니켈 광석
인도네시아 니켈 광석 가격은 안정세를 유지했다. 기준 가격 측면에서 12월 상반기 인도네시아 내수 니켈 광석 기준가는 건조 톤당 14,667달러로 전기 대비 2.21% 하락했다. 프리미엄의 경우 SMM 데이터에 따르면 인도네시아 국내 라테라이트 니켈 광석 프리미엄은 1.4% 등급 평균 22달러, 1.5% 등급 평균 25.5달러, 1.6% 등급 평균 26달러를 기록했다. 인도네시아 내 1.6% Ni 라테라이트 광석의 도착 가격은 습윤 톤당 50.9~52.9달러로 전주 대비 변동이 없었다. 습식 제련용 광석의 경우 1.3% Ni 도착 가격은 습윤 톤당 24~25달러로 지난주와 동일하게 안정세를 유지했다.
- 건식 제련용 광석:
공급 측면에서는 술라웨시의 우기가 점점 더 심해지고 있으며, 할마헤라 지역에도 간헐적인 폭우가 발생했다. 강수량이 눈에 띄게 증가하면서 일부 광산의 생산에 차질이 빚어졌다. 수요 측면에서는 NPI 제련소들의 구매 수요가 비교적 안정적으로 유지되고 있으나, 구매 열의는 이전 최고치 대비 소폭 완화된 모습이다. 소수의 제련소들은 여전히 니켈 광석 구매량을 늘리고 있다. RKAB와 관련해 많은 인도네시아 광산 회사들이 아직 제출 및 평가 단계에 있으며, 최근 새로운 RKAB 승인이 발표되지 않았다.
- 습식 제련용 광석:
공급 측면에서는 공급 상황이 안정적으로 유지되고 있으며, 시장 가용 물량이 비교적 풍부하고 섬 간 운송량은 제한적이다. 수요 측면에서는 일부 제련소들이 충분한 재고로 인해 구매를 줄이면서 가격 약세로 이어졌다.
향후 전망으로는 RKAB 승인에 대한 명확한 업데이트가 없기 때문에 대부분의 광산들이 신중한 입장을 유지하고 있어 가격을 일부 지지하며 추가 하락을 제한하고 있다. 연말로 접어들면서 인도네시아 니켈 기준 가격이 지속적으로 약세를 보여 인도네시아 니켈 광석의 절대 가격 수준에 하방 압력을 가하고 있다. 일부 RKAB 쿼터가 소진 임박 상태이지만, 특정 광산들은 2026년 쿼터 중 미사용 부분을 활용하여 제한된 물량을 방출할 수 있어 니켈 광석 구매가 지속되고 프리미엄이 현 수준으로 유지되고 있다.
RKAB 동향에 따르면, 2025년 12월 4일 인도네시아 에너지·광물자원부는 2026년 광산 작업계획 및 예산(RKAB)을 2025년 11월 15일 마감기한까지 제출하지 않아 장관령 제17/2025호를 위반한 복수의 광산업체에 경고를 발령했다. IUP, IUPK 또는 연장된 생산운영 허가를 보유한 기업은 통지일로부터 30일 이내에 지정된 RKAB 정보시스템을 통해 RKAB 승인 신청을 제출해야 한다. 기한 내 RKAB 신청을 제출하지 않을 경우 RKAB 쿼터를 확보할 수 없어 이후 생산 활동이 불가능해진다.
니켈 선철
“비수기 반등이 상·하류 긴장을 드러내며 고니켈 선철의 상승 여력을 제한”
SMM 10~12% NPI 평균가격은 전주 대비 니켈 단위당 6.1위안 상승해 니켈 단위당 887.4위안(공장도, 세금 포함)을 기록한 반면, 인도네시아 NPI FOB 지수는 니켈 단위당 0.81달러 하락해 니켈 단위당 110.44달러를 기록했다. 12월 들어 비수기 분위기가 더욱 뚜렷해졌으며 최종 수요 개선은 없다. 스테인리스 가격과 선물은 약세를 지속했다. 주간 동안 상류의 집중적인 가격 지지에 힘입어 고니켈 선철 가격이 반등했지만, 펀더멘털은 여전히 약하고 하류의 고가 수용도는 제한적이며 이번 반등은 지속 가능성이 낮다.
공급 측면에서는 원가 역전 압력 속에 연간 장기계약 협상이 임박하면서 대부분의 NPI 생산업체가 가격을 고수하고 주간 동안 출하를 보류해 시장 가격 중심을 끌어올렸다. 수요 측면에서는 스테인리스 생산업체가 비용 압박을 계속 받고 있으며 비수기 여건도 변함없다. 하류의 입찰가는 여전히 낮고 상·하류 간 긴장은 더욱 두드러지고 있다. 전반적으로 가격 중심이 높아졌음에도 항만 재고는 여전히 충분하고 공급 과잉이 지속돼 고니켈 선철 가격의 상승 추세가 이어지기 어렵다. 다음 주 가격은 상당한 저항에 직면할 것으로 예상된다.
