2026년 구리 수요의 ‘슈퍼 엔진’인 AI 데이터 센터

미국의 정제 구리 수입 관세 결정 가능성을 앞두고 트레이더들이 COMEX와 런던금속거래소(LME) 시장 간 가격 프리미엄을 활용하려 함에 따라, 구리의 대미 선적이 계속해서 급증했다. IHS 마킷의 해운 데이터에 따르면, 7월 중 20만 톤 이상의 정제 구리가 미국 항구에 도착해 10년 이상 만에 가장 높은 월간 유입량을 기록했다. 미국 내 COMEX 및 LME 시설에 보관된 재고는 현재 총 74만 톤을 넘어섰으며, 추가 물량은 여전히 미국 항구에서 인도를 기다리며 보관 중이다. 미국으로의 금속 유입으로 인해 다른 주요 거래 중심지의 가용 물량이 타이트해졌다. 시장 참가자들에 따르면 상하이 보세 창고의 재고가 크게 감소했으며, 연초 이후 유리한 차익거래 기회를 노려 화물이 미국으로 전용되면서 재고가 급감했다. COMEX 구리 가격의 LME 대비 프리미엄은 역사적 평년 수준을 크게 웃돌며 운송, 보험, 창고 비용을 상쇄할 만한 충분한 마진을 제공했다. 이러한 변화는 미국 행정부가 정제 구리 수입에 대한 잠재적 관세를 계속 검토하는 가운데 발생했다. 어떤 조치의 시기와 범위는 여전히 불확실하지만, 향후 무역 제한 가능성은 이미 글로벌 무역 흐름과 재고 분포를 재편했다. 구리 재고의 지속적인 미국 이동으로 국제 시장 전반의 현물 가용성이 타이트해지고 있으며, 북미 이외 지역의 공급 전망이 더욱 견조해지는 데 힘을 보태고 있다. 제안된 미국 수입 관세의 지연, 수정 또는 취소는 COMEX-LME 가격 프리미엄을 축소시켜 최근의 재고 이동 일부가 역전되고 단기 가격 변동성이 커질 수 있다.