선물:
금요일 LME 납은 크리스마스 휴일로 휴장했다.
금요일 야간, 거래량이 가장 많은 SHFE 납 2602 계약은 17,460위안/톤에 개장해 초반 상승 변동을 보였고, 야간에 잠시 되돌림 후 재차 상승해 마감 무렵 17,585위안/톤까지 올라 고점을 기록했으며, 최종 17,585위안/톤에 마감해 30위안/톤(0.17%) 상승, 소형 양봉을 형성했다.
거시 측면:
CME그룹은 모든 금속 제품의 증거금(퍼포먼스 본드)을 인상했다. 일본 내각은 2026회계연도 사상 최대 규모의 초기 예산안을 승인했으며, 총 12조 2,300억 엔이다. 다카이치 사나에: 2026회계연도에 28년 만에 처음으로 기초재정수지 흑자가 예상된다.
중국 재정부: 내년 재정지출을 확대하고 소비 진작 특별행동계획의 이행을 심화하며, 소비재 이구환신 정책 지원을 위한 자금 배정을 지속하고, 주민 고용 및 소득 증가 촉진에 힘쓸 것이다. 국가통계국(NBS): 1~11월 규모 이상 공업기업 이익은 0.1% 증가했다. 국가발전개혁위원회(NDRC): ‘신 3대’ 산업—태양광(PV), 리튬이온배터리, 신에너지차(NEV)—의 핵심은 질서 규범화와 혁신을 통한 선도에 있다.
SHFE 납은 급등했으나 현물 시장의 유통 물량은 적었다. 대부분의 공급업체는 연말 전에 재고 정리를 마쳤고 신년을 기다리는 상황이었다. 이 기간 전해납 생산지 자가 인수(공장도) 견적의 할인폭이 확대됐으며, SMM #1 납 평균가 대비 -60~+50위안/톤으로 제시됐다. 재생정련납 현물 주문의 주류 세금 포함 공장도 견적은 SMM #1 납 평균가 대비 -75~0위안/톤이었고, 일부 물량은 -125위안/톤이었다. 정련납의 주류 세금 제외 공장도 견적은 약 15,950위안/톤이었다. 일부 하류 기업만 필요 물량을 구매했고, 나머지는 장기계약을 사용해 현물 시장 거래가 부진했다.
재고: 12월 26일 LME는 크리스마스 휴일로 재고 데이터를 발표하지 않았다. 12월 25일 기준, SMM의 5개 지역 납괴 사회 재고는 감소 추세를 보였습니다.
오늘의 납 가격 전망:
휴일로 인해 SHFE 납은 단 3일만 거래되었고, 2025년 말을 맞아 상·하류 기업들이 회계 마감과 재고 조사를 하고 있어 납 현물 시장의 거래 활동은 부진할 것으로 예상됩니다. 그러나 납의 사회 재고가 16개월 만의 최저치이며, 제련소 재고 또한 낮은 점에 주목할 필요가 있습니다. 은과 같은 부산물 가격 상승과 더불어, 이는 납 가격이 견조를 유지하는 데 지지 요인이 될 것입니다.
데이터 출처 성명: 공개적으로 입수 가능한 정보를 제외한 데이터는 SMM이 공개 정보, 시장 소통 및 SMM의 내부 데이터베이스 모델을 기반으로 가공한 것으로, 참고용일 뿐 의사 결정에 관한 조언을 구성하지 않습니다.
![지지와 저항이 공존, SHFE 납 16,000 위에서 횡보 [납 선물 단평]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/mIbTL20251217171721.jpg)
