SMM 12월 26일
이번 주 텅스텐 시장은 상승 후 하락했습니다. 주 초반 텅스텐 시장은 주로 이전 상승세를 유지했으나, 목요일과 금요일에는 스크랩 텅스텐 시장의 현금화 수요 증가로 공포성 매도가 늘어 스크랩 텅스텐 가격이 약세를 보였습니다. 후난의 APT 공장 생산 재개 소식 등으로 APT 트레이더들의 출하가 증가했고, 거래 중심 가격이 이전 고점 대비 소폭 하락했습니다. 이번 주 후난, 산시 등 지역 광산에서 출하가 있었으며, 거래 가격은 451,000위안/톤 내외로 이전보다 하락했습니다. 시장 관망세가 짙었고, 월말과 연말을 앞두고 기업들이 장부를 마감하면서 시장 거래량이 감소했습니다.
광석 부문: 12월 26일 기준 SMM의 흑색 텅스텐 정광(65%) 가격은 458,000~459,000위안/톤으로 전 거래일 대비 2,000위안/톤 하락했으며, 연간 누적 상승률은 221%입니다. 이번 주 후난의 한 텅스텐 광산 업체가 70톤의 텅스텐 정광(14~17%)을 입찰 판매하였으며, 최종 거래 가격은 450,700위안/톤이었습니다. 산시의 한 광산에서 출하가 있었고, 거래는 451,000위안/톤 내외였습니다. 다른 광산에서는 현재 출하 소식이 없으며, 다음 주 광둥 광산의 경매와 출하 상황이 주목됩니다. 연말을 앞두고 하류 업체들은 주로 자금 회수에 집중하고 있어 재고 비축 수요가 약합니다. 텅스텐 광석 거래량은 저조하며, 다음 주 가격은 제한된 범위 내에서 등락할 것으로 예상됩니다.
파라텅스텐산암모늄(APT): 현재 SMM의 APT(≥88.5%) 호가는 670,000~680,000위안/톤으로 전 거래일 대비 5,000위안/톤 하락했으며, 연간 누적 상승률은 220%입니다. 이번 주 후난의 APT 공장이 생산을 재개하면서 시장 공급 우려가 일부 완화되었고, 스크랩 텅스텐 시장의 가격 인하는 일부 APT 트레이더들의 심리에 영향을 미쳐 일부 공급업체들이 할인 판매에 나서면서 현물 APT 거래 가격이 소폭 하향 조정되었습니다. 그러나 주류 APT 생산업체들은 가격 할인 여지가 제한적이어서 호가를 견고하게 유지했습니다. 목요일 광둥의 한 텅스텐 기업이 월 후반부 장기 계약 가격을 발표했으며, APT 가격을 전월 대비 130,000위안/톤 인상한 660,000위안/톤으로 책정해 시장에 일부 지지력을 제공했습니다. ---translation---
상류 시장의 변동성과 비교할 때, 오늘 텅스텐 분말 시장은 비교적 안정적인 흐름을 보였으며, 대부분의 업체들이 공고한 오퍼를 유지했다. 원가 부담이 높은 가운데, 단기적인 시장 변동에 업체들은 가격을 내리기보다 올리는 쪽을 따라가는 양상이다. 오늘 기준 탄화텅스텐은 kg당 1,050~1,070위안으로 마감하며 연간 상승률 241%를 기록했다. 텅스텐 분말 가격은 kg당 1,090~1,120위안에 집중되었고, 연간 상승률은 250%에 달한다. 분말 업체들은 확고한 호가를 유지했고, 현물 주문 유통의 타이트함과 재고 보충의 어려움 등 요인으로 인해 일부 경질 합금 업체들은 재생 탄화텅스텐 분말 및 재생 텅스텐 소재로 눈을 돌려 숨통을 틔우려 했다. 최근 전해 탄화텅스텐 분말의 거래가 활발했으며, 가격 또한 큰 폭의 상승세를 보였다. 오늘 기준 재생 탄화텅스텐 분말은 kg당 890위안으로 마감, 연초 대비 약 218% 상승했다.
