[SMM 분석] 니켈 중간재 시장, 연휴 정체로 거래 부진

이번 주 MHP 시장은 거래가 부진했습니다. 공급 측면에서는 상류 제련소들이 1분기 물량을 매진했으며, 인도네시아 RKAB 정책 시행은 아직 큰 영향을 미치지 못하고 있습니다. 수요 측면에서도 관망 교착 상태가 지속되고 있습니다. 하류 전구체 업체들은 연휴 이후 주문 생산 계획을 아직 확정하지 못해 실제 구매 추진 동력이 부족합니다. 트레이더들이 드문드문 오퍼를 제시했지만, 상류와 하류 모두 뚜렷한 방향성 지침이 없는 상황에서 성사된 거래는 거의 없었습니다. 전반적인 수급 타이트한 균형 속에서 MHP의 니켈 페이어블과 코발트 페이어블은 이번 주 고점에서 보합세를 유지했습니다. 향후 전망으로는 니켈 가격이 견조할 것이라는 예상과 하류의 높은 가격 수용 의지 부족이 결합되어, 연휴 이후 니켈 페이어블은 소폭 하방 압력이 있을 것으로 보이며, 코발트 페이어블은 고점 보합세를 유지할 것으로 예상됩니다.

고급 니켈 매트 시장은 큰 변동 없이 전반적으로 이전과 거의 동일한 상황입니다. 현물 가용성은 타이트한 균형을 유지했으며, 페이어블 수준은 여전히 고점을 유지했고, 연휴 전까지 새로운 거래 동력은 없었습니다. 향후 전망으로는 고급 니켈 매트의 강력한 비용 지지와 판매자의 강한 가격 유지 의지로 인해 니켈 페이어블은 고점 보합세를 유지할 것으로 예상됩니다.

이번 주 유황 가격은 고점에서 조정을 보였는데, 이는 주로 연휴가 다가오고 상류와 하류 간 협상이 진행 중이기 때문입니다. 한편으로는 춘절 연휴가 가까워지면서 아시아 여러 지역에서 유황 현물 거래가 눈에 띄게 둔화되었고, 대부분의 구매자들이 후속 구매를 3월로 연기하면서 2월 현물 수요를 위축시켰습니다. 다른 한편으로는 인도네시아 기업들의 현재 높은 가격 수준에 대한 수용도가 크게 감소했고, 구매자들의 매수 의사가 보수적으로 전환되면서 시장이 가격 협상 국면에 접어들었습니다. 단기적으로는 연휴 심리적 교란 요인으로 압박을 받고 있지만, 인도네시아 생산능력 확대에 기반한 장기 수요 논리는 여전히 유효합니다. 가격은 높은 수준에서 횡보하며, 장기적으로는 추가 상승 여력이 남아 있을 것으로 예상됩니다.

이번 주 니켈 가격의 핵심 동력은 인도네시아 RKAB 쿼터 정책의 정식 시행이었습니다. 인도네시아 당국은 2026년 니켈 광석 RKAB 생산 목표를 2억 6천만~2억 7천만 mt로 설정했다고 밝히면서 시장 심리를 강화했습니다. 이번 주 니켈 가격은 전주 대비 상승했습니다. 페이어블 측면에서는 MHP와 고급 니켈 매트의 니켈 페이어블이 전주 대비 상승했고, MHP의 코발트 가격도 상승했습니다.