철강 완제품, 단기적으로 횡보세를 유지할 전망 [SMM 철강 산업 체인 주간 보고서]

다음주 전망: 단기적으로 완성강은 횡보세를 이어갈 가능성

이번 주 철강 금속은 침체 양상을 보였다. 지난 일요일 오후, 내몽골의 한 제철소에서 전환로가 자체 폭발하여 고로가 정비에 들어갔다. 이 사고는 철강 생산에 대한 안전 규제 강화 기대를 높였고, 전반적인 용선 회복이 예상에 미치지 못하는 결과를 초래했다. 주 초반에는 철광석이 철강 금속 하락을 주도했고, 완성강도 동반 하락했다. 주 후반에는 용선 감소폭이 예상보다 양호했고, 트럼프의 관세 위협 포기라는 입장 변화가 더해지며 시장 심리가 개선되었고, 선물 가격은 저점에서 소폭 반등했다. 현물 시장에서는 약세 선물이 투기 심리를 위축시켰고, 재고 보충은 주로 저가에서의 실수요에 의해 이루어졌다. 일부 현물-선물 차익거래자들은 저가 매도에 나섰고, 건축 자재 수요는 기상 조건으로 인해 추가 압력을 받았다.

단기적으로 SMM 조사 추적에 따르면 내몽골과 허난에서 새로운 고로 정비가 발생했다. 이번 주 일평균 용선 생산량은 전주 대비 2,100톤 감소했으며, 성장세가 재개되기 전까지 가까운 시일 내에 소폭 추가 감소가 예상된다. 그러나 원자재는 여전히 명절 전 재고 확충 기대를 받고 있어 지지선이 쉽게 무너지지 않을 전망이다. 철강 제품의 경우, 춘절이 다가오면서 최종 수요가 지속적으로 감소하고 수급 불균형이 누적될 것으로 예상된다. 전반적으로 완성강은 현재 뚜렷한 동력이 부족하지만, 철근은 심야 전력 비용 수준에 근접하여 하방 저항이 커지고 있다. 단기적으로는 원자재 재고 확충에 초점이 맞춰져 있으며, 완성강은 명절 전까지 횡보세를 유지할 가능성이 있다.

철광석: 수요 엔진 동력 부족, 다음주 상승 여력 제한적

이번 주 철광석 가격은 고점에서 후퇴하며 가격 중심이 뚜렷하게 하락했다. 그러나 명절 전 제철소들의 재고 확충 수요가 증가하면서 현물 가격을 지지하여, 현물 가격 하락폭은 선물 대비 작았다. 항만 현물의 경우, 산둥 항만의 PB분 일주일 평균 가격은 전주 대비 톤당 25위안 하락했다. 다음주를 전망하면, 수요 측면에서 용선 생산량은 소폭 감소세를 이어갈 수 있지만, 춘절을 앞두고 제철소들의 재고 확충 속도가 빨라지면서 전반적인 철광석 수요는 지지될 것으로 예상된다. 공급 측면에서, 전 세계 출하량이 비수기에 접어들면서 출하량이 감소했습니다. 그러나 이전의 높은 출하량으로 인해 다음 주에도 항만 도착량이 높은 수준을 유지할 것으로 예상되며, 항만 재고는 계속 누적될 수 있습니다. 이번 주 선물 시장에서 비관적 심리가 해소된 점을 고려하면, 다음 주에는 기술적 반등이 가능하지만 반등 폭은 비교적 제한적일 것으로 예상됩니다.

코크스: 코크스와 철강 기업 간 힘겨루기 심화, 다음 주 가격 안정될 전망

공급 측면에서, 일부 코크스 기업은 출하가 원활하고 재고가 감소함에 따라 생산 의욕이 개선되었으며, 대부분 정상 생산을 유지하고 적극적인 출하에 집중했습니다. 수요 측면에서는 완제품 철강의 최종 소비가 비수기이며, 가격 중심이 하락하고, 제철소 이익이 감소했으며, 코크스 재고가 중간 내지 높은 수준에 있어 코크스 가격 인상에 대한 저항이 강화되어 필요할 때만 구매하고 있습니다. 원료 기초 측면에서는 탄광이 대체로 생산을 재개하여 원료탄 공급이 점차 증가했으며, 하류에서는 일부 재고 보충 수요가 나타났습니다. 현재 탄광은 재고 부담이 없습니다. 그러나 하류의 원료탄 재고가 점차 쌓이면서 고가 원료탄에 대한 수용 의지가 감소했습니다. 단기적으로 탄광은 재고 감소에 주력하고 있습니다. 원료탄 가격은 다음 주에 박스권 등락할 수 있습니다. 전반적으로 코크스와 철강 기업 간 힘겨루기가 심화되었으며, 다음 주 코크스 시장은 안정적으로 운영될 것으로 예상됩니다.

