1월 실리콘 메탈 시장 검토 및 2월 전망

2월, 금속 실리콘의 수급 양측 모두 큰 폭 감소가 예상된다. 공급 측면에서, SMM 데이터에 따르면 2026년 1월 중국 금속 실리콘 생산량은 375,500톤으로 전월 대비 5.5% 감소했지만, 전년 동월 대비 23.5% 증가했다. 감소는 주로 신장, 내몽골, 쓰촨에서 나타났다. 2월에는 신장 대형 공장들의 감산이 이미 영향을 미치기 시작했고, 1월부터 시작된 내몽골과 쓰촨의 대형 공장 추가 감산까지 더해졌다. 게다가 2월은 생산 일수가 적어 금속 실리콘 생산량은 전월 대비 약 27.1% 급감할 것으로 예상되며, 전년 동월 대비 성장률도 마이너스로 전환될 전망이다.

수요 측면에서는, 3대 주요 다운스트림 소비 분야의 수요가 2월에 위축되었다. 폴리실리콘의 경우, 생산량이 전월 대비 21% 감소한 약 8만 톤으로 추정된다(2월은 28일 기준). 실리콘의 경우, 연휴 후 수급 관계를 고려하여 일부 모노머 기업들이 자발적으로 감산에 나서며 가동률을 낮췄다. 알루미늄 합금 감소는 주로 재생 알루미늄 합금 분야에 집중되었으며, 춘절 기간 기업 휴무와 다운스트림 주문 부진이 동시에 영향을 미쳤기 때문이다.

총체적으로, 1월 금속 실리콘 시장은 비교적 느슨한 수급 균형을 보이며 이론적으로 약 3만 톤의 재고 증가가 있었다. 2월에는 수급이 동시에 위축되었다. 실리콘 부문의 감산 불확실성을 감안할 때, 2월 시장은 타이트하거나 소폭 재고 감소를 보일 것으로 예상된다. 현재 높은 업계 재고는 여전히 소화될 시간이 필요하며, 재고 감소의 지속 가능성은 가격 추이와 시장 심리를 좌우하는 주요 변수가 될 것이다. 확실성 측면에서, 3~4월에 유휴 폴리실리콘 생산능력의 상당 부분이 가동을 재개해 금속 실리콘 수요를 끌어올리지 않을 것으로 보인다. 공급 측면에서는 금속 실리콘 가동률이 더 큰 유연성을 보인다. 따라서 춘절 이후 생산 재개가 뚜렷하게 증가할지, 아니면 재개가 예상에 못 미치거나 심지어 추가 감산으로 이어질지 여부가 수급 역학과 시장 심리 변화를 직접적으로 형성하며, 이는 가격 지지의 중요한 신호로 작용할 것이다.