거시·펀더멘털 공명, SHFE·LME 아연 가격 중심 상승 [SMM 시장 리뷰 – 주간 가격 코멘터리]

LME 아연： 주 초반, 다른 금속의 상승에 힘입어 LME 아연은 갭 상승으로 출발해 계속 올랐다； 이후, 최근 LME 재고가 10만 톤을 넘어서면서 수급 불균형이 다소 완화되어 LME 아연은 지속적으로 하락했다； 이어서, 미국 12월 댈러스 연준 기업활동지수가 -10.9를 기록해 이전치와 예상치를 밑돌자 시장은 데이터 충격을 소화하며 달러 인덱스가 하락했고, LME 아연은 상승 전환했다； 그 후, 미국 연준이 12월 회의록을 공개했는데, 연준 위원들 간에 심각한 의견 차이가 있었고 대다수가 추가 금리 인하를 지지했으나, 미국 12월 시카고 PMI가 43.5로 이전치와 예상치를 크게 웃돌자 달러 인덱스 상승이 가속화되었고, LME 아연은 다시 하락했다； 그러다 LME 아연이 소폭 상승했다. 이번 주 수요일 15시 현재, LME 아연은 톤당 3,108달러를 기록해 21.5달러 상승, 0.70% 상승했다.

SHFE 아연： 주 초반, 국내 사회 재고가 지속적으로 감소하고 구리 등 금속의 강세에 힘입어 SHFE 아연은 계속 상승했다； 이후, 전반적인 최종 수요가 비교적 평범하고, 북부 지역에서는 환경 보호 관련 생산 제한으로 수요가 소폭 위축되면서 SHFE 아연의 상승이 제동 걸리며 지속적으로 하락했다； 이어서, 최근 국내 거시 심리가 비교적 긍정적이었고 LME 아연 상승과 맞물려, 거시적 지지와 SHFE-LME 간 상관성까지 더해져 SHFE 아연은 하락을 멈추고 반등했다； 이후, SHFE 아연은 잠시 등락을 거듭하는 추세를 보였다； 그러나 다음 달 제련소 상황을 보면 국내 정련 아연 생산이 소폭 증가할 것으로 예상되어, SHFE 아연은 압박을 받아 소폭 하락했다； 그 후 SHFE 아연이 소폭 상승했다. 이번 주 수요일 15시 현재, SHFE 아연은 톤당 23,275위안을 기록해 105위안 상승, 0.45% 상승했다.