2023년 말 이후, 동 정광의 펀더멘털 수급 붕괴로 동 정광 현물 TC가 급락했습니다. 동 정광 현물 TC/RC는 지속적으로 하락하여 약 -40 USD 수준이라는 역사적 저점을 기록했습니다. 동 정광 현물 시장의 왜곡이 심화됨에 따라, 제련 부산물인 황산의 수익이 제련소 전체 수익에서 차지하는 중요성이 더욱 커지고 있습니다.
동 정광 현물 TC 하락과 함께, 중국 전역의 제련산 가격이 상승하기 시작하여 현재까지 지속되고 있습니다. 이는 중국 제련소들에게 가뭄의 단비와 같은 역할을 하며, 동 정광 현물 또는 장기 계약 TC의 손실을 상당 부분 상쇄해 줍니다. 현재 일부 제련소의 원료 수익에서 황산 수익이 차지하는 비중은 이미 70~80%에 달합니다.
최근 몇 년간 국가는 농업 발전을 매우 중시하며 일련의 농업 지원 정책을 내놓았습니다. 그러나 산(acid) 가격의 지속적인 상승은 농민의 비료 원가 부담을 증가시켜 농업 생산 의욕을 저하시킬 것입니다. 이에 12월 18일 오전, 중국황산공업협회는 중국인산복합비료공업협회와 협력하여 "비료 산업의 공급 보장 및 가격 안정 전폭 지지, 국가발전개혁위원회의 관련 정신 철저 이행" 회의를 개최했습니다. 회의에서는 황산 및 인비료 업계가 비료 공급 보장과 가격 안정을 핵심 과제로 삼을 것을 촉구했습니다. 주요 요구 사항은 다음과 같습니다:
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황산, 인비료 업계는 정치적 인식을 제고하고 비료 공급 보장 및 가격 안정을 중점 과업으로 삼아야 합니다.
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황산 수출 제련 기업은 국내 시장 공급 보장을 최우선으로 하고 수출 물량을 적극적으로 감축해야 합니다. 수출이 필요한 경우, 수출 가격은 동기간 국내 판매 가격보다 낮아서는 안 됩니다.
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각 제련산 기업은 안정적인 시장 운영을 보장하기 위해, 당사 황산 판매 가격이 2025년 12월 11일 수준을 초과하지 않도록 해야 합니다.
12월 25일 오후, 국가 관련 부처는 비료 공급 보장 특별 회의를 조직했으며, 페트로차이나, 시노펙, 중국황산공업협회, 중국인산복합비료공업협회, 중국농업생산자재유통협회 등이 참석했습니다. 회의에서는 중앙기업인 페트로차이나와 시노펙이 비료 공급 보장 책임을 주도적으로 수행하고, 장기 협력 계약에 따라 주요 인비료 생산 기업에 유황을 적정 가격으로 판매할 것을 명확히 했습니다.
화학 산업 정책은 비철금속 산업 발전과 밀접하게 연관되어 있습니다. 최근 잇따라 발표된 화학 산업 정책은 농업 이익 보호에 더 중점을 두는 경향을 보이지만, 이는 비철금속 산업에 두 가지 결과를 직접적으로 초래할 수 있습니다:
- 한편으로, 중국 동 제련소는 경영 유지에 필수적인 황산 수익이 잠식당할 위험에 직면할 수 있습니다.
- 다른 한편으로, 동 제련소는 황산 저장 능력 부족 위험에 직면할 수 있습니다. SMM의 중국 황산 겉보기 소비량 계산에 따르면, 황산 수출량이 겉보기 소비량에서 차지하는 비중은 약 2~4%에 불과합니다. 또한 중국 동 제련소가 생산하는 액체 황산은 고체 유황만큼 저장이 용이하지 않아 각 제련소의 산 저장 용량을 신중히 고려해야 합니다. 전체 공급량 대비 황산 수출 비중은 미미하지만, 수출이 억제될 경우 동 제련소에서 황산 재고 누적 문제가 쉽게 발생하여 동 제련 가동률을 억압할 수 있습니다.
