선물 가격이 고점에서 등락을 거듭하는 가운데, 일부 하류 철강사들은 1,020위안/mtu 인도 기준 거래 또는 지표 가격을 보고한 반면, 상류 기업들은 강한 심리로 가격을 굳건히 유지하며 고급 NPI 가격의 큰 폭 상승을 지속적으로 견인하고 있습니다.
상류와 하류 시장을 종합적으로 고려할 때, 시장 호가는 선물과 함께 상승했지만 실제 거래 가격은 현재 파악하기 어렵습니다. 일부 상류 트레이더는 호가를 1,100위안/mtu까지 인상한 반면, 하류 주요 지표 가격은 여전히 1,020위안/mtu에 머물고 있습니다. 동시에 취약한 펀더멘털로 인해 하류 기업들 사이에 강한 관망 심리가 형성되었습니다.
스테인리스 완제품 가격 기준으로 수용 가능한 고급 NPI 구매 가격대는 이미 1,050위안/mtu를 상회합니다. 그러나 최종 소비 부진과 스테인리스 스크랩의 비용 효율성이 크게 향상됨에 따라 대부분의 스테인리스 기업은 스크랩 구매를 우선시하고 있습니다. 또한 대다수 기업이 춘절을 앞두고 비축을 완료하면서 현재 고급 NPI 수요는 주로 트레이더의 차익 거래와 고급 니켈 매트 전환에 의해 주도되며, 스테인리스 제강사의 실제 수요는 여전히 약세입니다.
결론적으로 상류와 하류 간 괴리가 심각하며 시장 호가 격차가 큽니다. 이러한 괴리와 함께 최종 수요 부진의 영향으로 단기적으로는 실질적인 거래가 성사되기 어려울 수 있습니다. 한편 거시경제 및 광석 측면의 영향이 확대되고 대부분의 기업이 명절 이후 구매 수요를 보유함에 따라, 현재 시장의 관심은 대체로 춘절 이후의 고급 NPI 가격 추이에 집중되어 있습니다. 아래는 2015-2025년 춘절 전후 30일간 8~12% 고급 NPI 평균 가격 비교입니다:
위 차트와 같이 지난 10년간 명절 후 가격은 일반적으로 명절 전 대비 눈에 띄게 상승했으며, 이는 명절 후 시장 회복과 재고 보충 수요 분출과 연관됩니다. 현재 여건에서는 인도네시아산 광석 공급 차질 지속, 하류 스테인리스 가격 회복세, 상류 기업들의 강력한 가격 지지 심리, 시장 내 현물 공급 부족 등을 고려할 때 고급 NPI 가격은 지지력을 확보할 것으로 예상됩니다.
