금속 소재는 자동차 부품에 널리 사용되며, 가격 변동이 비용 구조에 큰 영향을 미칩니다. SMM 추정에 따르면, 일반적인 신에너지차(NEV)의 비용 구성은 다음과 같습니다: 전력 배터리(35%~40%), 구동 모터 및 모터 컨트롤러(10%~20%), 차체/섀시/인테리어(30%), 기타 전자장치(7%). 본 분석은 구동 모터 시스템에 초점을 맞추며, 배터리에 대해서는 SMM이 이미 광범위하게 다루었습니다.
모터 시스템(전체 차량 비용의 10%~20%)에서 원자재가 가장 큰 비중을 차지합니다. 주요 금속 투입재로는 희토류-네오디뮴 철 붕소(NdFeB) 자석(30%~35%), 구리 에나멜 와이어(15%), 알루미늄 구조 부품(20%)이 있습니다. 2025년 말부터 2026년 초까지 이러한 금속 가격이 동시에 급등하면서 모터 제조업체와 신에너지차 완성차 업체(OEM)에 막대한 비용 압박이 가해졌습니다.
1. 희토류 금속: 공급 압박과 수요 회복력으로 가격 상승
희토류 가격, 특히 프라세오디뮴-네오디뮴(PrNd) 금속 가격이 급등했습니다. 2026년 2월 9일 기준, PrNd 가격은 톤당 97만 5천~98만 5천 위안에 도달해 연초 대비 33.1% 상승했습니다. 이러한 가속화는 공급 부족(상류 생산 제한, 생산 활동 부진, 장기 계약 출하로 인한 현물 공급 감소)과 탄탄한 수요(자성 소재의 해외 주문 안정세, 2026년 신에너지차 및 전기 자전거에 대한 기대 증가)에 기인합니다. 이러한 요인들이 복합적으로 작용해 가격을 상승시켰습니다.
모터 제조업체는 자성 소재 공급업체보다 더 큰 어려움을 겪고 있습니다. 치솟는 희토류 비용뿐만 아니라 높은 구리 가격도 흡수해야 합니다. 게다가 모터 제조업체는 비용 증가분을 하류로 전가하기 어렵습니다. 신에너지차 완성차 업체들은 극심한 시장 경쟁에 직면해 가격 조정에 저항하고 있습니다. 따라서 모터 생산업체들은 생산 지속으로 인한 손실 확대와 가동 중단으로 인한 시장 점유율 상실 사이에 끼어 있습니다. 하류 고객 집중도가 높아 협상력이 약한 점이 부담을 가중시킵니다.
2. 구리: 구조적 수급 불균형과 금융 요인
구리 가격은 2025년 말 톤당 8만 7천 위안에서 2026년 초 10만 5천 위안으로 급등해 20% 이상 상승했으며, 높은 수준을 유지하고 있습니다. 이러한 급등은 다음 요인들에 의해 주도되었습니다:
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공급망 제약: 주요 구리 생산국(예: 칠레, 페루)의 생산 차질, 지정학적 긴장, 물류 병목현상이 단기 공급을 제한했습니다.
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금융적 영향: 글로벌 유동성 여건과 인플레이션 기대감이 투기 자본을 끌어들여 가격 변동성을 증폭시켰습니다.
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강력한 수요: 데이터 센터 및 케이블 수요에 대한 지속적인 낙관론이 가격을 추가로 뒷받침했습니다.
모터에 미치는 영향은 직접적이고 상당합니다. 고정자 및 회전자 권선에 필수적인 구리는 모터 원자재 비용의 상당 부분을 차지합니다. 가격 급등으로 모터 한 대당 수백 위안의 추가 비용이 발생하며, 이는 대규모 완성차 업체의 경우 연간 수십억 위안의 추가 비용으로 이어집니다. 이러한 압박은 공급망 전반에 걸쳐 원자재 공급업체, 모터 제조업체, 차량 제조업체의 마진을 압박합니다. 일부 산업용 모터 업체들은 가격을 인상했지만, 신에너지차 완성차 업체들은 지금까지 비용을 흡수해 수익성에 더 큰 부담을 주고 있습니다.
3. 알루미늄: 에너지 전환 수요 속 타이트한 펀더멘털
알루미늄 가격은 2025년 12월부터 2026년 1월까지 약 10% 상승했으며, 이는 주로 구조적 수급 타이트함에 기인합니다. 수요는 글로벌 에너지 전환 추세(예: 신에너지차 차체, 배터리 트레이, 전기 구동 케이싱)와 태양광 성장으로 뒷받침됩니다. 공급 측면에서는 에너지 집약도가 높은 알루미늄 생산이 높은 글로벌 전력 가격으로 압박을 받아 가동률이 불안정합니다. 금융 투자자들의 '그린 메탈'에 대한 집중 또한 가격 상승에 기여했습니다.
알루미늄의 비용 민감도는 구리보다 낮지만, 모터 하우징, 엔드 커버, 냉각 시스템에 널리 사용됩니다. 가격 인상은 모터 제조 비용을 직접적으로 높여, 연간 백만 대 규모의 생산자에게 수억 위안의 비용을 초래하고 모터 공급업체 및 완성차 업체의 마진을 잠식합니다.
4. 향후 방안: 기술 및 공급망 적응
희토류, 구리, 알루미늄 가격의 동반 상승은 전례 없는 비용 압박을 초래했습니다. 모터 및 차량 제조업체들은 시급히 비용 절감을 모색하지만, 플랫 와이어 모터, 소재 재활용과 같은 기술적 해결책은 시간이 필요합니다. 단기 전략으로는 장기 공급 계약과 선물 헤징을 통해 리스크를 관리하는 것입니다. 장기적 성공은 소재 혁신(예: 희토류 사용량 감소, 알루미늄-구리 대체 최적화)과 수직적 공급망 통합에 달려 있으며, 이를 통해 자원 제약을 헤쳐나가야 합니다.
SMM은 업계 관계자들에게 정책 변화와 대체 기술을 면밀히 모니터링하고, 조달 및 생산 전략을 역동적으로 조정할 것을 권고합니다.
