선물:
간밤 LME 연은 $2,027.5/mt로 개장하여 아시아 장중 일평균선을 따라 박스권 등락을 이어갔습니다. 유럽 장에 접어들며 등락 폭이 $2,016~2,036/mt로 확대된 박스권 흐름이 이어졌고, 최종 $2,027/mt로 마감해 $1/mt, -0.05% 하락했습니다. 작은 약세 캔들스틱이 기록되었습니다.
간밤 SHFE 연 최근월물 2603 계약은 17,000위안/mt로 개장했습니다. 장 초반 잠시 약세를 보인 후 17,000위안 선 위로 빠르게 올라서며 박스권 등락을 이어갔고, 17,055위안/mt 고점을 기록한 뒤 다시 밀리며 상승분 일부를 반납했습니다. 최종 17,010위안/mt로 마감해 15위안/mt, 0.09% 상승하며 4거래일 연속 하락세를 마감하고 작은 양봉을 형성했으며, KDJ 지표가 수렴하는 모습입니다.
거시 측면:
미 연준은 1월 회의에서 금리를 동결하며 3.5~3.75% 범위를 유지했고, 밀란과 월러는 25bp 인하를 지지했습니다. 파월 의장은 금리가 중립금리 상단에 있으며 정책은 사전 설정된 경로가 아니고 데이터 의존적이라고 거듭 강조했고, 관세로 인한 인플레이션이 정점을 찍고 되돌림이 나타나면 정책을 완화할 수 있다고 시사했습니다. 그는 후임자에게 정치에서 거리를 두라고 조언했습니다. 국무원 국유자산감독관리위원회는 중앙기업의 신흥 주력 산업 육성을 촉진하는 작업 문건을 연구 중입니다. 상하이금거래소(SGE)는 은 이월 계약의 증거금과 가격 제한폭을 조정했으며, SHFE는 금, 은, 니켈 등 관련 선물 계약의 가격 제한폭과 거래 증거금 비율을 조정했습니다.
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SHFE 연은 침체된 흐름을 보였습니다. 공급자들은 시장 흐름에 따라 물량을 소화했고, 월말 시기인 만큼 일부 공급자들이 적극적으로 자금을 회수하면서 생산지 자체 픽업 물량의 SHFE 연 2603 계약 대비 프리미엄이 확대되었습니다. 소수 연 제련소들은 저가 판매를 꺼리며 주로 장기 계약 물량을 출하했습니다. 주요 생산지의 공장도 기준 SMM #1 연 평균가 대비 약 -50위안/mt의 프리미엄에 호가가 형성되었습니다. 2차 연 업체들의 출하에 대한 시각차는 이어졌는데, 일부 업체는 조기 휴장을 위해 출하를 중단한 반면 다른 업체들은 적극적으로 출하에 나섰습니다. 2차 정제 납 시세는 SMM #1 납 평균가 대비 -200~0위안/톤의 프리미엄으로, 출하 기준이었다. 월말 하류 기업들의 구매 수요는 제한적이었고, 소수만이 필요시 구매를 진행했다. 현물 시장 거래는 부진했다.
재고: 1월 28일, LME 납 재고는 2,425톤 감소한 211,175톤이었다. 1월 26일 기준, SMM 5개 지역 납괴 사회 재고는 증가 추세를 유지했다.
오늘의 납 가격 전망:
중국 중부 및 동부 등 지역에서 환경 보호 관련 통제가 다시 시행되었고, 일부 납 제련소는 30% 감산에 협조했으며, 개별 기업은 연휴로 인해 가동을 중단했다. 폐배터리 시장의 공급 부족으로 인해 원자재 입하에 미치는 영향은 두드러지지 않았다. 현재 주요 하류 배터리 생산업체들은 완제품 재고 압력이 큰 반면, 중소 배터리 기업들은 산발적으로 납괴를 매수하고 있어, 전반적인 연휴 전 비축 열기는 미약하다. 공급 측면의 지역적 긴축은 지속적인 납괴 재고 증가 압력을 완화할 것이다. 중국 춘절 연휴가 다가옴에 따라, 공급·수요 동반 하락 추세로 인해 납 가격에 대한 약세 심리가 증폭될 수 있으니 주의해야 한다.
데이터 출처 성명: 공개적으로 이용 가능한 정보를 제외한 기타 데이터는 SMM이 공개 정보, 시장 소통 및 SMM 내부 데이터베이스 모델을 기반으로 처리한 것으로, 참고용일 뿐 의사 결정 조언을 구성하지 않는다.
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