주 초반 구리 가격이 톤당 1만3,000달러 선을 돌파했으며, LME 구리는 주중 최고 톤당 1만3,387.5달러까지 상승한 후 하락세로 전환했습니다. 상하이 선물 거래소(SHFE) 구리도 고점에서 위안화 톤당 10만1,000위안 수준으로 하락했습니다. 거시적 측면에서는 미국-베네수엘라 긴장 완화로 시장의 불안 심리가 진정되었고, 12월 ADP 고용은 소폭 증가했지만 예상치에는 미치지 못했습니다. 시장의 관심은 1월 9일 비농업 고용 지표 발표에 집중되었습니다. 귀금속 가격이 조정된 이후 구리 및 비철금속에 대한 강세 심리도 완화되었으며, LME는 추가적인 거시경제 신호를 기다리는 모습입니다. 국내적으로는 중국의 12월 소비자물가지수(CPI)가 전년 동기 대비 소폭 회복된 반면, 생산자물가지수(PPI)는 여전히 위축 국면에 머물렀으나 디플레이션 압력은 소폭 둔화되었습니다.
펀더멘털 측면에서는 칠레 만토베르데 구리 광산의 협상 결렬로 파업이 장기화되면서 공급 부족에 대한 우려가 심화되었습니다. 신년 연휴 이후 구리 정광 현물 거래는 여전히 부진했으며, 거래 가격은 톤당 마이너스 40달러 중반대에서 등락했습니다. 구리 음극재는 트레이더들의 거래만 비교적 활발했던 반면, 수요 업체들의 부정적인 반응은 여전히 뚜렷했습니다. 1월 수출이 높은 수준을 유지할 것으로 예상되면서 사회적 재고는 지속적으로 증가했습니다.
다음 주 구리 가격이 위안화 톤당 10만 위안까지 하락했음에도 소비 부진을 가릴 수 없었으며, 미국의 구리 관세 부과 연기 소문이 상승 모멘텀을 제한했습니다. LME 구리는 톤당 1만2,400~1만2,700달러 사이에서 등락이 예상되며, SHFE 구리는 위안화 톤당 9만7,500~10만1,000위안 사이에서 거래될 것으로 전망됩니다. 현물 시장에서는 SHFE 구리 2401 계약의 인수도일이 다가옴에 따라, 트레이더들은 선물 계약 간 콘탱고(선물 프리미엄) 가격 스프레드로 인해 창고로의 집중 반입을 예상했습니다. 현물 프리미엄은 스프레드에 따라 소폭 등락할 것으로 예상됩니다. SHFE 구리 2601 계약 대비 현물 가격은 위안화 톤당 100위안 할인과 100위안 프리미엄 사이에서 예측됩니다.
