[SMM 분석] 2026년 춘절 연휴 니켈 시장 리뷰 및 연휴 후 전망

I. 니켈 가격 춘절 연휴 리뷰
2026년 춘절 연휴(2월 15일~23일) 동안 국내 SHFE 니켈은 휴장했고, 해외 LME 니켈 가격은 반등세를 보였습니다.

연휴 전 급등: 연휴 전 인도네시아 에너지광물자원부가 2026년 니켈 광석 RKAB 채굴 할당량을 약 2억 6천만 톤으로 고정하겠다고 발표했습니다. 이 호재로 시장 분위기가 강세로 돌아섰고, 2월 11일 LME 니켈은 한때 $18,070/톤까지 치솟았으며, LME 니켈 3M 계약은 당일 $17,880/톤에 마감하여 하루 상승률 2.93%를 기록했습니다.

연휴 후 하락 후 반등: 춘절 연휴가 시작된 후(2월 16일 이후), 국내 SHFE 니켈은 휴장했고 연휴 전 호재는 소화되었습니다. 이 기간 중 달러 인덱스가 소폭 강세를 보이며 LME 니켈 가격에 압력을 가해 하락했습니다. 2월 17일 LME 니켈은 전일 대비 1.81% 하락한 $16,830/톤에 마감했습니다. 2월 18일부터 20일까지는 인도네시아 IMIP 단지의 광미 댐 붕괴 사고의 영향으로 LME 니켈 가격이 눈에 띄게 반등했으나, 전반적으로 $18,000/톤 아래에서 변동성을 유지했습니다.

II. 주요 거시경제 이벤트 및 업계 동향
2월 18일, 인도네시아 모로왈리 산업단지(IMIP)에서 광미 댐 붕괴 사고가 발생하여 인명 피해가 발생했습니다. 현재 해당 지역은 가동을 중단한 상태입니다.

2월 20일, 미국 대법원은 이전 트럼프 행정부의 관세 정책이 불법이라고 판결했습니다. 이에 대응하여 트럼프 행정부는 신속히 "제122조"를 발동하여 새로운 10% 글로벌 관세를 발표했으며, 다음 날 이를 15%로 추가 인상했습니다.

지정학적으로는 미국-이란 협상이 불안정하게 진행되었습니다. 2월 17일 회담에서 일부 진전이 있었지만 핵심 쟁점에서의 이견은 여전하며, 미국은 계속해서 군사적 위협을 확대하여 지정학적 불확실성을 높이고 있습니다.

III. 연휴 후 전망
공급 측면에서는 2월의 달력상 일수가 적고 춘절 연휴로 일부 기업의 가동 중단이 발생하여 생산 계획이 축소되었습니다. 2월 정제 니켈 생산량은 전월 대비 약 5% 감소할 것으로 예상됩니다. 수요 측면에서는 연휴 후 트레이더와 최종 수요처의 생산 재개로 시장 거래가 점진적으로 회복될 전망입니다. 진촨 정제 니켈의 현물 프리미엄은 8,000~10,000위안/톤의 높은 수준을 유지할 것으로 예상되며, 국내산 전기 분해 니켈의 현물 프리미엄/할인은 연휴 전 범위인 -400~400위안/톤 내에서 비교적 안정적인 변동을 보일 것으로 예상됩니다. 춘절 연휴 후 니켈 가격은 높은 수준에서 넓은 변동폭을 보이는 국면에 진입할 것으로 예상됩니다. 하방으로는 SHFE 니켈의 13만 위안/톤 수준이 인도네시아의 할당량 긴축 정책으로 견고한 지지력을 보이며; 상방으로는 14만 5,000위안/톤 이상의 구간이 높은 재고와 약한 수요로 강한 저항에 직면할 것입니다. 연휴 후 SHFE 니켈 최근월물의 핵심 거래 범위는 13만~14만 5,000위안/톤으로 예상됩니다. 주목해야 할 핵심 요소로는 공급 축소 기대감이 예상대로 실현될지 여부와 하류 생산 재개 속도 및 재고 보충 수요의 강도 등이 있습니다.