[SMM 분석: 중국 설 명절 전 수요 부진, 2월 1차 납 기업 실적은 어땠나?]

SMM 뉴스 1월 31일: 2026년 1월 국내 1차 납 생산량은 상승세를 이어가며 전월 대비 2.85%p 증가, 전년 동기 대비 17.89%p 증가했습니다.

1월에는 중국 남서부와 동부 등지에 집중된 여러 중대형 1차 납 제련소들이 보수 후 가동을 재개하여 전체 공급이 크게 증가했습니다. 또한, 1월 초부터 납 가격이 양호하게 유지되었고 부산물인 은 가격이 연일 사상 최고치를 경신하면서 제련소들의 생산 의욕을 높였습니다. 이 기간 중 남부 및 중부 일부 제련소에서 원자재 부족으로 예상치 못한 감산이 발생했지만, 당월 1차 납 생산량 증가세를 바꾸지는 못했으며 전월 대비 증가량은 약 1만 톤에 달했습니다.

2월을 앞두고, 2월(달력 기준)은 28일에 불과해 평상월보다 근무일수가 적고, 중국 설날이 2월 중순에 있어 남서부 및 중부 일부 납 제련소들이 이 기간에 장비 보수를 계획하고 있습니다. 이번 보수는 보름에서 한 달 가량 지속될 예정으로, 당월 1차 납 생산량을 끌어내려 감소세로 전환시킬 것입니다. 게다가 올해 납축전지 시장 수요가 약세이고, 하류 업체들의 춘절 비축 관행도 부진하여 납 제련소의 완제품 재고가 쌓이고 사회적 재고도 동시에 증가했으며 현물 거래는 둔화되었습니다. 더욱이 1월 말 부산물인 은 가격이 사상 최대 낙폭을 포함한 급변동을 겪으면서 제련소들의 생산 의욕을 떨어뜨렸습니다. 종합적으로 SMM은 2월 1차 납 생산량이 전월 대비 12%p 이상 감소할 것으로 예상합니다.

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