재생 정제 납 할인폭 다시 확대, 제련 수익 크게 압박 [SMM 재생 정제 납 주간 리뷰]

SMM 1월 16일:

하류 배터리 기업들은 완제품 배터리 판매 부진과 납괴 구매 의향 약세를 겪었다. 이차 납 제련소는 완제품 재고 압력이 급증하며 물건을 떨쳐내려는 분위기가 형성되었다. 주류 현물 주문 공장도 세금 포함 가격은 SMM 1호 납 평균가 대비 할인 폭이 300~100위안/톤으로 확대되었다. 환경 보호 관련 규제와 판매 압력의 영향으로 많은 지역의 기업들이 감산 또는 가동 중단에 들어갔으며, 이차 정제 납 생산량은 다음 주 감소할 전망이다. 하류 구매 의향이 개선되고 공급 증가가 둔화된다면, SMM은 이차 정제 납의 할인 폭이 소폭 축소될 것으로 본다.

이번 주 납 가격은 큰 변동성을 보이다가 급등 후 후퇴하는 흐름을 보였고, 폐배터리 가격은 높은 수준에서 안정세를 유지하며 이차 납 제련소의 제련 이익이 약화되었다. SMM 이차 납 기업 종합 손익 모델에 따르면, 2026년 1월 16일 기준 대규모 이차 납 기업의 이론적 종합 손익은 72위안/톤인 반면, 중소형 기업은 -146위안/톤이었다(모델의 부산물 수익은 주석과 안티몬 제외). 다음 주에 접어들면서 하류 구매 심리가 개선되더라도 원자재 가격이 견조하게 유지된다면, 이차 납 제련소의 비용 압력이 이익 회복을 제한할 것이다.

》SMM 금속 현물 가격 내역 보기