콩고 민주 공화국의 구리 수출 약 10% 증가, LME 구리와 SHFE 구리 야간 급락 마감 [SMM 구리 모닝 미팅 회의록]

2026년 2월 13일 금요일
선물: 야간 거래에서 LME 구리는 장 초반 고점인 톤당 13,300달러를 터치한 후 하락세로 전환, 구리 가격이 직선 하락하며 넓은 변동 폭을 보인 끝에 저점인 12,787달러까지 하락 후 최종적으로 12,855달러에 마감하며 2.9% 하락했습니다. 거래량은 2만 2,100수, 미결제약정은 32만 2,000수로 전 거래일 대비 3,871수 감소하여 전반적으로 매수세가 감소한 모습입니다. 야간에 최근월물 SHFE 구리 선물 2603 계약은 위안/톤당 10만 2,030위안에 개장하여 장 초반 고점인 10만 2,350위안까지 상승 후 박스권 등락을 보였습니다. 이후 구리 가격이 직선 하락하며 저점인 9만 9,400위안까지 하락 후 최종적으로 10만 30위안에 마감하며 2.58% 하락했습니다. 거래량은 5만 7,700수, 미결제약정은 14만 3,000수로 전 거래일 대비 4,515수 감소하여 전반적으로 매수세가 감소한 모습입니다.
[SMM 구리 모닝 콜 요약] 뉴스:
(1) 2026년 2월 11일 수요일, 콩고민주공화국의 2025년 구리 수출이 10% 가까이 증가했습니다. 정부 자료에 따르면, 2025년 구리 수출량은 전년도 310만 톤에서 340만 톤으로 약 10% 증가했습니다. 청정 에너지 전환과 AI 산업의 성장으로 구리 수요가 급증하며 공급 부족을 초래, 구리 가격은 지난 12개월간 40% 상승하여 1월 말에는 톤당 14,500달러를 넘어서는 사상 최고치를 기록했습니다. 미국 지질조사국(USGS) 발표 자료에 따르면, 칠레의 2025년 구리 생산량은 530만 톤으로 여전히 세계 최대 구리 생산국 지위를 유지했습니다.
현물 동향:
(1) 상하이: 2월 12일 오전 세션 동안 SHFE 구리 2602 계약은 W자형 흐름을 보이며 10만 2,090위안에 개장 후 하락하여 저점 10만 1,640위안을 터치했습니다. 이후 저점에서 반등하며 10만 2,270위안을 여러 차례 시도한 후 다시 하락, 저점 10만 1,940위안을 터치 후 소폭 상승했습니다. 전반적으로 10만 1,900위안에서 10만 2,200위안 사이를 오갔으며, 마감 시 10만 1,950위안으로 상승했습니다. 선물 계약 간 차월물 컨탱고 가격 스프레드는 400~500위안 수준이었습니다. 당월 SHFE 구리 수입 수익성은 960~1,070위안 적자였습니다. 현물 프리미엄/할인은 여전히 하방 압력이 예상됩니다. 춘절 연휴가 다가오면서 시장 참여도가 하락세를 보이며, 대부분의 공급업체와 하류 업체들이 점차 명절 휴무에 들어가 당일 전반적인 거래가 부진했습니다. 공급 측면에서는 수입 창구가 열렸던 시기에 확보한 가격 비율 고정 물량이 계속 입항하며 당일 상하이 지역 현물 재고가 크게 증가했습니다. 수요 측면에서는 명절 연휴로 인해 하류 업체들의 구매 수요가 지속 둔화되는 모습입니다. 전반적으로 시장은 당분간 거래 부진을 유지할 것으로 보이며, 현물 할인 폭은 내일 더욱 확대될 전망입니다.
(2) 광둥: 2월 12일 광둥 지역 1등급 전기동 현물 가격은 최근월물 대비 톤당 100위안 할인에서 20위안 프리미엄 사이 거래되었으며, 평균 할인은 40위안으로 전 거래일 대비 20위안 상승했습니다. 습식 제련 구리는 180위안 할인에서 140위안 할인 사이 거래되었으며, 평균 할인은 160위안으로 전일 대비 20위안 상승했습니다. 광둥 1등급 전기동 평균 가격은 10만 2,005위안으로 전일 대비 830위안 상승했으며, 습식 제련 구리 평균 가격은 10만 1,885위안으로 전일 대비 780위안 상승했습니다. 전반적으로 하류 소비자들의 재고 보충은 대부분 완료된 상태였으나, 공급자들은 가격 고수 의지를 보이며 출하에 나서 전체 거래는 부진했습니다.
(3) 수입 구리: 2월 12일, 워런트 가격은 $26-42/mt, QP 2월, 평균 가격은 전 거래일 대비 보합; B/L 가격은 $28-46/mt, QP 3월, 평균 가격 전일 대비 보합. EQ 구리(CIF B/L)는 $13-21/mt, QP 3월, 평균 가격 전일 대비 보합. 호가는 2월 중하순 도착 화물 기준임.
(4) 재생 구리: 2월 12일 11시 30분 기준, 선물 종가는 101,950위안/mt로 전 거래일 대비 320위안/mt 상승. 평균 현물 프리미엄/할인은 -60위안/mt로 전일 대비 10위안/mt 하락. 구리 스크랩 가격은 전월 대비 300위안/mt 상승. 광둥 지역 베어 브라이트 구리 가격은 89,800-90,000위안/mt로 전일 대비 300위안/mt 상승. 전기동과 구리 스크랩 간 가격 차이는 3,099위안/mt로 전월 대비 19위안/mt 하락. 전기동봉과 재생 동봉 간 가격 차이는 1,385위안/mt. SMM 조사에 따르면, 재생 동봉 기업과 구리 스크랩 야드는 거의 모두 춘절 연휴에 돌입했으며, 일부 기업은 늦어도 내일까지 휴가를 시작할 예정이다.
가격: 거시경제 측면에서, 트럼프는 미국과 이란이 합의에 도달하지 않으면 심각한 상황에 직면할 것이라고 밝혔고, 네타냐후는 낙관적인 입장을 표명했다. 한편, 미국 재무장관은 파월 연준 의장에 대한 상원 조사를 조건으로 새로운 연준 의장 지명을 추진했다. 동시에, 긴 춘절 연휴가 다가오면서 매수 세력이 차익 실현에 나서고 위험 회피 심리가 강화되어 구리 가격이 압박을 받았다. 펀더멘털 측면에서는, 수입 및 국내 공급이 연이어 항구에 도착하여 전반적인 시장 공급이 완화되었다. 수요 측면에서는, 연휴 전 마지막 거래일 동안 시장 거래 분위기가 약했고 거래량도 저조했다. 전반적으로, 오늘이 연휴 전 마지막 거래일이었기 때문에 구리 가격은 박스권 등락을 보일 것으로 예상되었다.
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