철스크랩: 수급 타이트한 균형 지속, 날씨가 핵심 제약 요인

공급 측면에서는, 최근 중국 북부의 광범위한 강설이 계속 영향을 미치고 있으며, 일부 지역 도로 결빙으로 인해 철스크랩 유통 효율이 낮아지고 시장 거래 활동이 제한되고 있습니다. 단기적으로 공급 압력이 지속되고 있습니다. 수요 측면에서는, 고로 및 전기로 제철소의 생산량 변화가 비교적 적고 철스크랩 구매 속도도 비교적 안정적으로 유지되며, 대부분 필요할 때만 구매하고 있습니다. 전반적으로 철스크랩 시장은 수급이 타이트한 균형을 유지하고 있습니다. 단기적으로 철스크랩 가격은 박스권 등락할 것으로 예상됩니다. 향후 날씨 변화와 제철소의 동계 재고 확보 전략 추진 속도에 주목해야 합니다.

철근: 계절적 재고 증가 시작, 가격은 횡보세 유지

이번 주 철근 가격은 침체 국면이었습니다. 현재 전국 평균 가격은 3,167위안/톤으로 전주 대비 27위안/톤 하락했습니다. 공급 측면에서는, 최근 고로(BF) 및 전기로(EAF) 제철소의 생산 마진이 축소되었지만, 고로 공장들은 대체로 소폭의 이익을 유지하고 있습니다. 따라서 기존에 가동 중단되었던 압연 라인 대부분이 계획대로 생산을 재개했으며, 철근 생산량이 눈에 띄게 증가했습니다. 일부 지역에서 선재 소화 속도가 상대적으로 느린 점을 감안하여, 제철소들은 선재 생산에 낮은 의욕을 보이며 대부분 이전 수준을 유지하고 있습니다. 춘절이 다가옴에 따라 전기로 공장들은 연례 정기 보수 정지 기간에 돌입할 예정입니다. 각 공장별 가동 중단 시기는 대부분 1월 말에서 2월 초에 집중된 것으로 파악됩니다. 수요 측면에서는, 주 초반 많은 지역에 눈이 내려 물류 및 운송에 차질이 발생하면서 출하량이 크게 제한되었습니다. 주 후반 날씨가 개선되면서 일부 수요가 여전히 방출되었지만, 전반적인 거래 성과는 비수기 약화 국면에 접어들었습니다. 재고 측면에서는, 이번 주 공장 재고와 사회 재고 모두 증가했습니다. 일부 최종 사용처 프로젝트들은 2월 초부터 점차 작업을 중단할 예정이며, 이는 전통적인 수요 둔화 시기로, 시장은 이후 계절적 재고 증가 국면에 놓일 것입니다. 전망하면, 국내 거시정책 공백기 동안 상품 심리는 해외 뉴스의 영향을 크게 받습니다. 현재 건축자재 수급 논리는 변함없이 강한 동인이 없으며, 가격은 원자재 가격 변동을 계속 따라갈 것입니다. 현물 가격은 다음 주에도 횡보세 패턴을 유지할 것으로 예상됩니다.

열연코일: 이번 주 수요와 공급 모두 약세, 다음 주 소폭 반등 여지 있음

이번 주 선물 가격은 하락 후 상승했습니다. 현물 가격은 지난 금요일 대비 10위안/톤 하락했으며, 주간 거래 성과는 중간 정도의 약세였습니다. 폭발 사고의 영향을 제외하고, 주중 시장 뉴스는 약세였으며, 열연코일 가격은 펀더멘털을 중심으로 레인지바운드하며 변동했습니다. 공급 측면에서는, 이번 주 압연 라인에 대한 영향이 증가하여 생산이 계속 감소했습니다. 다음 주에도 북부 지역에서 정비 계획이 예정되어 있어 추가 생산 조정의 여지가 있습니다. 재고 측면에서는 수준이 여전히 비교적 높은 수준을 유지하고 있으며, 재고 감소 속도는 둔화되어 비수기 수요 부진이 지속되는 취약한 현실을 반영합니다. 시장은 주로 실수요 위주 구매에 나섰으며, 저가에서는 거래량이 많았고 고가 거래에서는 보통 수준이었다. 투기 수요가 증가했지만 전반적으로 제한적이었다. 적절한 비용 지지와 함께, 열연 코일 시장은 현재 약한 수급 균형 상태로 명확한 상승 또는 하락 동인이 부족하다. 지난 2주간의 약세를 감안할 때, 다음 주 코일 가격은 소폭 반등할 것으로 예상되며, 최근월물은 3,270~3,350 범위에서 횡보할 전망이다.

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