[SMM 분석] 전해질 및 LiPF6 춘절 연휴 리뷰 및 연휴 후 전망

LiPF6: LiPF6 거래는 중국 춘절 연휴 기간 사실상 중단되었다. 연휴 직전 주에도 시장 거래는 매우 부진했으며, 매수·매도 양측의 구매와 판매 의사가 크게 위축되었다. 시장 가격은 큰 변동 없이 안정세를 유지했다. 공급 측면에서는 2월 생산량의 전월 대비 감소폭이 더욱 확대될 전망이다. 핵심 원인은 두 가지다. 첫째, 이전에 하류의 미약한 구매 심리로 인해 시장 가격이 이미 크게 하락해 생산 의욕을 저하시켰고, 둘째, 2월 생산 일수 감소와 더불어 일부 업체의 계획적 정비가 겹쳐 실질적인 업계 공급이 추가로 위축되었다. 수요 측면에서는 2월 시장 수요가 계절적 약세를 나타냈다. 하류 전해액 및 배터리 셀 업체들은 신에너지차 판매 감소 국면의 영향을 받아 수주가 줄었고, 2월 근무일수 단축과 맞물려 LiPF6 조달 수요도 감소했다. 종합하면, 2월 LiPF6 시장은 공급과 수요 모두 부진한 양상을 보일 것으로 예상된다. 춘절 연휴가 끝나면 업계는 생산 재개 국면에 접어들 전망이며, 이후 시장의 초점은 하류 전해액 업체들의 생산 재개 속도와 최종 수요처인 신에너지차 및 에너지 저장 수요의 실제 회복 폭에 맞춰질 것이다. 이는 LiPF6 가격과 공급 확대 강도를 직접적으로 결정할 것이다.

전해액: 전해액 시장 역시 춘절 연휴 동안 부진했다. 공급 측면에서는 판매량에 기반한 생산이라는 핵심 논리가 지속되었으며, 2월 전해액 생산량의 전월 대비 감소폭은 더욱 확대될 것으로 보인다. 하류 배터리 셀 제조사들의 주문 감소로 인해 전해액 생산업체들은 연휴 기간 생산 일정을 전반적으로 축소했고, 이에 업계 가동률이 하락하고 생산량도 주문량에 맞춰 위축되었다. 수요 측면에서는 2월 시장 수요가 두 가지 요인에 의해 억제되었다. 첫째, 최종 신에너지차 판매 감소로 전력 배터리 부문의 전해액 수요가 현저히 둔화되었고, 둘째, 2월 근무일수 감소로 배터리 셀 업체들의 구매 속도가 느려지며 전해액 전체 수요를 더욱 끌어내렸다. 2월 시장은 공급과 수요가 동시에 위축되는 추세가 뚜렷하다. 연휴 이후 전해액 업계의 작업 재개 및 생산, 그리고 가격 동향은 이중의 시험에 직면할 것이다. 한편으로는 최종 신에너지차 및 에너지 저장 수요의 회복 속도를 추적하는 것이 주문 회복의 핵심 결정 요인이며, 다른 한편으로는 LiPF6 등 상류 원자재의 가격 변동을 면밀히 관찰해야 한다. 그 비용 전가 효과가 전해액 가격에 직접적인 영향을 미치기 때문이다.

SMM 신에너지 연구팀

Cong Wang 021-51666838

Rui Ma 021-51595780

Disheng Feng 021-51666714

Yanlin Lü 021-20707875

Zhicheng Zhou 021-51666711

Mengqi Xu 021-20707868

Xuejie Hu 021-20707858

Bolin Chen 021-51666836

Yizhou Wang 021-51595909