강세와 약세 요인이 교차하며, 재생 알루미늄 시장 활동 다소 위축 [SMM 주조 알루미늄 합금 모닝 코멘트]

1.8 SMM 주조 알루미늄 합금 모닝 코멘트

선물: 주조 알루미늄 합금 AD2603 계약은 23,480까지 급등 후 반락. 4시간봉 기준 시가 23,050, 고가 23,050, 저가 22,560, 종가 22,965로 전 종가 대비 70포인트(-0.30%) 하락. 고점에서 반락 신호 출현. 거래량 8,499, 전일 대비 1,379 감소; 미결제약정 20,509, 109 감소. 거래량·미결제약정 동반 감소는 현재 조정 국면에서 자금 참여가 줄고, 롱숏 방향성에 뚜렷한 합의가 없음을 시사. 저항을 맞고 가격이 밀렸으며, 기술적 지표는 과매수 상태를 가리켰고, 거래량과 미결제약정 감소는 단기 고점 횡보 또는 소폭 하락 가능성을 암시.

현물-선물 가격 스프레드 일일 보고서: SMM 데이터에 따르면, 1월 7일 SMM ADC12 현물 가격 대비 주조 알루미늄 합금 근월물(AD2603) 오전 10시 15분 종가 기준 이론적 프리미엄은 775위안/톤.

창고증권 일일 보고서: 상하이선물거래소(SHFE) 데이터에 따르면, 1월 7일 주조 알루미늄 합금 등록 창고증권 총량은 6만 9,346톤으로 전 거래일 대비 148톤 증가. 상하이 4,757톤(변동 없음), 광둥 2만 2,238톤(변동 없음), 장쑤 1만 2,020톤(62톤 감소), 저장 2만 3,691톤(91톤 감소), 충칭 5,919톤(변동 없음), 쓰촨 721톤(301톤 증가).

알루미늄 스크랩: 수요일 원자재 알루미늄 현물 가격이 전일 대비 추가 상승, SMM A00 현물은 2만 4,140위안/톤에 마감. 알루미늄 스크랩 시장도 원자재 알루미늄 상승세를 따라감. 베일드 UBC 스크랩은 1만 7,800~1만 8,200위안/톤(세금 별도), 분쇄 알루미늄 텐스 스크랩(알루미늄 함량 기준)은 1만 9,400~1만 9,900위안/톤(세금 별도). 원자재 알루미늄 상승의 직접적 영향으로 상하이·저장·장쑤·톈진·산둥·장시 가격이 100~200위안/톤 상승. 이번 주 국내 알루미늄 스크랩 가격은 원자재 알루미늄의 고점 등락을 따라갈 전망이며, 고점 반락 리스크도 경계해야 함. 공급 측면에서는 세 부담 이전 이슈가 시장 공급 구조에 추가 영향을 미침.

실리콘 메탈:

실리콘 메탈 시장은 답보 상태. 어제 선물은 횡보 후 강보합 마감. SMM 화동 산소 취입 #553 실리콘 가격 9,200~9,300위안/톤, #441 실리콘 9,300~9,500위안/톤. 선물 시장 실리콘 근월물 종가는 8,900위안/톤으로 전일 대비 170위안 상승, 주로 심리 등 요인이 작용. 이번 주 금요일 하류 규소 기업들의 추가 가격 유지 회의가 예정되어 실리콘 메탈 시장에 영향을 줄 가능성.

해외 시장: 해외 ADC12 가격은 현재 2,820~2,850달러/톤 수준에서 안정적이나, 국내 가격이 큰 폭으로 계속 상승함에 따라 수입 실시간 수익률이 다시 약 500위안/톤 수준으로 확대됨.

요약: 현재 알루미늄 가격이 2만 4,000위안/톤의 고점을 돌파하면서 재생 알루미늄 업계의 수급 양측 부담이 심화되고 시장 심리도 엇갈리고 있다. 공급 측면: 재생 알루미늄 기업의 완제품 재고는 전반적으로 낮고, 알루미늄 스크랩 공급 부족과 고가가 지속되며 재생 알루미늄 합금 가격 급등을 더욱 부추기고 있음. 수요 측면: 하류의 고가 저항이 강해 대부분 기업이 재고 소화나 주문 연기, 필수 수요만 유지하고 있으며 일부는 조기 감산 계획까지 있음. 가격 추가 상승을 우려하는 일부 고객만 적극 주문할 뿐, 시장 전반의 거래 분위기는 한산함. 현재 "치솟는" 알루미늄 가격으로 산업 체인 내 원가 전가가 원활하지 않아 하류의 감산·조업 중단 사례가 증가하고 있다. 게다가 춘절이 다가오면서 명절 전 재고 비축에 대한 시장 기대가 크게 약화되어 시장 활력이 현저히 떨어졌음. 가격이 강세를 유지할 경우, 단기적으로 재생 알루미늄 업계의 생산·판매 속도가 더욱 둔화될 수 있음. 종합하면, 현재 재생 알루미늄 시장은 강세·약세 요인이 혼재되어 원가 상승과 공급 부족이 가격을 지지하는 반면, 하류 수요 약세와 고점 부담이 하방 압력으로 작용하고 있다. 그러나 단기 거시적 호재가 지속적으로 방출되며 시장에 활기를 줄 전망이므로, ADC12 가격은 당분간 고점 횡보를 이어갈 것으로 예상됨.

[데이터 출처 성명: 공개된 정보 외의 데이터는 SMM이 공개 정보, 시장 커뮤니케이션 및 SMM 내부 데이터베이스 모델을 기반으로 처리한 것으로, 참고용이며 의사 결정을 위한 조언이 아닙니다.]