중국 2차 납 생산 2월 급감, 연휴 후 현물 거래 개선 어려워?

SMM 2월 4일 뉴스：

2026년 1월 2차 납 생산량은 전월 대비 2.97%, 전년 동기 대비 25.12% 소폭 증가했습니다. 2차 정제 납 생산량은 전월 대비 5.04%, 전년 동기 대비 22.26% 증가했습니다.

1월에는 납 가격의 급격한 하락으로 폐납축전지 재활용 업체의 출하 활동이 12월에 비해 개선되었고, 제련소의 원자재 입하량이 전반적으로 증가하여 재고가 확대되었습니다. 한편, 하류 배터리 생산 업체들은 춘절 전 비축을 진행하며 장기 계약 물량 인수 수요가 증가하였고, 일부 2차 납 제련소는 인도 요구를 충족하기 위해 생산량을 확대했습니다. 또한, 동부 및 중부 중국의 두 제련소가 유해 폐기물 운영 허가 갱신 후 생산을 재개하여 1월 2차 납 생산량 증가에 기여하였습니다.

그러나 납 가격의 급격한 하락은 2차 납 제련소의 경영 압박을 크게 가중시켰고, 일부는 손실로 인해 감산하거나 가동을 중단했습니다. 전체적으로 1월 2차 납 생산량 증가분과 감소분은 대부분 상쇄되어 순증가폭은 제한적이었습니다.

춘절 연휴가 2월 중순에 위치하고 최종 소비가 약화됨에 따라 납축전지 제조사들의 춘절 전 비축 물량이 예년에 비해 감소했습니다. 납괴 판매 부진으로 2차 납 제련소의 완제품 재고 압력이 심화되었습니다. SMM에 따르면, 연휴 중 생산을 중단하는 기업들의 휴무 시작일이 전년보다 1주일 빨랐습니다. 여기에 2월의 역일수가 1월보다 3일 적은 점을 감안할 때, 2월 2차 납 생산량은 약 11만 mt 감소할 것으로 추정됩니다.

대부분의 하류 배터리 생산 업체들은 2월 8일경에 휴가를 시작하며, 생산 재개일은 전년보다 늦어질 전망입니다. 상류 배터리 재활용 업체들은 2월 초에 가동을 중단했으며, 대부분 정월 대보름 이후 재가동할 계획입니다. 2차 납 제련소들은 상류 원자재 공급과 하류 납괴 수요를 모두 고려하여 3월까지 생산 재개를 조정할 예정입니다. SMM은 춘절 이후 현물 시장 거래가 여전히 부진할 것으로 예상합니다.