월 23일 종가 기준 런던 현물 은 가격은 온스당 88.17달러로, 춘절 직전인 2월 13일 종가 77.46달러 대비 약 13.8% 상승했다.
춘절 전 미국 증시 하락과 유동성 약화가 겹쳐 해외 귀금속 가격을 끌어내렸으며, 춘절 주 초반까지 하락세를 이어갔다. 이후 미국이 지난해 4분기 GDP 성장률을 발표했는데 기대치를 밑돌자 귀금속은 하락을 멈추고 반등했다. 지난주 금요일(2월 20일) 미국 연방대법원이 지난해 트럼프 행정부가 부과한 관세 대부분을 철폐하라고 판결했고, 트럼프는 즉시 향후 150일간 전 세계 대미 수입품에 10% 추가 관세를 부과하겠다고 발표했다. 이 소식은 무역 갈등과 경기 침체에 대한 시장 우려를 재점화시켰다. 또한 미국-이란 협상 교착으로 중동 정세가 악화될 수 있다는 불안감이 안전자산 수요를 자극했다. 이에 귀금속은 장중 큰 폭으로 급등하며 이전 낙폭을 회복했고, 그중 은 가격이 특히 큰 폭으로 올랐다.
춘절 연휴가 끝난 이번 주에도 관세 정책과 지정학적 영향의 불확실성이 지속적으로 작용했다. 국내 은 가격은 높은 개장가로 출발해 강한 상승세를 이어갔다. 목요일 SHFE 인도가 완료된 후 현물 물량이 유출되고, 앞서 수입된 조은 원자재가 가공을 거쳐 시장에 유입되면서 국가표준 은괴의 타이트한 공급이 일시 완화되었다. 주말을 앞두고 은 가격은 랠리 지속에 다소 약한 모습을 보였다. 금은 비율의 경우, 재고가 낮은 환경에서 연휴 기간 은 가격이 귀금속 상승을 주도하면서 금은 비율이 60배 아래로 소폭 하락했다. 2월 25일 기준 LBMA 금은 비율은 약 57배로 후퇴했다.
[중요 데이터]
강세 요인: 2월 13일 종료 주 기준 미국 EIA 원유 재고는 -901.4만 배럴로, 이전 값과 예상치보다 낮았습니다.
2월 미시간대 소비자심리지수 최종치는 56.6으로, 이전 값과 예상치보다 낮았습니다.
약세:
2월 14일 마감 주간 미국 신규 실업수당 청구 건수는 20만 6천 건으로, 이전 수치 및 예상치를 하회했습니다.
12월 미국 근원 PCE 물가지수 연간 상승률은 3%로, 이전 수치와 예상치를 상회했습니다.
2월 20일 마감 주간 미국 EIA 원유 재고는 15억 9,890만 배럴로, 이전 수치 및 예상치를 상회했습니다.
다음 주 주목해야 할 주요 데이터 및 거시경제 뉴스 발표는 다음과 같습니다:
이번 주 금요일, 미국은 미 연준이 가장 주목하는 인플레이션 지표인 1월 근원 PCE 물가지수를 발표하며, 이는 통화정책 기대에 직접적인 영향을 미칠 것입니다.
3월 6일 (금요일) 21:30에 미국은 2월 계절조정 비농업 고용 데이터와 실업률을 발표하는데, 이는 미국 노동시장 상황과 미 연준의 정책 방향을 평가하는 핵심 지표입니다.
다음 주에는 파월 연준 의장과 여러 이사 및 투표권자들의 연설이 예정되어 있어, 인플레이션, 고용시장, 관세 정책 영향에 대한 최신 발언을 주목해야 합니다.
미-이란 상황: 2월 26일 미국과 이란 간 3차 간접 회담이 열렸으며, 양측은 협상 지침 원칙에는 합의했지만 핵심적 이견은 여전히 남아 있습니다. 미군은 항공모함 2척을 중동에 배치했으며, 2026년 3월부터 7월까지는 고위험 기간으로, 협상 결렬이나 군사적 마찰 확대 위험에 대한 경계가 필요합니다.
[가격 전망] 은 가격은 단기 급등락을 마무리했습니다. 런던 은 가격이 50일 이동평균선을 돌파하고 주요 지지선 위에서 안정되면서 매수세가 시장에 복귀할 것으로 예상됩니다. 전반적으로 다음 주 해외 은 가격은 횡보할 수 있지만, 미-이란 협상 결과 및 트럼프 관세 정책의 추가 악화로 인한 높은 변동성 위험에 여전히 주의가 필요합니다. 국내 현물 가격 측면에서는 견조한 하류 수요에도 불구하고, 이전에 수입된 조은 및 대형 잉곳이 가공·정제되어 점차 시장에 유입되고 있습니다. 일부 공급업체가 프리미엄 호가를 소폭 낮추었으며, 국내 은 잉곳 프리미엄은 추가 축소될 전망입니다.
