호주 퀸즐랜드 홍수 지속, LME 구리 가격 간밤 급락 [SMM 구리 모닝 미팅 회의록]

2026년 1월 9일 금요일
선물: 야간 거래에서 LME 구리는 톤당 12,818달러에 개장하여 장 초반 톤당 12,913달러의 고점을 기록한 후 가격 중심이 곧바로 하락하여 톤당 12,517달러의 저점까지 내려갔다가 횡보하며 톤당 12,702달러에 마감하여 1.27% 하락했습니다. 거래량은 8,314롯 감소한 35,000롯, 미결제 약정은 4,836롯 감소한 325,000롯으로 주로 롱 포지션 청산에 기인합니다. 같은 기간, 가장 활발한 SHFE 구리 2602 계약은 톤당 101,660위안에 개장하여 개장 직후 톤당 101,880위안의 고점을 기록했으며, 이후 가격 중심이 하락하여 톤당 98,780위안의 저점을 기록한 뒤 횡보하며 톤당 100,310위안에 마감하여 1.61% 하락했습니다. 거래량은 14.4만 롯 감소한 15.9만 롯, 미결제 약정은 10,421롯 감소한 19.4만 롯으로 역시 주로 롱 포지션 청산이 주도했습니다.
[SMM 구리 조회 회의 요약] 뉴스:
(1) 1월 7일 호주 언론 보도에 따르면 몬순 강우로 인해 퀸즐랜드 북서부 홍수 피해가 향후 수 주간 지속될 것으로 예상되며, 여러 하천이 여전히 최고 홍수위를 유지하고 있어 일부 내륙 마을과 주요 운송로가 고립된 상태입니다. 기상 당국은 전반적인 기상 추세는 완화되었으나 지반이 물로 포화되어 홍수 해소가 더디며, 일부 지역에서는 추가 폭우 및 돌발 홍수 위험이 남아 있다고 밝혔습니다. 이번 홍수로 인해 현지 비철 금속 광산 생산에 대규모 차질이 발생했다는 명확한 정보는 아직 없지만, 도로 및 지역 물류 제약으로 인해 후속 광석 및 정광 운송에 잠재적 위험이 있으므로 관련 영향에 대한 지속적인 모니터링이 필요합니다.
현물:
(1) 상하이: 1월 8일 오전 SHFE 구리 2601 계약은 상승 후 하락세를 보였습니다. 톤당 101,600위안에 개장하여 톤당 102,750위안의 고점까지 상승을 지속하다가 이후 지속 하락하여 톤당 101,500위안 선을 두 차례 하향 테스트한 후 마감 무렵 톤당 101,730위안으로 반등했습니다. 최근월물과 차근월물 간 콘탱고 스프레드는 110~200위안 범위였습니다. SHFE 최근월물 구리 수입 손실은 550~800위안 범위였습니다. 오늘 전망으로는 현물 가격이 여전히 할인 거래될 것으로 예상되지만, 배송일이 다가옴에 따라 시장 매수세를 주의 깊게 살펴볼 것입니다.
(2) 광둥: 1월 8일 광둥 지역 현물 1호 전기동은 최근월물 대비 20위안/톤 할인에서 30위안/톤 프리미엄에 호가되었으며, 평균 프리미엄은 5위안/톤으로 전 거래일 대비 15위안/톤 상승했다. SX-EW 동은 90위안/톤 할인에서 70위안/톤 할인에 호가되었으며, 평균 할인폭은 80위안/톤으로 전 거래일 대비 30위안/톤 상승했다. 광둥 1호 전기동 평균 가격은 102,495위안/톤으로 전 거래일 대비 790위안/톤 하락했다. SX-EW 동 평균 가격은 102,435위안/톤으로 전 거래일 대비 770위안/톤 하락했다. 전반적으로 구리 가격 하락에 따라 하류 업체들의 재고 보충 물량이 전일 대비 증가했으며, 전반적인 거래도 개선세를 이어갔다.
(3) 수입 구리: 1월 8일 창고증권 가격은 QP 1월물 기준 톤당 34~50달러로 평균 가격이 전 거래일 대비 톤당 3달러 상승했으며, 선하증권 가격은 QP 2월물 기준 톤당 38~54달러로 평균 가격이 전 거래일 대비 톤당 2달러 상승했다. EQ 동(CIF B/L) 가격은 QP 2월물 기준 톤당 -2~16달러로 평균 가격이 전 거래일 대비 톤당 3달러 상승했다. 호가는 1월 상반기 도착 물량 기준이다.
(4) 2차 구리: 1월 8일 11시 30분 선물 종가는 101,730위안/톤으로 전 거래일 대비 2,050위안/톤 하락했으며, 현물 평균 프리미엄/할인은 -65위안/톤으로 전 거래일 대비 15위안/톤 하락했다. 오늘 재생 구리 원료 가격은 전월 대비 800위안/톤 하락했으며, 광둥 베어 브라이트 동 가격은 88,500~88,700위안/톤으로 전 거래일 대비 800위안/톤 하락했다. 전기동과 고철 구리의 가격 차이는 4,834위안/톤으로 전월 대비 1,191위안/톤 축소되었다. 전기동봉과 2차 동봉 간 가격 차이는 2,320위안/톤이다. SMM 조사에 따르면, 구리 가격이 큰 폭으로 하락하면서 전기동과 고철 구리의 가격 차이가 줄어들었다. 트레이더들이 선물 차익 거래에서 이익을 실현하면서 판매 의지가 높아져 가격 할인폭이 확대되었다. 최종 수요처의 적기 구매 물량은 다소 회복세를 보였다.
가격: 거시경제 측면에서, 귀금속 시장은 강세 투자자들의 차익 실현으로 냉각되었고 구리 가격도 하락세를 따랐다. 미국 연준에 관해서는 여러 위원들이 추가 금리 인하에 대해 낙관적인 입장을 유지했으며, 시장은 일반적으로 금리 결정을 뒷받침할 추가 데이터를 기다리고 있다. 공급 측면에서는 수입 화물 도착이 여전히 타이트한 반면 국내 화물 도착은 안정적이었다. 수요 측면에서는 구리 가격 하락의 영향으로 전반적인 구매 심리가 신중을 유지했다. 재고 측면에서는 1월 9일 기준 주요 지역의 SMM 사회 재고가 전주 대비 6.29% 증가한 27만 3,800톤을 기록했다. 전반적으로 오늘 구리 가격의 상승 여력은 제한적일 것으로 예상된다.
[제공되는 정보는 참고용입니다. 본 글은 직접적인 투자 연구 조언이 아닙니다. 고객은 신중히 결정을 내려야 하며, 본 정보를 독자적 판단을 대체하는 용도로 사용해서는 안 됩니다. 고객이 내린 결정은 SMM과 무관합니다.]