다이애나 리 / 블룸버그
(1월 19일): 30년 동안 체아 쳉 하이는 아시아 가치 투자의 얼굴로, 밸류 파트너스 그룹을 수십억 달러 규모의 종목 선정 강자로 키워냈습니다.
이제 이 전직 펀드 매니저는 자신의 막대한 개인 자산을 금에 쏟아붓고 있으며, 다른 이들에게도 그렇게 하라고 조언합니다. 사안에 정통한 소식통에 따르면, 체아가 자산을 운용하는 14억 달러 규모의 패밀리 오피스에서 귀금속이 자산의 약 4분의 1을 차지한다고 합니다. 1년 전만 해도 귀금속은 패밀리 오피스 포트폴리오의 15% 정도였습니다.
“저는 매우 인내심 있는 투자자였습니다. 귀금속을 매수했을 뿐 거래하지 않았고, 평생 저축의 일부로 여겼습니다.” 71세의 체아는 블룸버그 뉴스와의 인터뷰에서 말했습니다. “결국 규모가 점점 더 커졌습니다.”
금 강세 전망은 체아를 초고액 자산가 투자 세계에서 확연한 이단아로 만듭니다. 현물 금 가격이 계속 사상 최고치를 경신하고 있는데도 말이죠. UBS 글로벌 패밀리 오피스 보고서 2025에 따르면, 2024년 금과 귀금속 평균 배분 비중은 고작 2%였습니다.
체아는 투자자들이 주식 60%, 채권 20%, 그리고 금이 주도하는 귀금속 20%로 포트폴리오를 구성하라고 주장합니다. 그는 자신의 패밀리 오피스 실적과 보유 내역에 대해서는 언급을 거부했습니다.
그의 구상에 정통한 소식통에 따르면, 그의 귀금속 투자는 2008년 소액 베팅에서 시작돼 10년 후 실물 금 ETF 대량 매수로 탄력을 받았습니다. 그 결과 지금까지 총 이익은 2억 5,110만 달러, 즉 167%의 수익률을 기록했다고 합니다. 그는 금광 주식과 실물 바, 코인에도 투자했습니다.
“저는 오직 사기만 하고 절대 팔지 않습니다.”라고 체아는 말하며, 2025년에 소규모 거래를 약간 했다고 덧붙였습니다. 그는 파생상품이나 구조화 상품을 쓰지 않으며 절대 돈을 빌려 투자하지 않습니다.
금, 은, 구리, 주석 같은 금속은 연초 사상 최고치를 찍었습니다. 미국 연준의 완화 기대감, 트럼프 행정부의 정치적 압박, 지정학적 긴장이 그 배경입니다. 한편, 캐번디시 인베스트먼트 코프 같은 일부 아시아 패밀리 오피스는 중개인을 건너뛰고 직접 실물 금을 매매하며 포트폴리오의 상당 부분을 금속에 배분하고 있습니다.
월요일(1월 19일) 금과 은은 추가 상승했습니다. 트럼프 미국 대통령의 그린란드 인수 추진으로 미·유럽 간 무역 전쟁 우려가 커졌기 때문입니다.
2022년 러시아 자산 동결과 최근 베네수엘라 및 이란의 긴장 상황 이후, 세계가 대규모 "금고 탈출" 시기로 접어들고 있다고 치아는 말했다. 아시아 부유 가문들은 미국의 제재나 잠재적 자산 압류로부터 자신들을 보호하기 위해 점점 더 많은 자금을 역내로 되돌리고 있다고 그는 전했다. 그 자산을 보관하는 좋은 방법이 바로 금이라고 그는 말했다.
"금 현물을 창고나 은행 금고에 직접 보관하면 누구에게도 빚진 게 없는 셈입니다,"라고 그는 말했다. 그의 보유 금은 홍콩 공항의 정부 창고에 보관된 금으로 뒷받침된다. "아시아 기반 투자자들에게는 금 현물을 사는 것이 종이 금을 사는 것보다 훨씬 낫습니다."
그는 또한 은에 대해 강세를 보이고 있다. 은 가격은 지난 한 해 동안 약 3배 상승하여 금 상승률을 크게 앞질렀다.
말레이시아 출신의 전직 금융 기자인 치아는 1993년에 밸류 파트너스(Value Partners)를 공동 설립했다. 그는 이 회사를 홍콩 최초로 상장된 자산 운용사로 만들었고, 2017년 정점 당시 운용 자산이 170억 달러에 달하는 강자로 성장시켰다. 그는 현재 홍콩거래소 및 청산공사(Hong Kong Exchanges and Clearing Ltd) 이사회 이사로 재직하며 투자 위원회 의장을 맡고 있다.
치아의 이력에 오점이 없는 것은 아니다. 그가 밸류 파트너스에서 보낸 말년은 운용 자산이 2024년 51억 달러까지 급감하고, 2017년 하이난 그룹(HNA Group Co)과의 거래가 무산되는 등 하락세로 점철되었다. 그가 결국 회장직에서 물러난 것은 중국 증권사 GF 증권(GF Securities Co)의 투자 이후였으며, 이 전환 과정은 문화적 충돌과 경영진 간 마찰에 대한 보도로 얼룩졌다.
그의 대규모 금 매입을 위한 초기 자본은 2015년 움직임에서 비롯되었다. 당시 그는 주요 시장 조정 직전에 밸류 파트너스의 지분율을 줄였다. 2008년부터 금 매입을 시작한 후 서방 금고에 만족하지 못했던 치아는 2010년 홍콩 공항에 금 현물을 보관하기 위해 밸류 골드 ETF(Value Gold ETF)를 출시했다. 사정에 정통한 소식통들에 따르면 그는 13억 홍콩 달러 상당의 지분을 보유한 이 펀드의 최대 주주로 남아있다.
2026년에 접어들면서, 치아는 글로벌 환경이 자신의 베팅을 완전히 입증했다고 말했다.
"지정학적 리스크, 즉 베네수엘라 전쟁, 우크라이나 전쟁, 그리고 대만의 잠재적 긴장까지도 금과 은에 대한 지지 기반을 점점 더 키우고 있습니다,"라고 그는 말했다. "지금까지 현실 세계는 제 이론을 뒷받침하고 있습니다."
아리언 여우(Arion Yeow) 업로드
출처:
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