선물:
야간, LME 납은 $2,034/mt에 개장했습니다. 아시아 세션 동안 일간 이동평균선 아래에서 등락했습니다. 유럽 세션에 들어서면서 약달러 지수의 압박으로 LME 납은 $2,067.5/mt까지 상승했습니다. 그러나 고점에서 확실한 지지가 부족해 급락하며 하락세로 돌아서 대부분의 상승분을 반납했습니다. 최종적으로 $2,036/mt에 마감하며 $1/mt, 0.05% 상승, 긴 상단 그림자를 가진 작은 양봉 캔들을 형성했습니다.
야간, SHFE 납 2603 주력 계약은 17,170위안/mt에 개장했습니다. 세션 초반 잠시 17,165위안/mt의 고점을 기록했지만, LME 납 하락과 약한 현물 펀더멘털에 끌려 하락세를 보였습니다. 세션 막판 17,055위안/mt의 저점을 터치한 후 소폭 반등했습니다. 최종적으로 17,085위안/mt에 마감하며 10위안/mt, 0.06% 하락, 2거래일 연속 하락세를 기록했습니다.
거시경제 측면:
OPEC+ 관계자들은 3월에도 증산 중단 정책이 유지될 수 있다고 밝혔습니다. 예측 플랫폼들은 1월 말 이전에 미국 정부 셧다운 가능성을 약 80%로 나타내고 있습니다. EU는 2027년 1월까지 러시아산 액화천연가스(LNG) 수입을 전면 금지하고, 2027년 9월 말까지 러시아산 파이프라인 천연가스 수입을 전면 금지할 예정입니다. 야간에 현물 금, 은, 백금은 각각 $5,111/온스, $117.74/온스, $2,919/온스의 새로운 고점을 기록했지만, 세 가지 금속 모두 미국 세션 말까지 급락했습니다. 은은 14% 상승분을 반납하며 하락 마감했고, 금/은 비율은 일시적으로 45 아래로 떨어졌습니다. SDIC 실버 LOF는 1월 28일부터 가입 서비스 중단을 발표했습니다. 중국 인민은행은 2026년 거시건전성 업무 회의를 열어 시스템적 금융 리스크에 대한 전향적 평가, 정책 도구의 혁신과 풍부화, 금융 시장 안정적 운영 및 금융 시스템 전반의 안정 유지를 강조했습니다.
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어제, SHFE 납은 횡보했습니다. 공급자들은 이에 따라 가격을 제시했습니다. 생산지에서 자차 픽업하는 1차 납 화물은 할인된 가격으로 제시되었으며, 주요 생산지에서는 SMM #1 납 평균 출하가 대비 50~30위안/mt 할인된 가격이 제시되었습니다. 하류 기업들의 수요는 부진했고 문의 열기도 낮았습니다. 또한, 2차 납 제련소들은 이윤이 적어 견적 의욕이 낮아졌습니다. 일부 2차 정제 납은 SMM #1 납 평균 출하가 대비 150~50위안/톤 할인된 가격에 견적되었습니다. 그러나 하류 구매자들은 더 큰 할인을 원했고, 이로 인해 현물 시장 거래량이 부진했습니다.
재고: 1월 26일 LME 납 재고는 1,575톤 감소하여 21만 3,600톤을 기록했습니다. 1월 26일 기준, 5개 지역의 SMM 납괴 사회 재고는 증가세를 이어가며 거의 2개월 만에 다시 최고치를 경신했습니다.
오늘 납 가격 전망:
1차 납 측면에서는, 지난주 1차 납 기업들이 생산을 재개했고, 인도 후 공급이 유통 시장에 재투입되었습니다. 이번 주에도 현물 할인 거래 상황은 쉽게 바뀌지 않을 것으로 예상됩니다. 2차 납 측면에서는, 수익성 악화로 제련소들의 생산 의욕이 꺾였으며, 상대적으로 북부 지역에서는 감산이 나타났습니다. 이번 주 2차 정제 납의 할인폭은 유지되거나 상대적으로 축소될 전망입니다. 납 소비 측면에서는, 춘절 전 납축전지 시장 소비가 상대적으로 약세를 보였습니다. 대형 기업들은 대체로 일정 재고를 유지했으며, 일부 중소기업만이 춘절 전 재고 비축을 계획하기 시작해 납 가격에 제한적인 지지를 제공했습니다.
데이터 출처 고지: 공개된 정보를 제외한 기타 데이터는 SMM이 공개 정보, 시장 소통 및 SMM 내부 데이터베이스 모델을 기반으로 처리한 것이며, 참고용으로만 제공되며 의사 결정에 대한 조언이 아닙니다.