페로텅스텐: 페로텅스텐 시장 오퍼도 오늘 소폭 하락했으며, 하류는 관망세가 강하고 거래는 부진했다. 오늘 80% 페로텅스텐 기준 호가는 톤당 66만 5,000위안에 집중, 전 거래일 대비 톤당 5,500위안 하락했다. FOB 오퍼는 텅스텐 함량 kg당 127달러였다. 유럽 시장은 휴일로 휴장했으며, 휴일 이후 가격 상승 여력이 상당히 남아 있다.
텅스텐 스크랩: 텅스텐 스크랩 시장 심리는 변동성이 컸다. 일부 공급자들은 차익 실현 후 시장을 떠났고, 이에 따라 매도 압력이 상당했다. 대형 리사이클러들은 주로 낮은 가격에 매수에 나섰다. 주력 거래 가격은 하루 중에도 상당한 변동성을 보였다. 오늘 SMM 텅스텐 스크랩 바 가격은 kg당 607위안으로 마감하며 전 거래일 대비 kg당 17.5위안 하락했다. 텅스텐 스크랩 합금 블레이드 및 기타 텅스텐 스크랩 제품도 대부분 kg당 10~20위안 하락했다.
단기 전망: 새해가 다가오면서 텅스텐 전망에 대한 시장의 견해가 엇갈리고, 위험 회피 심리가 강하게 작용하며 거래량이 눈에 띄게 위축되었다. 텅스텐 스크랩 시장의 현금화 매도 물량 증가와 맞물려, 텅스텐 시장은 심리적 가격 조정 위험에 다시 직면하고 있다. 2025년 남은 거래일 동안 상류 광산과 APT 공장의 대규모 판매 가능성은 매우 낮습니다. 분말 및 하류 공구 공장들도 대부분 연말 재고 실사와 회계 결산 단계에 진입해 재고 보충 수요가 둔화되고 있습니다. 시장 유통은 주로 장기 계약 물량 중심입니다. 다음 주 상류 텅스텐 시장은 박스권 등락이 예상됩니다. 중장기적 관점: 1분기 국내 광산의 출하가 점진적으로 늘겠지만, 하류 역시 새로운 재고 보충 사이클에 들어갑니다. 첫 번째 쿼터가 발표되기 전까지 광산의 과잉 생산 및 초과 판매 가능성은 상대적으로 낮고, 대부분 안정적인 판매 기조를 유지할 것입니다. 텅스텐 원광 공급 완화에 대한 기대도 실현되기 어렵습니다. 한편, 최근 하류 APT 공장의 집중 정기보수 일정은 확인되지 않아 광석 수요의 안정적인 지지가 지속되고 있습니다. 또한 춘절 전 비축 시즌이 다가옴에 따라 명절 전까지 텅스텐 원광 수요 증가가 여전히 예상됩니다. 최근 일부 업체는 최종 소비재인 공구 분야의 타 소재 대체 관련 피드백을 내놓았습니다. 현재 시장의 주류 절삭 소재로는 고속도강(HSS) 공구, 초경합금 공구, 세라믹 공구, CBN(입방정 질화붕소) 공구, PCD 다이아몬드 공구 등이 있습니다. 가성비 측면에서, 현재 HSS 공구가 텅스텐 기반 초경합금 소재 대체에 초기 가격 이점을 가지지만, HSS 제품은 대부분 소량의 중저속 가공 환경에 적합하며 많은 고속 가공 작업에는 적용이 어려운 한계가 있어 대규모 대체가 쉽지 않습니다. 다른 제품들은 초경합금의 일부 용도를 대체할 수 있지만, 초경합금보다 가격이 높습니다. 수요 측면에서 보면, 단기적으로 시장에서 텅스텐의 시장 점유율을 대체할 적합한 소재를 찾기 어려울 것입니다. 텅스텐 스크랩 재활용을 늘리면 원자재 측의 높은 비용 부담을 일부 완화할 수 있지만, 이번 매도 이후 텅스텐 스크랩 재고는 점차 소진되고 있습니다. 종합적으로, SMM은 1분기 텅스텐 시장이 수급 측면에서 여전히 상류 공급이 타이트한 상황을 보이며, 이에 따라 텅스텐 시장 전반의 가격이 높은 수준을 유지할 것으로 전망합니다.
