SMM 뉴스, 1월 16일：
이번 주 중국 텅스텐 시장은 강한 상승세를 이어갔다. 광산 쪽 공급 부족이 더욱 부각되며 산업 사슬 상류 원자재 가격이 견조하게 올랐다. 그러나 하류 수요는 비수기 영향으로 제약을 받아, 전체적으로 '가격 상승에도 거래 감소'라는 차별화된 매매 특성을 보였다. 해외 시장은 국내 시장에 동조하며 소폭 상승했고, 관망 분위기가 짙었다.
이번 주 텅스텐 정광 시장의 공급 부족 구도는 변함없었으며, 가격은 새로운 단계적 고점을 기록했다. 주요 광산들이 지난주 경매 판매를 일부 마친 후, 이번 주 집중 출하량은 크게 감소했고, 주로 안정적인 출하 리듬을 유지하며 현물 호가는 확고했다. 시장의 핵심 모순은 여전히 고급 광석 자원의 희소성에 집중됐다. 고급 텅스텐 정광 출하량이 극히 적고 가격은 계속 오르면서, 중저품위 광석과의 가격 격차가 표준 톤당 약 5,000위안까지 더 벌어졌다.
정책과 계절적 요인이 겹쳐 공급 위축을 심화시켰다. 연말이 다가오면서 후난, 장시 등 주요 산지에서 안전 검사, 환경 감독, 불법 채굴 단속 빈도가 크게 늘었다. 소규모 영세 광산들은 규제 준수와 원가 부담으로 가동률이 낮게 유지되고, 일부는 미리 가동 중단 후 철수했다. 대형 광산들도 점차 연말 점검 단계에 접어들어, 리스크 회피와 재고 정리를 위해 적극적으로 출하량을 줄여 시장 유통 물량이 계속 조여졌다. 이런 지지 속에 1월 16일 기준 65% 흑색 텅스텐 정광 가격은 톤당 50만 위안을 넘어섰고, 일부 현물 호가는 톤당 51만 위안에 근접했다. 주요 텅스텐 원자재 가격은 신년 이후 11% 이상 올랐으며, 업계 강세 심리가 강하다. 공급 측면에서 중국의 텅스텐 광석 채굴은 총량 통제를 받고 있다. 할당량 강화, 채굴 비용 상승, 그리고 사상 최저 수준의 사회 재고로 인해 단기적인 공급 부족 국면이 해소되기 어렵다.
금주 APT(파라텅스텐산암모늄) 시장은 원료 측의 소폭 상승세를 따라갔으나 증가 폭은 텅스텐 정광보다 낮은 “저조한 추종 상승” 흐름을 보였다. 상류 텅스텐 정광의 가격 상승과 공급 부족 영향으로 APT 생산 기업의 원가 부담이 지속 증가하면서 오퍼 가격도 함께 인상됐다. 현재 APT 가격은 75만 위안/톤 선을 넘어섰다. 일부 기업은 원료 조달 난이도 증가로 생산능력 가동 규모를 소폭 축소했다. 부진한 수요 측이 시장 활기를 제한했다. 하류 텅스텐 분말 기업들은 강성 수요에 따른 재고 보충이 주를 이루며 신중한 구매 리듬 속에 자체 재고 수준에 따라 필요 물량만을 취하는 경우가 많아 시장 거래량이 전반적으로 위축됐다. 텅스텐 분말, 탄화텅스텐 분말 등 하류 파생 제품 가격은 산업사슬과 동반 상승했다. 금주 기준 텅스텐 분말 가격은 120만 위안/톤을 넘어섰다. 현재 최종 단계인 초경합금 기업들은 전통적 비수기에 진입했으며 제조업 수요 약세가 산업사슬로 전이됐다. 일반 기계 가공, 제련 등 전통 분야의 수요가 뚜렷이 감소했고 기업들의 구매 의향은 부족하다. 대부분의 수요는 “건별 협상” 방식으로 이뤄진다.
금주 해외 텅스텐 시장은 국내 시장을 따라 소폭 상승했으나 전반적인 거래는 부진했고 재고 보충 주기는 아직 시작되지 않았다. 유럽 시장에서 CIF 로테르담항 기준 APT 평균 가격은 톤 유닛당 1,025달러로 올랐고 페로텅스텐(로테르담 창고) 평균 가격은 kg당 텅스텐 145.5달러로, 지난달 말 대비 큰 폭으로 상승했다. 그러나 유럽 하류 고객들은 일반적으로 현재의 가격 인상을 받아들이기 어려워하며 대부분 관망하는 태도를 취하고 있다. 일부 최종 소비 기업만이 생산 수요로 인해 중국산 제품 오퍼를 점진적으로 수용하고 있습니다. 해외 바이어들은 구매 경쟁력 유지를 위해 중국 시장 추이에 따라 오퍼 가격을 추가 인상할 것이라고 밝혔습니다. 동시에 글로벌 정책 환경의 영향이 지속적으로 나타나고 있습니다. 중국의 일부 텅스텐 제품에 대한 수출 통제 조치로 해외 시장에서 큰 폭의 프리미엄이 발생했습니다. EU와 미국 등 주요 소비국의 전략 비축 확대 움직임은 글로벌 공급 부족 우려를 더욱 부추겼습니다. 다만, 단기적으로 해외 수요 측의 실질적 개선은 이뤄지지 않으며, 시장 전반은 좁은 범위에서 등락을 거듭하고 있습니다.
단기적으로 춘절이 다가오면서 주요 산지의 광산 가동 중단 및 정비 범위가 더욱 확대될 전망이며, 광산 단의 공급 부족 상황은 심화될 수 있습니다. 현재 낮은 재고 수준이 이를 뒷받침하는 가운데, 텅스텐 정광 가격은 여전히 상승 여력이 있으며 이러한 흐름은 APT 및 하류 제품으로 지속 전가될 것입니다. 수요 측면에서는 전통적 비수기 효과가 춘절 이후까지 이어질 것으로 보이며, 최종 초경합금 기업의 수요가 실질적으로 개선되기는 어렵습니다. 산업 체인 내 거래 위축 추세는 지속될 수 있으며, 가격 상승 폭은 점차 둔화될 것입니다. 중장기적으로는 글로벌 텅스텐 자원 공급의 구조적 제약은 변함이 없을 것입니다. 국내 하이엔드 제조업 수요 증가의 확실성은 높으며, 해외 전략 비축 수요까지 더해져 텅스텐 시장은 높은 수준을 유지할 것으로 예상됩니다. 다만, 중소 하류 기업의 원가 부담에 따른 수요 위축 위험과 해외 재고 보충 사이클의 예상보다 느린 시작으로 인한 시장 교란 가능성에 주의해야 합니다. 산업 체인 기업들은 춘절 전 광산 단 공급 및 하류 재고 보충 의지 변화를 면밀히 관찰하고 합리적인 재고 수준을 유지할 것을 권장합니다.
