탄산리튬 가격 급등, 선물·현물 시장 간 괴리 주목 [SMM 분석]

이번 주 현물 탄산리튬 가격은 강한 “지속적인 일방적 상승” 추세를 보였다. SMM 기준 배터리급 탄산리튬 평균 가격은 주 초(12월 15일) 95,150위안/톤에서 목요일(12월 18일) 97,550위안/톤으로 뛰어 누적 2,400위안/톤 올랐다. 공업용 탄산리튬 평균 가격은 92,650위안/톤에서 94,950위안/톤으로 상승해 누적 2,300위안/톤 상승했다. 선물 시장은 더욱 강세를 나타냈으며, 주력 계약 가격대가 큰 폭으로 이동하며 주 초 97,300~101,200위안/톤에서 104,700~109,900위안/톤까지 강하게 돌파했다. 이번 가격 움직임은 주로 시장 심리가 주도했으며, 직접적 계기는 장시성 이춘 자연자원국이 27개 광업권을 취소한다는 공고를 발표한 것이다. 이 공고가 리튬 자원 공급 우려를 촉발했지만, 해당 리튬 함유 고령토 광산(예: 스쯔링 광산)은 실제로 2025년 이전에 이미 가동이 중단돼 시장에 리튬 자원을 지속 공급하지 않았다는 점에 유의해야 한다. 따라서 이번 사건은 현재 및 향후 탄산리튬 공급 안정성에 실질적 영향을 주지 않는다. 이러한 비정상적 가격 상승은 주로 심리 변동을 반영하며 업계 펀더멘털과의 연계성은 약하다. 실제 시장 거래 측면에서 현재 가격 수준은 대다수 다운스트림 소재 업체의 수용 범위를 명백히 벗어나 거래가 매우 적고 주로 일부 업체의 적시 조달에 머물고 있다.

수급 측면에서, 공급 측면에서는 리튬 화학 공장들이 안정적인 생산을 유지했으며, 12월 국내 탄산리튬 생산량은 전월 대비 약 3% 증가를 유지할 전망이다. 수요 측면에서는 신에너지차(NEV) 및 에너지저장시스템(ESS) 시장의 견조한 실적이 수요에 기초적 지지를 계속 제공하지만, 12월 배터리 셀 및 양극재 생산 일정은 전월 대비 소폭 감소할 것으로 보인다. 전반적으로 업계는 “공급은 꾸준히 증가하고 수요는 고수준을 유지하는” 구도를 유지하며, 재고 감소 추세는 지속되겠지만 속도는 더뎌질 것이다.

특히 이번 주 시장은 현저한 “선물과 현물 간 괴리” 및 심리적 특성을 보였다. 가격 급등으로 현물 거래가 크게 위축된 반면, 선물 시장은 비이성적 상승을 나타내며 현물 펀더멘털과 일부 괴리를 형성했다. 모든 당사자가 실제 수급 상황을 합리적으로 평가해야 한다.