[SMM 분석] 이번 주 니켈 가격 상승세 지속, 국내 정제 니켈 재고 증가

니켈 시장은 주 초반 소폭 하락 압력을 받다가 긍정적인 거시경제 뉴스와 인도네시아 시장 동향에 힘입어 큰 폭으로 반등했습니다. SHFE 니켈 2602 계약은 금요일 148,010위안/톤으로 마감하여 주간 2.52% 상승했으며, 주간 최고가는 15만위안/톤을 기록했습니다. LME 니켈 3개월물은 18,850달러/톤으로 마감해 주간 4.07% 상승했습니다. 현물 시장에서 SMM 1호 정련 니켈 평균 가격은 이번 주 146,290위안/톤으로 전주 대비 800위안/톤 하락했습니다. 진촨 니켈의 평균 프리미엄은 8,400위안/톤으로 전주 대비 200위안/톤 상승한 반면, 국내 주류 전해 니켈의 할증 및 할인 폭은 -200~600위안/톤 범위였습니다. 이번 주 정련 니켈 현물 거래는 여전히 부진했으며, 투기적 재고 축적이 줄고 최종 수요처의 구매 의지도 약했습니다. 현물 거래는 선물 시장과 극명한 대조를 보였으며, 높은 가격 우려가 만연하고 최종 수요처의 매수 관심이 낮게 유지되었습니다.

거시경제 측면에서, 미국과 유럽 동맹국 간 그린란드를 둘러싼 긴장이 위험 회피 심리를 고조시켜 금·은 가격의 지속적인 상승을 이끌었습니다. 미국 11월 PCE 인플레이션은 예상치에 부합했고, 3분기 GDP는 강력한 성장세(전분기 대비 연율 4.4% 증가)를 보였으며, 여러 연준(Fed) 인사들이 매파적 발언을 했습니다. 연준이 1월에 금리를 동결할 시장 내재 확률은 95%에 달했고, 첫 금리 인하는 6월로 예상됩니다. 국내에서는 중앙은행이 9000억 위안 규모의 MLF(중기 유동성 지원 창구) 운영을 통해 7000억 위안 순유동성을 공급했으며, 이는 11개월 연속 순공급 증가로 시장 유동성이 풍부하게 유지되었습니다. 단기적으로 니켈 가격은 견조한 흐름을 보일 것으로 예상되며, 다음 주 SHFE 니켈 주력 계약은 14만~15만5000위안/톤 사이에서 거래될 전망입니다.

재고 측면에서, 상하이 보세구역 재고는 이번 주 약 2,200톤으로 전주와 변동 없었습니다.

국내 사회적 재고는 총 약 6만6000톤으로 전주 대비 2,785톤 증가했습니다.