2026년 1월 28일, SHFE 알루미늄 가격이 급등했다. 당일 11시 30분 기준 SHFE 알루미늄 주력 계약은 25,345위안/톤에 호가되어 전일 정산가 대비 1,100위안 급등, 4.54% 상승했다. SHFE 알루미늄 미결제약정은 하루 동안 약 68,000계약 증가하여 시장 거래 활동이 크게 활성화되었음을 보여주었다. 이번 SHFE 알루미늄 가격의 이례적 강세는 주로 세 가지 요인에 기인한다.첫째, 미국-이란 지정학적 갈등 격화로 알루미늄 제품 무역이 크게 교란되었다. 둘째, 귀금속 시장의 포지션 제한을 배경으로 자금이 비철금속 섹터로 유입되는 추세가 나타났다. 셋째, 최근 국내 알루미나 정제소의 감산 기대가 높아지면서 전체 시장 심리를 더욱 부추겼다.
미국-이란 군사 충돌 격화로 호르무즈 해협의 해운 리스크가 높아져 인근 국가들의 전해 알루미늄 생산 및 수출 유통에 위험을 초래했으며, 이에 따라 글로벌 전해 알루미늄 무역 시스템의 리스크가 증가했다. 한편으로 2025년 중동의 전해 알루미늄 생산량은 약 683만 톤으로 전 세계 생산량의 9%를 차지했으며,지정학적 갈등은 이 지역 알루미늄 제품의 운송 경로 리스크를 증가시켰다; 한편, 호르무즈 해협은 전 세계 석유 교역의 30%를 차지하며, 해운 리스크는 글로벌 에너지 비용 상승 기대를 부추겼을 뿐만 아니라, 알루미늄 산업 체인 내 알루미나 및 보크사이트 등 원자재의 역외 운송에도 영향을 미쳐, 공급측 불확실성을 더욱 심화시켰다.
동시에, 귀금속 시장의 포지션 제한 규제 강화가 자금의 비철금속 섹터 이동을 이끈 주요 동력이 되었다. 최근 금, 은 등 귀금속에 대한 집중적인 리스크 관리 및 포지션 제한 조치가 귀금속 시장에서 자본 유출을 촉발시켰다. 핵심 비철금속인 SHFE 알루미늄은 자금 배분의 중요한 대상이 되어 가격 상승에 결정적인 모멘텀을 주입했다.
리스크 경고: 현재 SHFE 알루미늄 가격 급등은 이벤트와 자금 흐름에 의해 주도되며, 시장 심리는 과열 국면에 있다. 향후 다양한 요인에 의한 심리 냉각 및 가격 조정 리스크에 주의가 필요하다.
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데이터 출처: SMM
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