2월 실리콘 메탈 및 다운스트림 산업 전반 감산, 춘절 이후 재개 기대 [SMM 실리콘 연휴 리뷰]

SMM 2월 23일:

춘절 연휴 기간 실리콘 메탈 및 하류 시장 리뷰

실리콘 메탈: 춘절 연휴 기간 실리콘 메탈 시장은 사실상 휴장 상태였다. 연휴 전 시장을 되돌아보면, 연휴 직전 주에 선물 가격이 크게 변동하며 하락했다. 연휴 전 가장 활발히 거래된 실리콘 메탈 선물 계약은 8,395위안/톤에 마감해 2월 초 대비 400위안/톤 이상 하락했다. 일부 트레이더와 하류 구매자들은 재고 보충을 위해 저가 매수 기회를 노렸다. 연휴 전 물류 능력이 감소하면서 구매분 중 일부는 연휴 후 출하로 예정되었다. 공급 측면에서는 신장의 대형 공장 감산, 내몽고 및 쓰촨의 소폭 감축과 생산 일수 감소가 겹쳐 2월 실리콘 메탈 생산량의 전월 대비 감소폭이 27% 이상으로 확대될 전망이다. 수요 측면에서는 하류 실리콘, 폴리실리콘, 알루미늄-실리콘 합금 모두 정도의 차이는 있지만 수요가 위축되었다. 2월은 공급과 수요가 동시에 수축하여 타이트한 수급 균형 또는 소폭 재고 감소를 보일 것으로 예상된다. 춘절 연휴가 막바지에 접어들면서 연휴 후 시장 활동은 주로 탐색적 문의가 주를 이룰 것이다. 시장 참여자들은 대형 공장의 생산 재개 속도와 연휴 이후 자본 심리 변화에 주목할 것이다.

실리콘: 가격 측면에서는 춘절 연휴 기간 국내 실리콘 DMC 시장 가격이 안정세를 유지했으며, 주류 호가는 연휴 전과 변동 없이 13,800~14,000위안/톤을 유지했다. 지역별 호가는 여전히 차별화된 양상을 보여 산둥의 단량체 기업들은 13,800위안/톤을 제시한 반면, 여타 지역의 주류 단량체 기업들은 14,000위안/톤을 제시했다. 공급 측면에서는 업계가 연휴 전의 공급 감소 추세를 이어가며 전체 가동률이 약 60%로 연휴 전보다 소폭 낮아졌다. 지속적인 업계 배출 감소 전략에 따라 주요 생산 지역의 대부분 단량체 기업들은 정비를 위한 가동 중단, 순환 정비 및 생산 부하 감축을 지속적으로 시행해 전체 공급이 더욱 위축되었다. 현재 대부분의 단량체 기업들은 여전히 이전에 미리 판매된 주문 이행에 주력하고 있어 공급 압력은 상대적으로 낮은 편이다. 수요 측면에서는 연휴 기간 시장 수요가 정체되었다. 107 실리콘 고무, MVQ, 실리콘 오일 및 최종 실란트 제품을 생산하는 중·하류 기업들은 연휴 전에 재고 비축을 완료했다. 대부분 기업들이 명절 기간 가동을 중단했으며, 새로 공개된 JIT(적시생산) 조달도 없었습니다. 물류 중단 영향으로 시장이 마비 상태에 들어갔습니다. 명절 이후 시장을 전망하면, 공급 측의 낮은 가동률, 산업 재고의 상대적 저위치, 하류 기업의 생산 재개 후 1차 강성 재고 보충 수요의 점진적 방출, 그리고 2월 말에서 3월 초 저장성에서 개최 예정인 실리콘 모노머 산업 회의 등의 지지를 받아 국내 실리콘 DMC 시장 가격은 단기적으로 추가 상승 잠재력을 유지할 것으로 예상됩니다.

폴리실리콘: 폴리실리콘 시장은 명절 기간 거의 변화가 없었으며, 거래는 대부분 중단되었습니다. 폴리실리콘 가격은 명절 내내 안정세를 유지했습니다. 폴리실리콘 가격 지수는 52.37위안/kg을 기록했으며, N형 충전용 폴리실리콘은 48.5~58위안/kg, 입상 폴리실리콘은 49~51위안/kg에 호가됐습니다. 명절 전 주요 이슈는 태양광 관련 산업 회의 소집이었는데, 비용을 기준으로 폴리실리콘 가격을 재조정했으나 춘절로 인해 거래 피드백은 제한적이었습니다. 명절 이후 일부 거래가 본격화될 것으로 예상되며, 하류의 가격 수용성도 더 명확해질 전망입니다. 현재 고가 자원, 특히 60위안 부근에 대한 저항이 뚜렷하며, SMM은 거래 성사 가능성이 비교적 낮을 것으로 예상하고 있습니다. 50위안대 가격선은 여전히 관찰이 필요하며, 일부 선두 기업들은 50위안 이하 판매 의지가 제한적입니다.