니켈 광석
인도네시아 니켈 광석 가격이 이번 주 소폭 하락했습니다. 벤치마크 가격 기준으로, 1월 상반기 인도네시아 국내 니켈 광석 벤치마크는 건조 톤당 14,630달러로 이전 기간 대비 0.21% 상승했습니다. 프리미엄의 경우, SMM 데이터에 따르면 인도네시아 국내 라테라이트 니켈 광석 프리미엄은 1.4% 등급 평균 22달러, 1.5% 등급 평균 25.5달러, 1.6% 등급 평균 26달러였습니다. 인도네시아 1.6% Ni 라테라이트 광석의 인도 가격은 습식 톤당 50.9~52.9달러로 지난주와 변동이 없었습니다. 습식제련용 광석의 경우, 1.3% Ni 인도 가격은 습식 톤당 23~24달러로 안정세를 유지했으며, 지난주 대비 1달러 하락했습니다.
- 건식제련용 광석:
공급 측면에서, 주요 생산 지역은 여전히 우기 정점에 있습니다. 폭우로 인해 채굴 작업이 차질을 빚고 있습니다. 1월 5일부터 11일 사이, 할마헤라는 가장 심한 강수량을 기록했으며, 누적 강수량이 70~110mm에 달하고 뇌우가 빈번했습니다. 술라웨시(코나웨 및 모로왈리)의 강우는 비교적 온건하여 주로 오후 뇌우가 발생했으며, 주간 총 강수량은 각각 약 40~65mm와 35~55mm였습니다. 현재 대부분의 광산은 MOMS 시스템(광물 및 석탄 온라인 모니터링 시스템)의 검증 지연으로 인해 선적에 어려움을 겪고 있습니다. 동시에 산림 태스크포스의 지속적인 감사와 MOMS 지연이 결합되어 "이중 규제" 압력을 초래했습니다. 결과적으로 광산업체들은 "관망" 태도를 취하며 판매를 꺼리고 보수적인 선적 일정을 유지하고 있습니다. 수요 측면에서는, 이번 주 NPI 제련소의 구매 수요가 상대적으로 약했습니다. 초기 재고 보충이 완료되면서 선적 속도가 눈에 띄게 둔화되었습니다.
- 습식제련용 광석
리모나이트 시장은 충분한 거래 가능 물량으로 안정세를 유지하고 있습니다. 그러나 일부 제련소가 MHP 생산을 줄이면서 광석 수요가 감소했습니다.
최근 LME 니켈 가격 급등은 다음 HPM 주기에서 상당한 상승을 이끌 것으로 예상되며, 이는 광석 프리미엄에 강력한 하한선을 제공할 것입니다.
시장의 초점은 에너지광물자원부(ESDM)에 고정되어 있습니다. 1월 8일 오후 기자회견에서 바흐릴 라하달리아 장관은 2026년 RKAB(작업 계획 및 예산) 승인에 대한 구체적인 수치를 공개하지 않았습니다. 그는 할당량이 아직 계산 중이며, 2026년 제련 기업들의 총 수요에 따라 조정될 것이라고 밝혔습니다. RKAB 세부 사항이 확정될 때까지 광부들은 신중한 태도를 유지하며 현재의 "안정적에서 강세" 가격 환경을 유지할 것으로 예상됩니다.
니켈 선철
"차익 거래 창구 개방, 시장 거래 활성화; 고급 NPI 가격의 상승 여력 남아 있어"
SMM 10-12% NPI 평균 가격은 주간 대비 니켈 단위당 31.23위안 상승한 니켈 단위당 946.4위안(공장도 가격, 세금 포함)을 기록했으며, 인도네시아 NPI FOB 지수는 니켈 단위당 4.26달러 하락한 118.92달러를 기록했습니다.
이번 주 선물 가격은 초기 급등 후 하락했습니다. 주간 선물과 고급 NPI 현물 가격 간의 스프레드가 상대적 고점까지 크게 확대되면서 시장 내 차익 거래 포지션이 촉발되었습니다. 공급 측면에서는, 업스트림에서 강세 심리가 만연하고 있습니다. 제련소들이 공격적으로 가격을 강화하면서 시장 호가가 꾸준히 상승하고 있습니다. 또한 인도네시아의 여러 철 공장이 여전히 가동 중단 상태이며 즉각적인 회복 조짐이 보이지 않아 전체 시장 공급이 감소했습니다. 수요 측면에서는, 다운스트림 부문이 전통적인 비수기에 접어들어 최종 수요가 제한적이지만, 선물 가격 상승으로 스테인리스 기업들의 이익률이 개선되면서 입찰 의향도 함께 상승했습니다. 요약하면, 수요 공급의 '이중 약세' 환경에도 불구하고 일부 트레이더들의 차익 거래 행위가 상당한 NPI 물량을 잠갔습니다. 결과적으로, 단기적으로 시장 유통 공급은 타이트하게 유지될 것으로 예상됩니다. 고급 NPI 가격은 단기적으로 거시 및 펀더멘털 요인 모두에 의해 지지될 가능성이 높으며, 추가 상승 여지가 있습니다.
