선물:
간밤 런던금속거래소(LME) 납은 톤당 2,022달러로 개장했으며, 비철금속으로의 자금 유입이 몰리며 단계적 상승세를 보였다. 톤당 2,040달러, 2,025달러, 2,070달러를 잇달아 돌파했고, 장중 최고가인 톤당 2,078달러를 기록해 약 두 달 만에 최고치를 나타냈다. 최종적으로 2.04% 상승한 톤당 2,071달러로 마감했다.
간밤 상하이선물거래소(SHFE)의 거래량 기준 납 2602 계약은 톤당 17,530위안으로 개장했다. LME 납 상승에 힘입어 SHFE 납은 개장 후 급등해 빠르게 톤당 17,700위안을 넘어섰고, 장중 최고가인 17,760위안을 기록하며 약 두 달 만에 최고치를 경신했다. 이후 SHFE 납은 높은 가격대에서 등락을 반복하다 최종적으로 1.28% 상승한 톤당 17,735위안에 마감했다. 미결제약정은 51,392계약으로 전 거래일 대비 392계약 증가했다.
거시경제 측면:
중국 인민은행은 2026년 주요 과제로 역주기적·교차주기적 조절 강화 및 지준율, 금리 인하 등 다양한 통화정책 도구의 유연하고 효과적인 사용을 제시했다. 미 연방대법원은 1월 9일 글로벌 관세 문제에 대한 판결을 내릴 예정이다. 한편, 미 연준 내에서는 바킨이 ‘파인 튜닝’을 강조하고 밀란이 올해 100bp 이상의 금리 인하를 주장하는 등 의견 차이가 지속되고 있다. 또한 ‘의지의 연합’은 러시아와의 평화협정 후 영국과 프랑스가 우크라이나에 군대를 파병하기로 합의했다. 베네수엘라 법무장관은 마두로가 절대적 면책권을 가진다고 강조했고, 대통령 권한대행은 베네수엘라가 외부 세력의 지배를 받지 않는다고 밝혔다.
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어제 납 현물 시장에서 SHFE 납 가격은 견조한 흐름을 보였다. 공급자들은 시장 분위기에 따라 매도에 나서면서 호가를 높였다. 동시에 1차 납 제련소들도 생산지에서 직접 인도하는 물량을 적극적으로 판매했다. 주요 생산지의 호가는 SMM #1 납 평균가 대비 톤당 0~50위안 프리미엄에 공장도 가격으로 제시됐다. 더불어 2차 납 제련소들의 판매 전략 차이가 확대됐으며, 일부는 강세 전망을 근거로 가격을 고수하며 판매했다. 2차 정제 납 호가는 SMM #1 납 평균가 대비 톤당 150~0위안 할인된 공장도 가격이었다. 그러나 하류 업체들은 높은 가격으로 신중한 관망세를 유지하며 대부분 장기 계약 기반으로 구매했다. 현물 주문 시장 거래는 상대적으로 부진했다.
재고: 1월 6일 기준 LME 납 재고는 3,550톤 감소한 23만 3,350톤으로, 주로 가오슝과 싱가포르 창고에서 감소가 나타났다. 한편 SMM의 5대 지역 연괴 사회적 재고는 명절 전 대비 소폭 증가했다.
오늘의 납 가격 전망:
국내 거시경제 분위기는 온화하지만 해외 지정학적·관세 문제가 지속되며 귀금속 및 비철금속 시장으로 자금 유입이 다시 한 번 급증하고 있다. 납의 펀더멘털 측면에서는 소비 동향이 평범하지만, 가시적인 납 잉곳 재고 기반이 2만 톤 미만이다. 동시에 납 정광 및 스크랩 등 원자재 공급 부족 문제가 개선되지 않았고, 특히 2차 납 부문의 빠른 생산량 확대가 어려울 전망이다. 단기적으로 납 가격은 비철금속의 강세 흐름을 따라갈 것으로 예상된다. 또한 선물-현물 가격 스프레드 확대와 인도 창고 선적 예상에 따른 가시적 재고 증가 가능성에도 주목할 필요가 있다.
데이터 출처 설명: 공개 정보 이외의 데이터는 공개 정보, 시장 소통 및 SMM 내부 데이터베이스 모델을 기반으로 가공한 것으로 참고용일 뿐 의사 결정 권고를 구성하지 않습니다.
