[SMM 분석] 2026년 춘절 연휴 기간 니켈광석 시장 검토 및 연휴 이후 전망

필리핀 시장: 계절적 비수기와 공급 제약 춘절 연휴 동안 필리핀의 니켈 광석 거래 활동은 부진했으며 거래량도 미미했다. 이러한 침체는 주로 춘절 연휴로 중국 바이어들이 부재했기 때문이다. 공급 측면에서는 선적이 여전히 북부 지역에 집중되어 있으며, 수리가오 등 남부 지역의 선적은 낮은 수준을 유지했다. 중국의 항만 재고는 소폭 감소했지만, 연휴 기간 제련소의 필리핀 광석 수요는 약세를 보였다. 이는 필리핀 니켈 광석 가격이 지속적으로 높은 수준을 유지하고 있고, 다수의 제련소가 작년 말까지 충분한 재고를 확보했기 때문이다. 또한 12월에 시작된 우기가 계속되면서 공급 제약이 지속되어 가격에 꾸준한 상승 압력을 가하고 있다. 이러한 고가는 향후 수개월간 인도네시아의 국내 공급에 대한 시장 불확실성이 커지면서 더욱 지지되고 있다. 인도네시아 시장: 정책 불확실성과 RKAB 쿼터 제약 인도네시아 시장 참가자들은 RKAB(채굴 쿼터) 승인의 완전한 시행을 기다리며 “관망” 모드를 유지하고 있다. 여러 주요 광산업체가 승인을 받았지만, 많은 광산이 전년 대비 크게 축소된 쿼터에 직면해 있다. 이러한 추세는 정부가 단기적으로 더 엄격한 연간 RKAB 제도를 시행하여 국가 연간 쿼터를 약 2억 6천만~2억 7천만 wmt으로 제한할 가능성을 뒷받침한다. 그 결과, 현재 많은 제련소가 긴급한 광석 부족에 직면해 있으며, 소수 기업만이 장기 운영을 유지할 만한 충분한 재고를 보유하고 있다. 국내 거래 기준 가격(HPM)은 2월 하반기 휴일 영향으로 톤당 $17,670(니켈 기준)으로 0.58% 소폭 하락했지만, 인도네시아 일부 지역에서 우기가 지속되고 있고, 라마단이 다가오면서 생산 효율성이 더욱 제한될 것이며, 정부 승인 불확실성이 공급 증가를 계속 가로막고 있는 점을 고려할 때, 시장은 단기적으로 RKAB 승인 장애물이 해소되기 어려울 것으로 전반적으로 예상하고 있다. 이러한 여러 강세 요인들이 얽히면서 인도네시아 국내 니켈 광석 가격과 프리미엄은 상승 추세를 보일 가능성이 높다.