가장 활발하게 거래된 SHFE 주석 선물 가격은 톤당 약 34만 5,000위안 근처까지 상승한 뒤 큰 압력을 받으며, 시장 거래가 점차 2602 계약으로 이동 중이다. [SMM 주석 정오 리뷰]

2025년 12월 22일 오후 장에서, 가장 거래가 활발한 상하이 선물거래소 주석 선물은 며칠간 큰 폭 상승 후 높은 변동성을 보였다. 가격은 오전에 34만 위안/톤에서 지지를 받았지만, 34만 5천 위안/톤 부근에서는 뚜렷한 저항에 부딪혔다. 거래 관심이 점차 2월물로 이동했으며, 이는 현재 수준에서 투자자들 간 의견 차이가 커지고 있음을 시사했다. 한편, 런던금속거래소(LME) 3개월물 주석 가격은 4만 3,500달러 부근에서 움직였으며, 크리스마스 휴일을 앞두고 해외 거래는 한산했는데, 이는 달러 유동성과 거시 심리의 영향을 받았다.

인도네시아의 정제 주석 수출이 11월에 전월 대비 급증하여 국제 공급 우려를 다소 완화했지만, 가격 상승 모멘텀도 억제했다. 수요 측면은 여전히 엇갈렸다. 땜납 기업들의 주문은 소비자 가전 부문이 중국 춘절 연휴와 높은 주석 가격으로 위축되면서 약한 반등에 그쳤다. 한편, 태양광 모듈 생산 일정은 전월 대비 감소하여 주석 소비를 더욱 줄였다. AI 서버와 같은 신흥 분야만 강한 성장세를 유지했으나, 비중이 낮아 전반적인 약세를 반전시키기는 어려웠다.

거시적 관점에서, 달러 인덱스의 최근 하락이 멈췄으며, 미국 연준의 금리 인하 속도에 대한 시장 기대는 더욱 신중해졌다. 국내적으로는 성장을 지지하는 정책 신호에도 불구하고 11월 경제 지표가 예상치를 하회하여 실질 수요 회복에 시간이 걸리며 주석 가격에 큰 지지를 제공하지 못할 것임을 시사했다.

전반적으로 가장 활발하게 거래되는 상하이 선물거래소 주석 선물은 오후 장에서 34만~34만 8천 위안/톤 범위에서 등락을 이어갈 것으로 예상된다.